Долгие годы, знаете ли, Уолл-стрит купалась в солнечном свете. Индекс S&P 500 (^GSPC 0.11%) демонстрировал рост, по меньшей мере, на 16% в шести из последних семи лет (2019-2021 и 2023-2025), а Nasdaq Composite (^IXIC +0.35%) и Dow Jones Industrial Average (^DJI 0.56%) регулярно прибавляли двузначные проценты. В общем, весьма приятная картина, если вы, конечно, не слишком придирчивы.
Безусловно, рынок получил поддержку от нескольких факторов – от искусственного интеллекта до рекордных выкупов акций S&P 500 и, скажем прямо, несколько опрометчивого смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, начавшегося в сентябре 2024 года. Но позвольте мне заметить, что эта идиллия кажется мне… хрупкой.
Недавние протоколы заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), как ни странно, пролили свет на некоторые весьма тревожные моменты. Похоже, они решили говорить прямо, что, конечно, не очень-то и приятно.
FOMC вдруг решила быть откровенной
Итак, FOMC – это целых двенадцать человек, включая председателя Пауэлла, которые отвечают за денежно-кредитную политику нашей страны. Их задача – стабилизировать цены и максимизировать занятость. Они изменяют целевую ставку по федеральным фондам (процентная ставка по овернайт-кредитам между финансовыми учреждениями) и/или проводят операции на открытом рынке, например, покупают или продают долгосрочные казначейские облигации.
Изменения целевой ставки привлекают больше внимания на заседаниях, но именно протоколы заседаний FOMC, с их подробными обсуждениями и голосованиями, позволяют увидеть истинную картину. Эти протоколы публикуются через три недели после заседания.
Последние протоколы показали, что FOMC по-прежнему придерживается прогноза одного снижения процентной ставки в 2026 году и еще одного в следующем году. Но, знаете ли, война в Иране вносит свои коррективы. И, судя по всему, довольно существенные.
В протоколах говорится:
«Поскольку инфляция остается выше 2% с начала 2021 года, а также учитывая потенциальное влияние событий на Ближнем Востоке, существует риск того, что инфляция окажется более устойчивой, чем ожидалось сотрудниками.»
Эти последние одиннадцать слов, «инфляция может оказаться более устойчивой, чем ожидалось», – весьма неприятное признание для Уолл-стрит и инвесторов. Надеюсь, они примут к сведению.
Иранская война возвращает разговоры о повышении ставок
Иранская война, начавшаяся 28 февраля, фактически закрыла Ормузский пролив и вызвала крупнейший в современной истории перебой в поставках энергии. Результатом стал резкий рост цен на нефть, что, разумеется, не радует потребителей и увеличивает транспортные и производственные издержки предприятий.
Даже если этот военный конфликт закончится относительно скоро, инфляционное воздействие войны в Иране, вероятно, продолжится в течение нескольких кварталов. По оценкам Федерального резервного банка Кливленда, уровень инфляции в апреле составит около 3,6%. В этой ситуации говорить о снижении процентных ставок просто не приходится.
Что еще более тревожно для инвесторов, все складывается так, что центральному банку, возможно, придется повысить процентные ставки. Если тарифы президента Трампа останутся в силе в секторе товаров, то сочетание тарифов и перебоев в поставках энергии может вынудить Федеральную резервную систему принять жесткие меры.
Еще несколько месяцев назад инвесторы рассчитывали на несколько снижений процентных ставок FOMC в 2026 году для поддержки самого дорогого в истории рынка акций. Если эти снижения не произойдут, то Уолл-стрит, вероятно, заплатит по счетам. И, честно говоря, я не вижу здесь никаких признаков оптимизма.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
2026-04-12 16:13