Рыночные колебания, как правило, свидетельствуют о неуверенности и изменчивости настроений инвесторов. Лишь когда пыль уляжется, и станет видна определенная тенденция, можно судить о том, что мы наблюдаем: восстановление или временную реакцию.
Индекс STOXX Europe 600 пережил один из таких периодов. После падения примерно на 12% в течение месяца, 8 апреля индекс подскочил на 3,9%. К 14 апреля он вернулся к уровням, которые всего на 2% ниже максимальных.
Что более правдиво отражает состояние рынка: резкое падение или быстрый отскок? И если это последнее, является ли эта тенденция устойчивой?
Основные выводы
- В начале года индекс Stoxx 600 упал на 12% из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке, что привело к росту цен на энергоносители и опасениям по поводу инфляции.
- Апрельский отскок был скорее реакцией на успокоение самых острых опасений, чем признаком реального восстановления.
- Учитывая нестабильность геополитической обстановки, инвесторы вряд ли могут быть уверены, что худшее позади. Это делает отскок весьма неустойчивым.
- Сохраняются риски долгосрочной инфляции и экономические последствия роста цен на энергоносители.
- Пролив Ормуз по-прежнему остается проблемной зоной, что может привести к дальнейшему росту цен на энергоносители, несмотря на прекращение огня.
Почему это скорее облегчение, а не восстановление
Меня беспокоит, что сила этого отскока не подкреплена решением первопричин коррекции. Первоначальные соглашения о прекращении огня создали впечатление, что в течение двух недель можно добиться более полного урегулирования. Однако прекращение огня оказалось непрочным. И Иран, и США пригрозили дальнейшими действиями. Израиль атаковал Ливан. Создавалось впечатление, что ситуация улучшается лишь на бумаге.
Рынки закономерно отреагировали на это, но давайте взглянем на реальность сегодняшнего дня.
- Переговоры о долгосрочном урегулировании то начинаются, то прекращаются и пока не принесли никаких результатов.
- Пролив Ормуз по-прежнему остается заблокированным. И Иран, и США обвиняют друг друга в этом.
- Инфляция, связанная с энергоносителями, уже значительно выросла.
- Цена на нефть марки Brent по-прежнему колеблется около 100 долларов за баррель, по сравнению с примерно 72 долларами в конце февраля.
Понимаемый отскок на фоне прекращения огня – это одно. Но устойчивое восстановление кажется неоправданным.
Что необходимо для перехода к устойчивому восстановлению
Чтобы превратить этот отскок в реальное рыночное восстановление, способное установить новые максимумы, необходимо следующее:
- Возобновление судоходства через Пролив Ормуз, что позволит снизить цены на энергоносители.
- Возврат годовой инфляции в диапазон 2-3%.
- Ослабление ожиданий повышения процентных ставок центральными банками для борьбы с инфляцией.
- Сохранение прибыльности корпораций, несмотря на возросшие затраты в первом квартале.
Когда все эти условия будут выполнены, рынок сможет вернуться к оценке, основанной на макроэкономических фундаментальных показателях, таких как прибыль, рост ВВП и уровень безработицы.
Сравнение европейских ETF
Если вы рассматриваете возможность инвестиций в европейские акции, три крупнейших европейских ETF – это Vanguard FTSE Europe ETF (VGK 0.39%), State Street SPDR EURO STOXX 50 ETF (FEZ 0.69%) и iShares Europe ETF (IEV 0.45%).
В целом, я считаю, что Пролив Ормуз является ключевым фактором. Как только рынки и общественность убедятся, что суда снова проходят беспрепятственно, все смогут вздохнуть с облегчением. Напряженность, вероятно, останется высокой еще некоторое время, но нормальная торговля должна успокоить рынки и убедить их в том, что экономические последствия могут быть смягчены.
Однако я не думаю, что нынешний рыночный отскок от недавних минимумов гарантирован. Возможно, есть еще надежда на скорое долгосрочное урегулирование, но цены на акции, похоже, немного опережают события.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- H ПРОГНОЗ. H криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- HYPE ПРОГНОЗ. HYPE криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
2026-04-16 16:32