Венчурные Иллюзии: Газ, Война и Тонкости Рынка

Иранский вопрос, словно капризная дама, вновь взбаламутил нефтяные и газовые потоки, посеяв тревогу среди тех, кто привык считать калории мирового энергобаланса. Волатильность, эта коварная девица, вновь принарядилась, и цены, словно бабочки, мечутся в предчувствии бури. А в этом хаосе, как опытный коллекционер, можно высмотреть нечто интересное.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

В последнее время, среди уличных шептунов Уолл-стрит, всё чаще упоминается имя Venture Global (VG 0.27%). Эта компания, словно молодой претендент, стремится занять место в пантеоне крупнейших экспортеров сжиженного природного газа (СПГ). И, надо признать, ей это удаётся. Акции удвоились в цене с начала 2026 года, прибавив 51% с момента обострения конфликта. Даже если дым войны рассеется, потенциал для дальнейшего роста сохраняется – при условии, что дефицит предложения не исчезнет, словно мираж в пустыне.

В настоящий момент Venture Global занимает второе место среди экспортеров СПГ в США, и, как амбициозный шахматист, строит планы по захвату лидерства.

Почему СПГ важен для мира

СПГ – это не просто топливо, это нервная система современной экономики. Он питает электростанции, обеспечивает производство удобрений, согревает дома. Около 20% мирового объема СПГ поступает из Катара и проходит через Ормузский пролив. Любое длительное нарушение поставок через этот узкий канал – словно засор в артерии – неминуемо вызовет серьезные последствия для мировой экономики. И сейчас этот поток заметно ослаблен.

Энергетические компании, словно хищники, жаждут более высоких цен и возможности увеличить поставки. Venture Global находится в выгодном положении, чтобы воспользоваться этой ситуацией. Как заявили представители компании на телефонной конференции в марте, у них в наличии самый большой объем грузов, которые можно продать на спотовом рынке, восполняя пробел, образовавшийся из-за блокировки Ормузского пролива.

Вот некоторые из наиболее оптимистичных оценок аналитиков, на момент написания статьи, когда акции торговались около $15:

JPMorgan Chase повысил свою целевую цену до $19 с $11.
Morgan Stanley совершил самый смелый шаг, повысив рейтинг компании с «ниже среднего» до «выше среднего» и более чем удвоив свою целевую цену с $8 до $22.
Goldman Sachs также повысил свою целевую цену до $18.50 с $15.

Аналитики объясняют свой оптимизм тем, что компания в значительной степени подвержена росту мировых цен на СПГ. Ранее в этом году, до иранского конфликта, Kpler Insight прогнозировал, что мировой объем поставок СПГ вырастет до 475 миллионов тонн в год. И это был хороший знак для компании.

Почему Venture Global сейчас на подъеме

Не только глобальная ситуация благоприятствует газовому гиганту. Недавние события могут добавить масла в огонь.

Компания урегулировала спор с Edison, итальянской дочерней компанией французской энергетической компании EDF, по поводу поставок газа в Calcasieu Pass в Мексиканском заливе. Это означает, что компания теперь может поставлять больше СПГ в Европу, где он очень нужен.

Недавно компания также объявила о завершении сделки по развитию на сумму 8,6 миллиарда долларов, подчеркивая свои амбиции стать крупнейшим экспортером СПГ в Соединенных Штатах.

Наконец, Venture Global недавно объявила о приобретении девяти танкеров, став первым производителем СПГ в США, владеющим собственным флотом. Это даст компании логистические преимущества перед конкурентами.

Однако, по сравнению с такими классическими энергетическими компаниями, как ExxonMobil, которая имеет диверсифицированный бизнес и низкое соотношение долга к собственному капиталу (0,17), Venture Global – это ставка с высоким риском и высокой потенциальной прибылью, с гораздо более высоким соотношением (3,4). Как опытный игрок, я знаю, что чистые энергетические ставки могут быть очень прибыльными в правильной обстановке, но также и волатильными. И с учетом того, что ситуация вокруг иранского конфликта меняется ежедневно, прогнозировать поставки СПГ на рынке сложно, даже если спрос на него остается стабильным во всем мире.

Взгляните на волатильность: инвесторы, купившие акции VG ранее в этом году, заработали неплохие деньги, но акции все еще не вернулись к своей IPO-цене в $25 в январе 2025 года. При соотношении цены к прибыли около 19 (по сравнению с ExxonMobil, у которой это соотношение около 16), можно утверждать, что акции сейчас оцениваются справедливо.

Но, учитывая, что поставки СПГ, вероятно, останутся ограниченными, а спрос стабильным в обозримом будущем, Venture Global представляет собой возможность для инвесторов, ищущих рост и готовых к риску. И, как опытный трейдер, я бы сказал, что в этой игре есть свои нюансы.

Смотрите также

2026-04-03 03:12