Господин Акман, этот изысканный коллекционер акций, придерживается стратегии, до смешного простой, как старинная шахматная этюда. Он покупает компании, чьи перспективы, словно бабочки, трепещут на грани реализации, по ценам, лишенным спекулятивной лихорадки. Затем он терпеливо ждет, пока рынок, эта непостоянная публика, не осознает свою ошибку. Подход, конечно, не оригинальный – тот же Баффет, этот старый лис, практикует нечто подобное, но с меньшим изяществом. И, как правило, это долгосрочная игра, требующая выдержки, которой, признаюсь, у большинства просто смертных не хватает.
Однако даже у самых терпеливых коллекционеров случаются моменты, когда объект внимания, словно перезрелый фрукт, теряет свою привлекательность. Рынок, этот капризный ценитель, наконец-то оценивает компанию по достоинству, а иногда и переоценивает. В такие моменты потенциальная доходность, словно ускользающая тень, начинает таять, а на горизонте появляются более заманчивые перспективы. И вот, господин Акман, с холодной расчетливостью опытного игрока, избавляется от активов, отживших свое, чтобы освободить место для новых, более перспективных приобретений. Недавно он распродал остатки пакета акций компании Hilton Worldwide, а вырученные средства направил на приобретение акций двух компаний, чьи перспективы, на его взгляд, связаны с искусственным интеллектом. Интересный ход, не правда ли?
Временный Триумф и Скорбь Отеля
Ранее в этом году господин Акман и его команда избавились от Hilton Worldwide, одного из крупнейших отелей в мире. Он сделал существенную ставку на эту компанию в 2018 году, когда инвесторы, охваченные паникой, опасались макроэкономического спада и его влияния на туристическую индустрию. Он увеличил свою долю в 2020 году, в разгар пандемии, увидев в этом долгосрочную возможность, основанную на высококачественных активах компании. О, как же часто кризис открывает двери для прозорливых инвесторов!
Hilton действительно преуспела с момента первоначальной покупки господином Акманом. Компания придерживалась стратегии, лишенной обременительных активов, используя франчайзи для расширения своего портфеля, сохраняя при этом стабильные корпоративные расходы. Количество гостиничных номеров выросло с 913 000 в конце 2018 года до 1,3 миллиона сегодня. Кроме того, количество участников программы лояльности выросло с 85 миллионов до 243 миллионов. Впечатляющие цифры, не правда ли? Но даже самые прекрасные бабочки в конце концов покидают куколку.
Финансовые результаты также впечатляли. Выручка выросла на 35%, с 8,9 миллиарда долларов до более чем 12 миллиардов. А благодаря относительно стабильным операционным затратам, операционная прибыль выросла на 88% за тот же период. Кроме того, руководство использовало растущий свободный денежный поток для выкупа акций, что привело к увеличению прибыли на акцию на 145%. Но даже самый прекрасный цветок рано или поздно увядает.
Hilton продолжала успешно развиваться, расширяя свой портфель и увеличивая лояльность клиентов. Однако рынок, этот непостоянный судья, наконец-то оценил компанию по достоинству. Акции сейчас торгуются по коэффициенту более 32 к будущей прибыли. Господин Акман признается, что первоначально покупал акции по коэффициенту всего 23. При текущей цене, возможно, стоит подождать, пока цена не снизится, прежде чем покупать акции. Вместо этого, господин Акман видит возможности в акциях, связанных с искусственным интеллектом. Ведь гений всегда предвидит будущее, а не живет прошлым.
Два Искусственных Разума в Портфеле Акмана
Amazon и Meta Platforms. Впрочем, не стоит забывать, что даже самые блестящие идеи могут потерпеть крах, если их не реализовать вовремя.
Amazon является домом для крупнейшей в мире платформы облачных вычислений Amazon Web Services (AWS). Однако рост выручки Amazon в облачном сегменте не смог удержать темпы конкуренции с Google Cloud, особенно после всплеска расходов на искусственный интеллект. Действительно, Amazon была застигнута врасплох, но быстро исправила ситуацию. Теперь компания демонстрирует двузначный рост выручки от своих услуг в области искусственного интеллекта, включая использование своих собственных чипов Trainium и Inferentia, которые предлагают лучшее соотношение цены и производительности, чем графические процессоры во многих задачах. Кроме того, компания ускорила рост выручки в каждом из последних трех кварталов, достигнув 24% роста в годовом исчислении в четвертом квартале.
Акции Amazon упали после публикации результатов за четвертый квартал, поскольку компания объявила о планах потратить около 200 миллиардов долларов на капитальные затраты в этом году. Такой уровень расходов, вероятно, приведет к тому, что свободный денежный поток станет отрицательным. Однако господин Акман считает, что «текущий инвестиционный цикл, направленный на предварительное финансирование инвестиций в инфраструктуру, принесет сильную будущую отдачу». Ведь даже самый смелый игрок должен рисковать, чтобы выиграть.
Между тем, основной розничный бизнес Amazon продолжает расти двузначными темпами, с улучшением операционной маржи за счет масштаба, улучшением логистической сети и быстрорастущим рекламным бизнесом. Эти тенденции должны сохраниться, поскольку быстрая доставка Amazon (компания недавно представила опцию доставки за один час) позволила ей завоевать все большую долю розничных продаж. Ведь время – деньги, а скорость – ключ к успеху.
Meta Platforms также столкнулась со значительным давлением продаж после объявления о планах увеличить капитальные затраты в 2026 году. Господин Акман купил акции после отчета за третий квартал, но акции упали еще больше после того, как руководство объявило о точном размере планируемых расходов. Капитальные затраты могут достичь 135 миллиардов долларов в этом году, по сравнению с 72 миллиардами долларов в прошлом году. Впрочем, даже самые большие риски могут принести огромную прибыль.
Опять же, господин Акман считает, что увеличение расходов сейчас оправдано для Meta. «Мы считаем, что Meta является одним из наиболее явных бенефициаров искусственного интеллекта», – написал он в своем письме к акционерам в феврале. Действительно, Meta добилась улучшения монетизации благодаря алгоритмам искусственного интеллекта для рекомендаций контента и таргетинга рекламы. Кроме того, у нее есть потенциал для улучшения рекламы с помощью инструментов генеративного искусственного интеллекта и интеллектуальных агентов, которые могут создавать и тестировать новые рекламные кампании для малого бизнеса. Ее приложения для обмена сообщениями могут получить существенный импульс, поскольку она внедряет бизнес-ботов искусственного интеллекта для обслуживания клиентов, продаж и других взаимодействий. Ведь будущее – за теми, кто умеет использовать искусственный интеллект.
И Meta, и Amazon торгуются по очень привлекательным оценкам, основанным на ожиданиях прибыли. Акции Meta упали ниже коэффициента P/E к будущей прибыли в 20, а инвесторы могут купить акции Amazon менее чем в 27 раз больше прибыли. Оба демонстрируют более быстрый рост, чем Hilton, и торгуются с оценками, значительно ниже, чем у отеля. Неудивительно, что господин Акман избавился от последнего в пользу двух гигантов искусственного интеллекта, столкнувшихся с временным спадом цен на свои акции. Ведь настоящий игрок всегда знает, когда нужно сделать ход.
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
2026-03-25 21:02