Arm: Чип, который может все изменить (и немного нервирует)

Ну, вот и все. Дождались. Arm Holdings (ARM 1.41%) наконец-то запускает свой собственный чип. Я, признаться, уже и забыла, что жду этого момента. Знаете, как бывает: купишь акцию, а она… просто существует. Но теперь, кажется, у нас есть, на что посмотреть. И понервничать.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Больше года назад Reuters писали, что Arm строит базу для своих чипов. Тогда я подумала: «О, интересно, и сколько еще ждать?». А теперь, вот, на Arm Everywhere event, все стало ясно. Логично, если честно. Arm давно уже не просто лицензиар CPU, они двигаются дальше, в более сложные системы. Как и все мы, в общем.

Теперь они, значит, сами чипы делать будут. Arm AGI CPU, специально для дата-центров и AI. В самый нужный момент, кстати. Рост в этой сфере просто сумасшедший, а спрос на чипы для AI только растет. Как будто недостаточно проблем и так.

Чип обещает в два раза превзойти по производительности аналогичные платформы x86. Ну, посмотрим. Обещать не трудно. Главное, чтобы потом не пришлось краснеть.

Первым партнером и соразработчиком выступит Meta Platforms. Ну, что ж, хорошее начало. Еще и Cloudflare, SAP, OpenAI… Вроде, все серьезные ребята. Хотя, знаете, я уже ничему не удивляюсь.

Что это значит для Arm?

Arm всегда был лидером в своей области, благодаря энергоэффективной архитектуре CPU. Это как… ну, как хороший муж. Надежный, экономичный, и всегда знает, что делает. Intel и AMD, конечно, тоже неплохие ребята, но Arm все равно впереди. Особенно, когда речь идет о смартфонах. Там у них вообще доминирование. И в дата-центрах тоже начинают набирать обороты.

Раньше Arm зарабатывал меньше, чем другие производители чипов, из-за своей лицензионной модели. Но теперь, кажется, у них есть шанс увеличить доходы. Вроде, $4 миллиарда в 2026 году. Неплохо, да? А если учесть, что их рыночная капитализация уже около $140 миллиардов, то перспективы выглядят очень интересно. Хотя, конечно, все может измениться в любой момент. Жизнь – штука непредсказуемая.

У них и так хорошие margins, благодаря лицензиям и роялти. Но с собственным чипом они могут заработать еще больше. Как Nvidia и Micron в AI буме. Хотя, знаете, я всегда с подозрением отношусь к слишком высоким margins. Обычно это значит, что где-то есть подвох.

И timing просто идеальный. Спрос на inference требует огромной CPU мощности. А Arm обещает увеличить эту мощность в четыре раза. Ну, посмотрим, что из этого выйдет. Я, конечно, верю в чудеса, но предпочитаю полагаться на факты.

Стоит ли покупать акции Arm?

Акции Arm подскочили на 8% после этой новости. Инвесторы, видимо, довольны. Ну, а чего им не радоваться? Я, конечно, не люблю хайп, но признаю, что это хорошая новость.

Компания рассчитывает, что новый чип принесет $15 миллиардов в год в течение пяти лет. Это значит, что они могут заработать $5 миллиардов в год только на этом чипе. В целом, они ожидают, что их доходы увеличатся до $25 миллиардов в течение пяти лет, а прибыль на акцию достигнет $9. Звучит неплохо, да? Но я всегда задаюсь вопросом: а что, если…?

Если они сохранят текущий мультипликатор продаж, то акции могут подскочить в шесть раз. Даже если мультипликатор P/E упадет до 50, то акции все равно утроятся. В общем, перспективы выглядят очень интересно. Но я всегда говорю: не кладите все яйца в одну корзину.

После IPO в 2023 году акции Arm долгое время торговались боком. Инвесторов беспокоила оценка компании. Но теперь, кажется, у них есть причина для оптимизма. У Arm есть огромный потенциал для роста, а AGI CPU может стать только началом их стратегии в области кремния. Хотя, знаете, я всегда с подозрением отношусь к слишком оптимистичным прогнозам.

Акции, конечно, дорогие. Но я думаю, что покупать их сейчас – разумное решение. И если акции упадут, то можно будет купить еще больше. Главное – не жадничать. И помнить, что в жизни не бывает гарантий.

Смотрите также

2026-03-25 07:32