В периоды геополитической лихорадки, наивные инвесторы, словно мотыльки на пламя, тянутся к так называемым «защитным» секторам – потребительским товарам и коммунальным услугам. Это, знаете ли, общепринятая мудрость, которая, впрочем, столь же недолговечна, как летний снег. Текущая ситуация вокруг Ормузского пролива – яркое тому подтверждение, некое изящное опровержение общепринятых истин, если угодно.
Сегодня, включив любой новостной канал или пробежавшись по паутине интернета, невозможно избежать упоминаний о закрытом для судоходства Ормузском проливе. Многие заголовки пестрят цифрами, указывающими на то, что через него проходит около 20% мировых объемов нефти. Однако, скрывается куда более коварная деталь: около трети мировых удобрений, транспортируемых морским путем, также проходит через этот узкий водный коридор. Это обстоятельство, если задуматься, гораздо более интересно, чем банальные рассуждения о нефтяных потоках.
Именно это, как ни странно, объясняет, почему акции потребительских товаров, включая, скажем, General Mills (GIS +2.22%), начинают вести себя не столь «защитно», как ожидалось. Они подвергаются, если позволите, некоему беспощадному избиению рынком, о чём красноречиво свидетельствует падение их стоимости на 17% за последний месяц. Какая ирония, не правда ли?
Сейчас неподходящее время для перекусов акциями пищевых компаний
Большинство крупных публичных компаний, производящих продукты питания, таких как General Mills, не владеют фермами и не занимаются земледелием напрямую. Они полагаются на сеть независимых фермерских хозяйств и поставщиков. Таким образом, General Mills, конечно, не является непосредственным потребителем удобрений, но её поставщики – безусловно. И именно они, в свою очередь, оказываются в затруднительном положении из-за ситуации на Ближнем Востоке, вызывая хаос на рынке акций. Это как эффект домино, только вместо костяшек – акции.
У General Mills есть и другие проблемы, разумеется (о них чуть позже). Поэтому её недавние показатели выглядят ещё хуже, чем у крупного биржевого инвестиционного фонда (ETF), специализирующегося на потребительских товарах. Это говорит о том, что, несмотря на некоторую привязанность инвесторов к этому «защитному» сектору, эти чувства не распространяются на производителя Rice Chex. Некоторая избирательность, если хотите.
Что касается Ближнего Востока, то происходящее сейчас – это, если хотите, удушение глобальной цепочки поставок удобрений. Понять, почему General Mills и некоторые из её конкурентов оказались в неблагоприятном положении, несложно. История знает немало войн, развязанных из-за различных товаров. Нефть, конечно, особенно ценна для лиц, принимающих решения, которые стремятся обеспечить её бесперебойный поток и доступ к конечным рынкам. Но и удобрения, хотя и занимают более скромное место в этом списке, играют свою роль.
Удобрения? Что ж, они занимают более скромное место в этом списке. Даже если бы на горизонте нашлись смельчаки, готовые принять задание по доставке груза через Ормузский пролив, скорее всего, они предпочли бы перевозить нефть, а не фосфатные удобрения. Перевозка нефти, как известно, более прибыльна, поскольку она считается опасным грузом, требующим повышенных мер безопасности и подверженным колебаниям цен на топливо. Некая арифметика, если хотите.
Нельзя сказать, что компании, предоставляющие страхование грузоотправителям и потенциальным эскортам, разделяют иное мнение. Страховые взносы на нефтяные грузы выше из-за опасений по поводу загрязнения окружающей среды, пожарной опасности и, в некоторых регионах, возможности военных действий. Некая логика, если хотите.
Результатом является напряжённая ситуация в сельском хозяйстве. Северные фермеры, включая тех, кто поставляет продукцию General Mills, обычно заказывают удобрения в марте для использования во втором квартале. Ограничение поставок удобрений затрудняет получение финансирования этими фермерами, и некоторые эксперты опасаются, что это приведёт к повышению цен на продукты питания. Это может заставить потребителей, уставших от инфляции, перейти на менее дорогие бренды, а не на «премиальные» предложения от General Mills. Некая смена вкусов, если хотите.
Ещё причины избегать акций General Mills
Ормузский пролив – это неприятная ситуация для General Mills, но есть и другие причины, по которым инвесторам стоит поискать другие возможности в сфере пищевых продуктов.
Прибыль производителя Pillsbury за третий финансовый квартал (завершившийся в феврале) не оправдала ожиданий, так как продажи упали на 8%, а прогноз на весь 2026 финансовый год предусматривает снижение скорректированной прибыли на 16–20%. Спрос ослабевает отчасти из-за того, что потребители хотят избежать шока от цен. Ограниченные поставки удобрений могут легко способствовать росту цен на продукты питания, но даже если Ормузский пролив скоро откроется, это не означает, что покупатели немедленно почувствуют экономию. Некая инерция, если хотите.
В заключение: акции General Mills упали на 54% за последние три года. Инвесторам, присматривающимся к этой акции, следует дождаться подтверждения того, что ситуация налаживается. И эти признаки могут появиться не скоро. Некая осторожность, если хотите.
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
2026-03-27 20:52