Broadcom: Скромный рост в эпоху больших надежд

Broadcom (AVGO +2.02%) продолжает собирать свои небольшие победы. На прошлой неделе компания продлила соглашение с Meta Platforms (META +1.81%) о разработке новых специализированных чипов для искусственного интеллекта. Первоначальный заказ – на 1 гигаватт, соглашение действует до 2029 года. Хотя, если честно, это лишь начало, лишь первая ласточка в длинной цепочке заказов. Генеральный директор Broadcom, Хок Тан, покинет совет директоров Meta, перейдя на консультативную роль, помогая им с дорожной картой чипов. Словно старый садовник, направляющий рост чужих плодов…

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Meta представила четыре поколения чипов MTIA (Meta Training and Inference Accelerator), разработанных при участии Broadcom. MTIA 300 уже используется для обучения и рекомендаций, а грядущие MTIA 400, 450 и 500 предназначены для всех задач ИИ, хотя и с особым акцентом на вывод данных. Вроде бы прогресс, но иногда кажется, что все эти аббревиатуры и поколения лишь усложняют жизнь, не принося особой пользы.

В начале месяца Broadcom также продлила партнерство с Alphabet для разработки будущих итераций их популярных TPU (Tensor Processing Units). Затем последовала сделка с Anthropic на поставку дополнительных 3,5 гигаватт чипов, начиная с 2027 года. У Broadcom уже есть заказы на 21 миллиард долларов от Anthropic на этот год. Цифры, конечно, впечатляют, но в конечном итоге, это лишь металл и кремний, лишенные всякой поэзии.

Небольшой рост впереди для Broadcom

До этих объявлений Broadcom заявляла о планах поставить клиентам чипы на 100 миллиардов долларов к 2027 финансовому году. Учитывая, что в 2025 году выручка от ИИ, включая сети, составляла около 20 миллиардов долларов, а общая выручка – менее 64 миллиардов долларов, это, безусловно, внушительная сумма. И эти продленные сделки лишь подпитывают этот рост. Но будет ли он устойчивым? Это вопрос, на который нет простого ответа.

Бизнес Broadcom по производству специализированных чипов также напрямую влияет на ее бизнес по производству сетевого оборудования для центров обработки данных. Компания – крупный игрок в этой области, а ее Ethernet Tomahawk – ведущее решение для коммутации. По мере роста кластеров чипов ИИ, этот бизнес процветает. Но, как известно, ничто не длится вечно.

Стоит ли покупать акции Broadcom?

Гиперскейлеры (владельцы крупных центров обработки данных) все чаще ищут альтернативы дорогим графическим процессорам (GPU) от Nvidia. Специализированные чипы становятся одним из лучших вариантов для гиперскейлеров, особенно для вывода данных. Специализированные ИСУ (интегральные схемы) могут обеспечить как производительность, так и экономию затрат, поскольку эти аппаратно-запрограммированные чипы предназначены для конкретных целей и более энергоэффективны. И, учитывая опыт Broadcom в этой области, все больше компаний обращаются к ней за помощью. Но это лишь бизнес, и в нем нет места для дружбы или сочувствия.

Учитывая ожидаемый взрывной рост Broadcom в ближайшие годы, можно предположить, что покупать акции еще не поздно, и впереди еще много возможностей. Но, как и в жизни, нет никаких гарантий. Рынок – это капризная дама, и ее настроение может измениться в любой момент. Иногда, пожалуй, лучше просто наблюдать за происходящим, не вмешиваясь. А может быть, и нет.

Смотрите также

2026-04-19 23:42