Изучение компании Regeneron (REGN +0.93%) напоминает попытку составить каталог невидимой библиотеки. За последние два года она столкнулась с ожидаемыми ветрами перемен – утратой патентной защиты препарата Eylea, лекарства от возрастной макулярной дегенерации. Впрочем, долгосрочные показатели остаются устойчивыми, хотя и не демонстрируют ослепительного роста, достойного упоминания в анналах финансовой алхимии. Кажется, что компания уже начала восстанавливаться, и её акции выросли на 35% за последние шесть месяцев. Однако, вопрос о том, способна ли она превзойти рынок в долгосрочной перспективе и превратить скромные инвестиции в астрономические суммы, требует более пристального рассмотрения.
Недавно обнаруженный фрагмент из трактата некоего Рауля де Кортеса, аскета и биржевого аналитика, гласит: «Каждая акция – это зеркало, отражающее не только потенциал компании, но и надежды, страхи и заблуждения тех, кто ею владеет». Эта мысль представляется особенно актуальной при оценке перспектив Regeneron.
Ближайшие Горизонты
В ближайшие пять лет судьба Regeneron будет зависеть от нескольких ключевых активов. Прежде всего, это Dupixent, препарат для лечения экземы и других заболеваний, включая ХОБЛ. Вероятно, он продолжит демонстрировать рост продаж до начала 2030-х годов. Во-вторых, несмотря на потерю патентной защиты Eylea, компания получила одобрение на высокодозировочную (HD) формулу препарата с более удобным графиком приема. Если эта формула привлечет пациентов, перешедших со старой версии, можно ожидать улучшения показателей роста. В-третьих, компания работает над перспективными разработками, в частности, над генной терапией для лечения генетической глухоты, которая может быть запущена в производство в ближайшие годы, если результаты клинических испытаний окажутся благоприятными. Это, безусловно, станет ценным дополнением к портфелю компании.
Однако, наиболее интересными кандидатами в настоящее время представляются разработки компании в области лечения ожирения. Regeneron работает над двумя подходами. Один из них – препарат GLP-1, который недавно показал хорошие результаты в фазе 3 клинических испытаний в Китае. Другой – препарат, предназначенный для использования в сочетании с GLP-1 терапией, чтобы помочь пациентам сохранить мышечную массу во время потери веса – поскольку значительная часть потерянного веса приходится на мышцы, что может привести к нежелательным последствиям. Стратегия Regeneron может позволить ей занять заметное место на быстрорастущем рынке препаратов для лечения ожирения.
Далекие Перспективы
Чтобы добиться значительно более высоких, чем в среднем по рынку, показателей, фармацевтической компании необходимо постоянно внедрять инновации, запускать новые продукты и преодолевать последствия истечения срока действия патентов. Regeneron демонстрирует способность к этому, восстанавливаясь после потери патентной защиты Eylea. Однако, делать это на протяжении двух или трех десятилетий – что необходимо для создания условий, позволяющих превратить скромные инвестиции в астрономические суммы – это совсем другая история.
И с рыночной капитализацией в 79 миллиардов долларов маловероятно, что Regeneron сможет добиться даже лучших результатов, чем в прошлом (её показатели более или менее соответствуют показателям S&P 500 за последние 35 лет), когда она была более мелкой биотехнологической компанией, на акции которой в большей степени влияли значительные клинические или регуляторные достижения. Так является ли Regeneron компанией, способной создать миллионеров? Мое мнение таково: как и большинство акций, нет. Однако, она вполне способна обеспечить достойную доходность в течение следующего десятилетия (и, возможно, даже дольше).
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
2026-03-27 15:32