Взлет Aehr Test Systems: Размышления Инвестора

Акции компании Aehr Test Systems, словно дикий зверь, вырвались вперед в апреле 2026 года, прибавив, по данным S&P Global Market Intelligence, целых 144,2%. Не ошибка ли это в отчете? Нет, не ошибка. И опытный инвестор, повидавший немало на своем веку, не был удивлен. Ибо, как известно, история повторяется, и рыночные тенденции, подобно неумолимым волнам, рано или поздно достигают своих берегов. На момент написания сего, 5 мая, акции Aehr демонстрируют ошеломляющий рост в 1004% за последние 52 недели. Поистине, зрелище, достойное пера историка.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Смешанные результаты, но инвесторы не обратили внимания

Компания Aehr и ее последователи привыкли к бурным колебаниям. За 21 торговый день апреля акции то взлетали, то падали. Семь раз они прибавляли не менее 5%, достигнув 25,7% 8 апреля. Однако и падения случались, дважды превышая 5%. Нельзя сказать, чтобы это было удивительно. Рынок есть рынок, и он полон противоречий.

Не стану утомлять читателя подробным описанием всех колебаний. Попытаюсь лишь выделить наиболее значимые моменты, дабы понять, что движет инвесторами.

Оказалось, что инвесторы Aehr, в отличие от многих других, не слишком заботятся о безупречных финансовых показателях. 7 апреля компания представила результаты за третий квартал 2026 года, которые нельзя назвать впечатляющими. Убытки оказались немного меньше ожидаемых, но выручка в 10,3 миллиона долларов не дотянула до прогнозируемых 10,8 миллиона. Руководство лишь повторило существующие прогнозы, основанные на результатах третьего квартала и текущих рыночных тенденциях. Многие компании в подобной ситуации испытали бы падение акций. Но не Aehr.

Ибо Aehr собирает заказы быстрее, чем может производить оборудование. На конец квартала объем незавершенных заказов достиг 38,7 миллиона долларов, по сравнению с 18,2 миллионами годом ранее. Вот что питает этот рост. Подобно могучей реке, заказы текут к Aehr, обещая ей процветание. Это, можно сказать, движущая сила, невидимая, но неоспоримая.

Во время телефонной конференции руководство подчеркнуло уникальный фактор роста на ближайшие кварталы. Оборудование Aehr может использоваться для тестирования новых полупроводниковых чипов. Этот процесс выявляет производственные дефекты до того, как они приведут к дорогостоящим отзывам продукции, и, в конечном итоге, продлевает срок службы каждого чипа. Большинство производителей пока не внедрили тестирование в стандартный производственный процесс, но ситуация меняется. И Aehr, словно провидец, предвидит эту тенденцию.

Расширение тестирования должно поддерживать заказы на системы Aehr еще долгое время. Инвесторы, словно мудрые старцы, видят в этом многообещающий вектор роста.

Заказы Aehr продолжают расти

В большинстве случаев Aehr не имела новостей, способных повлиять на рост акций. Акции, как правило, растут, когда весь полупроводниковый сектор демонстрирует рост, и апрель 2026 года не стал исключением. Тем не менее, 16 апреля Aehr объявила о крупнейшем в своей истории заказе от существующего гипермасштабируемого клиента на сумму 41 миллион долларов. Заказ включал систему высококлассного тестирования Sonoma и несколько модулей тестирования. Поставки должны начаться в 2027 финансовом году. Это, можно сказать, победа, заслуженная долгим трудом и упорством.

Включая этот заказ и другие сделки, заключенные после окончания третьего квартала, Aehr добавила более 92 миллионов долларов к своему портфелю заказов во второй половине 2026 финансового года. Это, по сути, капитал, обеспечивающий будущее компании.

Акции компании торгуются по высоким мультипликаторам, несмотря на небольшие доходы и отрицательную прибыль. Но я понимаю, почему инвесторы Aehr в восторге от роста заказов компании. Однако, прежде чем покупать акции, убедитесь, что вы готовы к высоким оценкам (608x текущая прибыль — не для слабонервных) и рискам исполнения. Ибо, как гласит древняя мудрость, «Не все то золото, что блестит».

Смотрите также

2026-05-06 05:42