Oracle: Риски и Перспективы в Эпоху Искусственного Интеллекта

Слухи о снижении стоимости акций компании Oracle (ORCL +0.74%) на целых двадцать четыре процента в текущем году, несомненно, вызвали немалое беспокойство в деловых кругах. Инвесторы, как известно, склонны к преувеличениям, и их опасения относительно значительных вложений Oracle в искусственный интеллект, кажутся несколько… поспешными, хотя и не лишены основания.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Компания, воодушевленная перспективами, намерена привлечь внушительную сумму – до пятидесяти миллиардов долларов за счет долговых и долевых инструментов. Нельзя не признать, что подобное предприятие сопряжено с риском увеличения долговой нагрузки, а также возможностью временного дефицита денежных средств. Однако, судя по всему, руководство Oracle не намерено следовать пути наименьшего сопротивления, и это, смеем надеяться, принесет свои плоды.

Множество Благоприятных Обстоятельств

По итогам третьего квартала текущего финансового года, завершившегося в конце февраля, объем действующих контрактов Oracle достиг почти пятисот пятьдесят три миллиарда долларов, увеличившись на триста двадцать пять процентов по сравнению с предыдущим годом. Спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта, как это ни удивительно, превышает возможности предложения. Руководство компании, проявляя осмотрительность, утверждает, что не стремится к избыточному наращиванию мощностей, а лишь удовлетворяет уже существующие заказы, что, несомненно, является разумным подходом.

Значительная часть этих контрактов уже заключена, а в некоторых случаях поддерживается финансово партнерами или клиентами, что снижает риски для баланса компании. Если эти контракты будут реализованы в полном объеме, оценка Oracle, вероятно, претерпит существенные изменения к лучшему.

Оперативные показатели Oracle еще более наглядно демонстрируют растущий спрос, вызванный искусственным интеллектом. За третий квартал общий объем выручки увеличился на двадцать два процента по сравнению с прошлым годом, достигнув семнадцати с половиной миллиардов долларов, а прибыль на акцию, рассчитанная в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP), увеличилась на двадцать четыре процента, достигнув одного доллара и двадцати семи центов. Доходы от облачных услуг выросли на сорок четыре процента, достигнув восьми с половиной миллиардов долларов, включая четыре с половиной миллиарда долларов от облачной инфраструктуры и четыре миллиарда долларов от облачных приложений. Бизнес Oracle в области многооблачных баз данных продемонстрировал впечатляющий рост в пятьсот тридцать один процент, что свидетельствует о сильном спросе со стороны корпоративных клиентов на использование баз данных Oracle на различных облачных платформах.

Инфраструктурный бизнес Oracle в области искусственного интеллекта уже демонстрирует маржу прибыли выше тридцати процентов, а бизнес в области баз данных, характеризующийся более высокой маржой, достигает валовой прибыли от шестидесяти до восьмидесяти процентов. Руководство компании утверждает, что компания извлекает выгоду из так называемого «эффекта ореола», когда внедрение инфраструктуры искусственного интеллекта стимулирует спрос на другие облачные сервисы Oracle, включая базы данных и приложения. Это, несомненно, улучшает видимость доходов и долгосрочную прибыльность.

Крупномасштабные Сделки и Меры по Сокращению Затрат

Oracle заключила несколько заметных сделок и партнерских соглашений в области искусственного интеллекта.

В сентябре 2025 года компания подписала пятилетнее соглашение с OpenAI на поставку вычислительных мощностей на сумму триста миллиардов долларов. Компания также участвует в инициативе Stargate, проекте стоимостью до пятисот миллиардов долларов, направленном на строительство около десяти гигаватт центров обработки данных. Эти партнерства позиционируют Oracle в числе немногих компаний, участвующих в глобальном развитии инфраструктуры искусственного интеллекта.

Компания также сокращает тысячи рабочих мест и перенаправляет ресурсы на инвестиции в искусственный интеллект и облачные технологии. Хотя это и создает временные трудности, это, в конечном итоге, может улучшить прибыльность и свободный денежный поток компании.

Рискованное, но Перспективное Вложение в Искусственный Интеллект

Oracle постепенно превращается из традиционного поставщика корпоративного программного обеспечения в компанию, предлагающую полный спектр инфраструктурных решений в области искусственного интеллекта. Возможности, несомненно, огромны, но успех компании во многом зависит от ее способности эффективно реализовывать свои планы.

Акции компании торгуются с коэффициентом 18.3 к будущей прибыли, что представляется вполне разумным. Если компания сможет выполнить свои заказы и сохранить текущие темпы роста, недавшее снижение цены акций может оказаться привлекательной точкой входа для долгосрочных инвесторов.

Смотрите также

2026-04-06 15:32