Три лика фармацевтического капитала

В последние годы фармацевтический сектор, словно измученный путник, не смог угнаться за общим рыночным разбегом. Но даже в этой полузабытой степи еще теплится надежда, и есть компании, заслуживающие пристального взгляда. Однако, как и везде, среди потенциальных сокровищ скрываются и миражи, обещающие богатство, но ведущие лишь в никуда. Позвольте мне представить вам три фигуры на этом сложном поле: Zoetis (ZTS 0.26%), BioNTech (BNTX +1.23%), и Intellia Therapeutics (NTLA +1.08%). Первые две, подобно уставшим странникам, отстали от общего каравана. Последняя же, словно юный скакун, на мгновение вырвалась вперед. Но, поверьте мне, долгосрочный инвестор должен видеть дальше, чем сиюминутное преимущество. Ибо истинная ценность не в скорости, а в устойчивости.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Устоявшийся страж животного благополучия

Начнем с Zoetis, компании, посвятившей себя здоровью наших меньших братьев. За последние два года она столкнулась с определенными трудностями, словно с нежданными ветрами в открытом море. Усиление конкуренции за Apoquel, препарат от зуда у собак, и пристальное внимание к потенциальным побочным эффектам Solensia и Librela, облегчающих страдания кошек и собак, страдающих от остеоартрита, – все это стало испытанием для ее устойчивости.

Однако, как опытный пастух, знающий нрав своего стада, Zoetis должна оправиться. Даже при усилении конкуренции за Apoquel, компания сохраняет прочные позиции в этой нише и оценивает, что миллионы собак остаются без надлежащего лечения или получают его в недостаточном объеме. Ибо нужда, как известно, не знает границ.

В то же время, компания получила одобрение на Portela и Lenivia, новые препараты для облегчения боли при остеоартрите у кошек и собак. Эти два препарата имеют преимущество, будучи препаратами длительного действия, которые можно вводить каждые три месяца, в отличие от их предшественников, требующих ежемесячного применения. Ибо облегчение страданий не должно быть краткосрочным.

Эти два препарата должны занять достойное место на рынке. В долгосрочной перспективе Zoetis продолжит запускать новые продукты, как она делала это и раньше, одновременно извлекая выгоду из растущих расходов на домашних животных. Наконец, Zoetis – это фантастический дивидендный актив, увеличивший свои выплаты на 458% за последнее десятилетие, что делает его одним из лучших активов для тех, кто ищет стабильный доход. Ибо истинное богатство не в мгновенной прибыли, а в надежном источнике благосостояния.

Инноватор, скованный обстоятельствами

BioNTech не показала хороших результатов из-за значительных проблем на рынке вакцин против коронавируса. Недавние изменения в нормативных актах в США затруднили вакцинацию для многих людей. Даже до этого эта область была несколько непредсказуемой. Ибо зависимость от одного продукта – это всегда риск, подобно хождению по тонкому льду.

Однако BioNTech работает над разработкой новых продуктов. У компании довольно впечатляющий портфель, насчитывающий более 25 клинических испытаний фазы 2 или 3 только в области онкологии. Некоторые из ее кандидатов выглядят особенно перспективно. Рассмотрим BNT327, экспериментальный препарат от рака, который компания разрабатывает совместно с Bristol Myers Squibb. Этот кандидат представляет собой биспецифическое антитело, новый класс лекарств. BioNTech считает, что BNT327 может установить новые стандарты лечения по многим направлениям.

Только время покажет, права ли биотехнологическая компания, но это и многие другие кандидаты – причина, по которой акции могут восстановиться и показать хорошие результаты в течение следующих пяти лет, поскольку компания добивается значительного клинического и нормативного прогресса. Ибо надежда умирает последней, но она должна быть подкреплена реальными результатами.

Высокорискованный пионер генной инженерии

Intellia Therapeutics добилась прогресса в разработке своих ведущих кандидатов в течение прошлого года. К ним относятся lonvo-z, потенциальное лекарство для лечения наследственного ангионевротического отека – генетического расстройства, вызывающего болезненные эпизоды отеков, и nex-z, экспериментальное лечение транстиретиновой амилоидной кардиомиопатии, редкого состояния, при котором аномальные белковые отложения образуются вокруг некоторых органов, вызывая сердечно-сосудистые (и другие) проблемы. Nex-z и lonvo-z находятся на стадии клинических испытаний фазы 3.

Nex-z столкнулся с препятствием в прошлом году, когда регулирующие органы приостановили клинические испытания из-за подозрений на побочные реакции после смерти пациента. Но Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов сняло ограничения, позволив Intellia продолжить работу.

Итак, кажется, что у биотехнологической компании все хорошо. Однако она сталкивается со значительной неопределенностью. Во-первых, все еще существует вероятность того, что один или оба ее актива поздней стадии потерпят неудачу в текущих исследованиях. Если это произойдет, акции рухнут. Даже если этого не произойдет, Intellia Therapeutics столкнется с тяжелой борьбой. Лечение с помощью генной инженерии дорогостоящее и сложное в применении. Между получением одобрения третьих сторон и правильным лечением пациентов могут пройти годы, прежде чем Intellia Therapeutics начнет получать стабильный доход от своей продукции, если это когда-нибудь произойдет. Потребуется еще больше времени, чтобы компания стала прибыльной. Поэтому акции очень рискованны и не стоят того для долгосрочных инвесторов прямо сейчас. Ибо осторожность – мать учения, а жадность – путь к разорению.

Смотрите также

2026-04-16 00:02