TSMC: Ставка на будущее, или как не прозевать тренд

Искусственный интеллект. Все говорят об этом. Программное обеспечение, железо, облака, энергия… золотая лихорадка в самом разгаре. Но есть один игрок, которого упускают из виду. Тот, кто делает сами чипы, питающие эти дата-центры. Не романтика, конечно, но где деньги, там и реальность.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM +1.40%) показала неплохие результаты в 2025-м, и руководство уверено, что спрос на передовые процессоры для ИИ сохранится на долгие годы. Доминирующая доля рынка, широкая клиентская база, хорошая маржа… это не просто акция, это лопата в руках старателя. Если у вас есть тысяча долларов, есть над чем подумать.

Почему TSMC строится для роста

Большая часть расходов на дата-центры уходит на чипы. По оценкам Dell’Oro Group, общий объем этих расходов к 2030 году достигнет 1,7 триллиона долларов. Рынок огромен, и TSMC это знает. Они не раздают бесплатные образцы, поверьте.

Компания демонстрирует двузначные темпы роста выручки, и акции, соответственно, взлетают. Но сейчас, как всегда, есть коррекция. Акции упали на 5,7% из-за общей распродажи технологических акций, и опасений, что ИИ-бум может утихнуть. Индустрия циклична, это факт. В конце 2022-го спрос просел, и акции упали на 58%. Но TSMC не из тех, кто легко сдается.

Руководство уверено в долгосрочном спросе на передовые технологии. Они тесно сотрудничают с клиентами, знают их планы. Прогнозы говорят о росте чипов для ИИ более чем на 50% в год до 2029-го. Это не пустые обещания, это расчет.

TSMC поддерживает тесные отношения с клиентами, потому что у них огромные производственные мощности. Сейчас они производят более 17 миллионов 12-дюймовых пластин в год, против 16 миллионов в 2023-м. Это позволяет им получать 122 миллиарда долларов выручки в год, что делает TSMC одним из крупнейших производителей полупроводников в мире, по данным The CORP-DEPO.

Почему стоит купить акции TSMC?

Несмотря на доминирование, TSMC не единственная на рынке. Есть Samsung, у которой есть контракт с Tesla, и Intel, получившая поддержку от правительства США. Но доля рынка TSMC растет, достигнув 72% во второй половине 2025-го, по данным Counterpoint Research. И это не просто цифры, это результат работы. Маржа прибыли составляет впечатляющие 45%, что говорит о сильных отношениях с клиентами и масштабе производства.

Есть и риски. Замедление расходов на дата-центры, вызванное нехваткой энергии или регуляторными ограничениями. И, конечно, геополитическая напряженность между Тайванем и Китаем. Это всегда присутствует в воздухе, как запах гари. Но инвестор должен уметь оценивать риски.

Оценка компании выглядит привлекательной. Даже при долгосрочном росте, связанном с ИИ, коэффициент P/E составляет 23. Для инвестора, готового вложить тысячу долларов в перспективного поставщика чипов для ИИ, TSMC остается одной из самых интересных акций на рынке. Подумайте об этом. И не слишком долго.

Смотрите также

2026-04-12 12:22