Bloom Energy: Когда Надежда Встречает Физику

Итак, акции Bloom Energy (BE +7.30%) совершили небольшой скачок, примерно на 7.5% к 1:25 по восточному времени. Причина? Инвестиционный банк Susquehanna снизил целевую цену… но всего лишь до 173 долларов за акцию. (Это как снизить скорость падения в бездну. Всё ещё падаешь, просто чуть медленнее.)

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Учитывая, что акции Bloom торгуются ниже 158 долларов, аналитики всё ещё видят потенциал роста в 15 долларов. Susquehanna сохраняет «позитивную» оценку. (Позитивную. Как будто это может изменить фундаментальные законы термодинамики.)

Что говорит Susquehanna об акциях Bloom Energy

Bloom Energy представит отчет о доходах за первый квартал 2024 года 30 апреля. В преддверии этого Susquehanna обновила свои оценки и слегка подкорректировала целевую цену. (Подстройка целевой цены – это как попытка настроить радиоприемник, чтобы поймать сигнал от цивилизации, находящейся за пределами нашей вселенной. Вероятно, безуспешно.)

Мы не знаем точных цифр, которые придумала Susquehanna, но, судя по консенсусным оценкам, опубликованным на Yahoo! Finance, большинство аналитиков ожидают больших успехов от Bloom в этом квартале. Ожидается, что выручка составит 535,2 миллиона долларов, что на 64% больше, чем годом ранее. Прибыль на акцию, по прогнозам, составит 0,13 доллара, что более чем в четыре раза превышает показатель за аналогичный период прошлого года.

И к концу 2026 года большинство аналитиков ожидают, что Bloom получит прибыль в размере 1,39 доллара на акцию – рост на 83% в год. (Рост на 83% в год. В мире, где энтропия неумолимо растет, это почти как нарушение законов физики. Почти.)

Как оценить акции Bloom

Но достаточно ли этого? По цене 158 долларов за акцию даже прибыль в 1,39 доллара на акцию дала бы Bloom отношение цены к прибыли, значительно превышающее 100. Оценка настолько экстремальная, что даже 83% годового роста могут ее не оправдать. Хуже того, прогнозируемые аналитиками 1,39 доллара на акцию в этом году – это не GAAP-прибыль, а только non-GAAP. (Non-GAAP прибыль. Это как сказать, что вы богаты, но не считаете долги.)

GAAP-прибыль за год, по оценкам, составит около 0,96 доллара на акцию, что приведет к соотношению P/E в 165. (P/E в 165. Это как купить билет в один конец на космический корабль, который, вероятно, не взлетит.)

Ожидается, что свободный денежный поток за год будет отрицательным. (Отрицательный свободный денежный поток. Это как пытаться наполнить дырявое ведро водой.)

Даже если Bloom немного превзойдет ожидания по прибыли в этом месяце, я вижу больше рисков, чем возможностей в этих акциях. (Риски. Они повсюду. Как пыль в космосе. И неизбежны.)

Смотрите также

2026-04-09 22:23