ИИ: Пузырь, который скоро лопнет

от

Знаете, вот смотрю я на этот ажиотаж вокруг искусственного интеллекта, и мне почему-то вспоминается интернет девяностых. Все кричали, что это будущее, а потом был дотком, и знаете, что? Большинство из этих компаний просто исчезли. Ну, или их купили за копейки. И вот сейчас опять… ИИ, ИИ, ИИ… Как будто это какое-то волшебное слово, которое должно решить все наши проблемы. Ну да, конечно. Позвольте мне усомниться.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Аналитики PwC говорят о триллионах долларов к 2030 году. Ну, хорошо, давайте считать. Только вот, если честно, я вижу, как деньги перетекают из одних карманов в другие. Dow Jones, S&P 500, Nasdaq… Все взлетели вверх. И знаете, кто главный бенефициар? Nvidia. Угадайте, почему? Потому что у них есть железо. А железо, как известно, – это всегда хорошо. Особенно, когда его не хватает.

Nvidia – лицо этой революции, да. Но что будет, когда революция закончится? Когда у каждого второго производителя появится свой чип? Или когда гиганты вроде Amazon и Google начнут производить свои собственные? Тогда-то и посмотрим, кто настоящий король горы. Palantir, конечно, тоже неплохо поднялся. Но это больше похоже на казино, чем на серьезный бизнес. Вроде и интересно, вроде и страшно. Ну, как всегда.

Давайте начистоту. Я вижу концентрацию риска, которая зашкаливает. Банк Америки, Bloomberg, Global Financial Data – все говорят об этом. В 70-х были «Nifty Fifty», в 80-х – японские акции, в 2000-х – технологические компании. И что? Все эти пузыри лопались. А сейчас? Сейчас у нас ИИ, который занимает 41% S&P 500. Вы серьезно думаете, что это не пузырь? Я вот не думаю.

Концентрация: Сладкий яд для инвесторов

Все говорят о долгосрочном потенциале ИИ. Ну, хорошо, давайте подождем. Но пока что я вижу только безумные оценки. Palantir с коэффициентом P/S больше 100? Nvidia с P/S выше 30? Это просто смешно. Люди покупают воздух. И я уверен, что кто-то обязательно на этом заработает. Но не вы и не я. Скорее всего, это будут те самые умники с Уолл-стрит, которые всегда знают, когда нужно выскочить из поезда.

История учит нас, что концентрация – это всегда опасно. Когда слишком много денег вкладывается в слишком мало компаний, рано или поздно происходит коррекция. И эта коррекция может быть очень болезненной. Поэтому я советую вам быть осторожными. Не покупайте акции ИИ только потому, что все вокруг это делают. Подумайте своей головой. И не бойтесь идти против течения. Иногда самые лучшие инвестиции – это те, которые никто не понимает.

Да, ИИ – это интересно. Но это не панацея. И не волшебная таблетка. Это просто технология. И как любая технология, она имеет свои ограничения. И свои риски. Поэтому я советую вам быть реалистами. Не ждите чудес. И не бойтесь признать, что вы ошибаетесь. В конце концов, все мы люди. И все мы делаем ошибки.

Дефицит: Искусственный стимул для роста

А теперь давайте поговорим о дефиците. Все говорят о том, что спрос на ИИ превышает предложение. Ну, да, это правда. Но что будет, когда предложение начнет расти? Когда у Nvidia появятся конкуренты? Когда Amazon и Google начнут производить свои собственные чипы? Тогда-то и посмотрим, кто настоящий король горы. Я уверен, что дефицит – это искусственный стимул для роста. И что когда-нибудь он закончится.

И знаете, что самое интересное? Некоторые из крупнейших клиентов Nvidia уже разрабатывают свои собственные чипы. Да, они не такие мощные, как чипы Nvidia. Но они дешевле. И их не нужно ждать месяцами. Поэтому я уверен, что конкуренция будет расти. И что Nvidia придется бороться за свою долю рынка.

Loading widget...

В общем, я советую вам быть осторожными. Не покупайте акции ИИ только потому, что все вокруг это делают. Подумайте своей головой. И не бойтесь идти против течения. Иногда самые лучшие инвестиции – это те, которые никто не понимает. А иногда – это просто сидеть и ждать, пока пузырь лопнет. Ну, как всегда.

Смотрите также

2026-04-11 16:12