Американский Экспресс и Банк Америки: Взгляд со стороны

Апрель, как известно, открывает сезон отчётности. Банки и финансовые институты, словно первые перебежчики, подают свои результаты первыми, позволяя внимательному наблюдателю оценить их состояние. Два имени, звучащие особенно уверенно в этом хоре, – American Express и Bank of America. Первый, устоявшийся гигант кредитных карт, второй – второй по величине банк в стране. Оба, признаться, выглядят сейчас весьма привлекательно, словно зрелые яблоки, готовые сорваться с ветви.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Стоит ли присматриваться к этим бумагам? И если да, то кто из этих двух, словно более благородный конь, способен вырваться вперед?

American Express

American Express не требует представлений. Карта этой компании, вероятно, покоится в кошельке у многих. Но, в отличие от Visa или Mastercard, она не просто посредник. Это банк, самодостаточная система, объединяющая эмиссию карт, кредитование и платежную сеть. Она получает доход не только от комиссий, но и от процентов по кредитам. Словно помещик, владеющий и землей, и крестьянами, и мельницей.

На прошлой неделе акции American Express слегка пошатнулись после публикации отчёта за первый квартал. Однако, как часто бывает, внешнее впечатление обманчиво. Компания превзошла ожидания по всем ключевым показателям, продемонстрировав 11%-ный рост выручки и 18%-ный – прибыли на акцию. Нельзя не отметить, что рынок, словно капризная дама, не всегда благосклонен к тем, кто стремится к долгосрочным инвестициям, предпочитая сиюминутные выгоды.

Снижение, на мой взгляд, лишь усиливает привлекательность этих акций. Они упали примерно на 15% в этом году и торгуются с коэффициентом P/E всего в 18. Это, как мне кажется, вполне подходящий момент для покупки. Возможно, рынок просто ждёт более уверенных прогнозов от компании, но я уверен, что American Express сумеет оправиться от этого временного спада.

Bank of America

Акции Bank of America в этом году показывают умеренный спад, но в последнее время наметилась тенденция к росту. За последний месяц они прибавили около 10%, словно проснувшись после зимней спячки.

Этот рост обусловлен сильными результатами за первый квартал: выручка увеличилась на 7%, прибыль на акцию – на 25%. Чистый процентный доход, важный индикатор здоровья кредитного портфеля, вырос на 9%, а доходы от инвестиционного банкинга – на 21%, чему способствовал активный сезон слияний и поглощений. Словно река, вышедшая из берегов после весеннего половодья.

Кроме того, улучшилось качество кредитного портфеля, снизились резервы на возможные потери и списания безнадежных долгов. Компания также повысила свою эффективность, снизив расходы на 170 базисных пунктов до 61%. Это, как мне кажется, говорит о том, что менеджмент компании умеет эффективно управлять ресурсами.

Bank of America также повысил свои прогнозы по чистому процентному доходу, ожидая роста в диапазоне 6-8%, несмотря на ожидания отсутствия снижения процентных ставок в 2026 году. Высокие процентные ставки, конечно, оказывают давление на заемщиков, но они также позволяют банкам зарабатывать больше на кредитах.

Что выбрать?

Акции Bank of America также выглядят привлекательно, торгуясь с коэффициентом P/E всего в 12. Кроме того, коэффициент PEG (отношение P/E к темпам роста прибыли) составляет 0,95, что говорит о том, что акция недооценена рынком.

Что касается мнения аналитиков, то они немного больше настроены оптимистично по отношению к Bank of America: 81% рекомендуют покупать акции с целевой ценой в 61 доллар за акцию, что предполагает потенциальный рост на 17%.

Лишь 45% аналитиков дают рекомендацию покупать акции American Express с целевой ценой в 360 долларов за акцию, что предполагает потенциальный рост на 15%.

Я считаю, что обе эти акции достойны внимания, но я бы отдал предпочтение American Express. Компания демонстрирует более стабильные результаты, особенно в периоды экономических спадов, благодаря своей ориентации на состоятельных клиентов. Кроме того, акция сейчас находится на минимуме за год, что делает её особенно привлекательной для покупки.

Но в целом, вы не ошибетесь, выбрав любую из этих акций. И Bank of America, и American Express входят в топ-5 крупнейших холдингов Berkshire Hathaway. Разве можно сильно ошибиться, выбрав одну из любимых акций Уоррена Баффета?

Смотрите также

2026-04-27 12:03