Occidental Petroleum: Покупать, Продавать или Держать?

Год 2024-й и 2025-й для Occidental Petroleum (OXY 7.25%) выдались, прямо скажем, не сахар. Акции упали на 31%. Но, как известно, даже самая долгая ночь заканчивается. С начала этого года акции компании подскочили более чем на 45%. Что ж, посмотрим, как долго продлится этот подъем. Или это просто временный порыв попутного ветра, который, как известно, может смениться штормом?

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Вопрос для инвесторов сейчас таков: стоит ли покупать, продавать или держать акции Occidental? Давайте присмотримся к этой компании из Хьюстона, штат Техас. В конце концов, даже у самых опытных алхимиков случаются неудачи… и внезапные взлеты.

Бафетт помог с балансом

В первые четыре месяца этого года Occidental сотворила немало хорошего. В январе 2026 года компания продала свое химическое подразделение OxyChem бывшему генеральному директору Уоррену Бафетту и его Berkshire Hathaway за 9,7 миллиарда долларов. Более половины вырученных средств пошли на погашение долга. Руководство также заявило о планах программы выкупа акций за счет этих средств. В общем, все как в сказке – богатый господин помогает бедной компании.¹

Occidental также провела многолетнюю работу по повышению эффективности. Это привело к существенному увеличению свободного денежного потока. После продажи OxyChem Occidental сообщила, что ее капитальные затраты в 2026 году будут на 10% ниже, чем в предыдущем году. Оценки свободного денежного потока на весь 2026 год почти достигли 7 миллиардов долларов. Впечатляет, не правда ли?²

И, наконец, цены на нефть West Texas Intermediate (WTI) взлетели до небес. На момент написания этой статьи цены на нефть WTI колебались чуть выше 100 долларов за баррель. При этом Occidental находится далеко за пределами своей точки безубыточности, которая сейчас составляет примерно 51 доллар за баррель. Что, в общем-то, неудивительно, учитывая, что нефть – это, по сути, законсервированное солнце.

Риски, связанные с Occidental, конечно, связаны с чувствительностью к ценам на нефть. К сожалению, Occidental менее диверсифицирована, чем некоторые из ее конкурентов. Также стоит учитывать предстоящий уход на пенсию давнего генерального директора Вики Холлуб. Нынешний операционный директор Ричард Джексон займет ее место, но любое изменение руководства – это всегда риск. В конце концов, даже у самых опытных магов бывают ошибки.

Стоит ли покупать акции Occidental Petroleum сейчас?

На момент написания этой статьи, коэффициент P/E Occidental на ближайший год составляет чуть выше 13, а коэффициент P/E к росту – 1,29. Оба показателя указывают на то, что акция справедливо оценена. Occidental в настоящее время торгуется около 60 долларов за акцию. Компания достигла 52-недельного максимума в 67 долларов в конце марта.

Учитывая, что компания сосредоточена на укреплении своего баланса и при условии, что цены на нефть останутся высокими, Occidental выглядит неплохой покупкой. Однако конкуренты, такие как ExxonMobil и Chevron, лучше подготовлены к возможной рецессии в следующем году. С учетом того, что Occidental отчитается о своих доходах на этой неделе, я бы посоветовал подождать, чтобы увидеть, как сложится этот квартал, прежде чем принимать какие-либо решения. В конце концов, торопливость – плохой советчик, особенно когда речь идет о деньгах.

¹Некоторые утверждают, что алхимия – это просто финансовая магия, но это, конечно, всего лишь слухи.

²Говорят, что свободный денежный поток – это как воздух: ты не замечаешь его, пока он не закончится.

Смотрите также

2026-05-06 21:32