Дисней: Возвращение к Чуду?

Долгое время акции Disney (DIS +7.64%) напоминали заброшенный дом на краю холмов – с виду крепкий, но внутри пустой, лишенный тепла. Инвесторы, словно путники, ищущие приют, ждали знака, что в нем вновь зажжется свет. Уже больше десятилетия компания, казалось, топталась на месте, а ее акции не отражали истинного значения этой сказочной империи. С приходом нового генерального директора, Джоша Д’Амаро, появилась надежда, что, возможно, магия вернется и в кошельки акционеров.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

В последнее время мы, как внимательные наблюдатели за рынком, пристально следили за первыми шагами нового руководства. И отчетность за второй квартал 2026 финансового года дала нам основания для осторожного оптимизма. Это не взрыв, конечно, но и не тихий шепот ветра в пустых коридорах.

Свет в Окне

Выручка компании за отчетный период составила 25,2 миллиарда долларов, что на 7% больше, чем годом ранее. Операционная прибыль выросла на 4%, достигнув 4,6 миллиарда долларов, а скорректированная прибыль на акцию (EPS) увеличилась на 8%, до 1,57 доллара. Цифры, конечно, цифры, но за ними стоят люди, труд и надежда.

Аналитики, как всегда, ожидали меньше – 24,87 миллиарда долларов выручки и 1,49 доллара EPS. Disney не просто оправдал ожидания, но и превзошел их. Это как найти монету в кармане старого пальто – маленькая радость, но приятная.

Рост наблюдался во всех основных сегментах бизнеса. Выручка от развлечений увеличилась на 10%, в основном за счет увеличения подписной платы на 14%. Особенно впечатляющие результаты показал стриминговый сервис Disney+ и Hulu, прибыль от которого выросла на 88%. Это как зерно, брошенное в землю, дало обильный урожай.

Д’Амаро заявил, что Disney+ станет «цифровым центром», объединяющим истории, фильмы, впечатления и игры компании. Он видит в этом не просто стриминговый сервис, но и основную связь Disney со своими поклонниками. Это как очаг, вокруг которого собирается семья, чтобы согреться и рассказать истории.

Компания активно интегрирует Disney+ и Hulu, что положительно сказывается на удержании подписчиков. Также ведется работа над улучшением рекомендаций и добавлением коротких видеороликов, чтобы сделать взаимодействие с сервисом более привлекательным и уменьшить отток пользователей. Это как заботливый садовник, ухаживающий за своими цветами.

Выручка от сегмента впечатлений выросла на 7% по сравнению с прошлым годом, достигнув рекордных показателей во втором квартале. Количество посетителей парков и курортов увеличилось на 2% в мировом масштабе, хотя в США наблюдалось небольшое снижение на 1%. Несмотря на неблагоприятную макроэкономическую ситуацию, Disney зафиксировала устойчивый потребительский спрос. Посетители тратили больше денег на сувениры и еду, что положительно сказалось на результатах. Это как старый добрый базар, где всегда можно найти что-то интересное и вкусное.

Выручка от спортивного сегмента выросла на 2%, однако операционная прибыль снизилась на 5%. Д’Амаро отказался от планов по выделению ESPN в отдельную компанию и решил сосредоточиться на повышении прибыльности спортивного сегмента. Это как фермер, решивший не делить свою землю, а работать на ней усерднее.

Он объяснил, что ESPN и живой спорт находятся на более ранней стадии монетизации в стриминге. Disney рассчитывает на рост операционной прибыли спортивного сегмента на несколько процентов в 2026 году, хотя расходы на программное обеспечение повлияют на результаты третьего квартала. Это как ожидание первого дождя после долгой засухи.

Что Ждет Нас Впереди

Д’Амаро очертил три стратегических направления, которые, по его мнению, обеспечат успех в будущем:

Инвестиции в интеллектуальную собственность и творчество
Расширение аудитории и повышение вовлеченности
Использование технологий для усиления повествования и повышения монетизации

В качестве примера он привел мультфильм «Зверополис 2», который стал кассовым хитом и собрал 1,9 миллиарда долларов в мировом прокате, став самым кассовым иностранным фильмом в Китае. Он также привлек более миллиарда часов просмотров в стриминге, его персонажи покорили сердца поклонников в парках и на круизных лайнерах Disney, а продажи сувениров были высокими. Это будет модель для будущего успеха. Это как старая легенда, которая передается из поколения в поколение.

На весь финансовый год Disney прогнозирует рост выручки на 12%, или на 16% с учетом дополнительной недели в финансовом году.

Как давний акционер Disney, я рад видеть такие результаты и внимательно слежу за тем, сможет ли Д’Амаро оправдать ожидания. Впереди еще много работы, но я верю, что он начал двигаться в правильном направлении. Это как путешествие по длинной дороге, полной препятствий, но в конце которого ждет награда.

Смотрите также

2026-05-06 22:52