Акции компании Rambus (RMBS 19.62%), специалиста по интерфейсам памяти, сегодня рухнули, словно карточный домик, потеряв 21.2% к полудню по восточному времени. В мире, где данные текут рекой, а процессоры жаждут скорости, это зрелище достойно пера, скажем, самого Воланда. Ибо, как известно, дьявол кроется в деталях, а в деталях, как мы увидим, кроется не только гений инженерии, но и капризы госпожи Фортуны.
Rambus, по сути, конструирует мосты между памятью и процессорами, обеспечивая быстрый и безопасный обмен информацией. В эпоху, когда искусственный интеллект требует всё больше и больше данных, казалось бы, компания обречена на процветание. Но, как говаривал покойный кот Бегемот, «всё не так просто, как кажется».
Вчера вечером Rambus отчиталась о неплохих результатах за первый квартал. Однако, инвесторы, видимо, ожидали чуда, золотого дождя из прибыли. И когда чуда не произошло, они бросились сбрасывать акции, словно горячие пирожки. К этому примкнул и один аналитик с Уолл-стрит, предсказавший дефицит памяти в 2026 и 2027 годах. Что ж, аналитики тоже люди, и им свойственно ошибаться. Но иногда их ошибки бывают весьма болезненными для тех, кто им поверил.
Результаты оказались недостаточными для поддержания недавнего взлёта
Падение на 21% может показаться пугающим, но давайте взглянем правде в глаза: акции Rambus взлетели слишком высоко, словно воздушный шар, наполненный гелием и надеждами. На пике цены в 158.40 долларов компания уже успела вырасти на 72.4% с начала года. И торговалась она по коэффициенту 48 к будущей прибыли. Так что, неудача в отчёте была лишь вопросом времени. Словно неизбежное притяжение Земли, рынок вернул Rambus к более разумным ценам.
В последнее время наблюдается бум спроса на различные типы памяти DRAM. Высокоскоростная память (HBM) востребована для обучения искусственного интеллекта. Но и традиционные типы памяти, такие как DDR5 и MR-DIMM, также пользуются спросом, поскольку агенты искусственного интеллекта становятся всё более распространёнными. Rambus, как оказалось, попала в эту воронку, но, как всегда, дьявол в деталях.
В первом квартале выручка Rambus выросла на 8.1% до 180.2 миллионов долларов. Прибыль на акцию (скорректированная) выросла на 6.8% до 0.63 доллара. Компания прогнозирует ускорение роста выручки до 200 миллионов долларов в следующем квартале. Это, безусловно, неплохо. Но инвесторы, похоже, хотели большего. Они мечтали о золотых горах, а получили лишь скромный холм.
Аналитики из Baird добавили пессимизма, понизив рейтинг акций с «Outperform» до «Neutral» при целевой цене в 120 долларов. Аналитик Тристан Герра предположил, что Rambus может пострадать от серьёзного дефицита памяти. В то время как другие компании, производящие память и чипы, могут повышать цены, чтобы компенсировать потерянные единицы продукции, Rambus не обладает такой возможностью. Её бизнес больше зависит от объёма продаж. Иными словами, Rambus – классический пример компании, чья выручка страдает от дефицита памяти без возможности компенсировать потери за счёт повышения цен. Как говаривал Воланд, «рука не поднимается».
Rambus становится более привлекательной
Несмотря на то, что дефицит памяти может ограничить результаты компании в этом и следующем году, это, безусловно, лучшая проблема, чем отсутствие спроса. Таким образом, акции Rambus могут быть интересны инвесторам, которые хотят сыграть на буме памяти, но считают, что текущие лидеры переоценены. Акции не обязательно «дешевы» при коэффициенте 38 к будущей прибыли. Но Rambus должна извлечь выгоду из увеличения числа агентов искусственного интеллекта в будущем. В конце концов, даже дьявол иногда нуждается в хорошем процессоре.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- ORDI ПРОГНОЗ. ORDI криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
2026-04-28 22:03