Акции Microsoft: Стоит ли покупать перед 29 апреля?

Если взглянуть на цену акций Microsoft (MSFT +3.64%), может сложиться впечатление, что дела у компании идут неважно. Падение в 21% за текущий год и снижение на 1% за последние двенадцать месяцев – результат, не соответствующий ожиданиям от столь устойчивой и диверсифицированной корпорации, особенно учитывая её инвестиции в перспективную область искусственного интеллекта (AI). Впрочем, цифры сами по себе редко говорят всю правду, и часто служат лишь удобным инструментом для манипуляций.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Компания нуждается в катализаторе, и инвесторы, возможно, надеются, что публикация отчёта о прибылях 29 апреля может стать таким толчком. Стоит ли покупать акции до этой даты? Вопрос, требующий трезвого взгляда на реальность, а не слепого следования за модой.

Недавние отчёты не порадовали инвесторов

Одной из главных причин для беспокойства является замедление темпов роста облачного бизнеса Microsoft, Azure. Именно этот показатель, вероятно, и определит дальнейшую судьбу акций после публикации отчёта. В январе акции компании резко упали после того, как темпы роста Azure составили 39% – на один процентный пункт ниже, чем в предыдущем квартале. Цифры, конечно, важны, но за ними скрывается более глубокая проблема: зависимость от одного, пусть и перспективного, направления.

Два последних отчёта о прибылях привели к значительному снижению стоимости акций Microsoft. В октябре инвесторов напугал рост капитальных затрат, что вызвало сомнения в целесообразности AI-стратегии. Впрочем, зачастую страхи оказываются преувеличенными, и рынок склонен к иррациональным реакциям.

Однако, если не произойдёт каких-либо новых, тревожных событий, большая часть негатива, вероятно, уже учтена в цене акций. Это не означает, что проблемы решены, но даёт повод для осторожного оптимизма.

Акции Microsoft могут оказаться слишком дешевыми

Цена акций Microsoft снизилась настолько, что мультипликатор P/E (отношение цены акции к прибыли на акцию) составляет всего 23, а forward P/E – 19. Для сравнения, средний мультипликатор P/E для акций S&P 500 составляет более 24, а forward P/E – 21. Акции Microsoft торгуются дешевле по обоим показателям. Впрочем, низкий мультипликатор сам по себе не является гарантией успеха, и требует дальнейшего анализа.

В акциях Microsoft сегодня есть определённая ценность, что делает их привлекательным объектом для инвестиций. Это одна из самых надёжных технологических компаний, генерирующая прибыль в размере около 40%. Даже если темпы роста в одном из направлений бизнеса замедляются, это не оправдывает её торговлю со скидкой к S&P 500. Это по-прежнему компания с отличными перспективами долгосрочного роста, и покупка акций перед публикацией отчёта, независимо от того, что произойдёт, может оказаться разумным шагом для терпеливых инвесторов. Впрочем, «разумный» не означает «гарантированный», и каждый инвестор должен самостоятельно оценивать риски.

Смотрите также

2026-04-14 00:02