Нефтяной Шторм: Что говорит история о рынке и ценах на энергию

Итак, вот уже три недели бушует иранская драма, и перспективы для мировой экономики становятся всё печальнее. Не то чтобы мы сильно удивлялись. История, знаете ли, полна таких вот «сюрпризов», особенно когда речь идет о нефти и тех, кто на ней наживается. Израиль и Иран, обмениваясь любезностями в виде ударов по энергетической инфраструктуре, взбодрили нефтяные котировки. Brent, эта капризная дама, взлетела до 105 долларов за баррель – рост на 50%, что, согласитесь, весьма прилично.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Как долго продлится этот нефтяной праздник жизни – вопрос сложный. Зависит от того, откроют ли Ормузский пролив, и сколько еще энергетических объектов успеют пострадать. Фондовые рынки уже начинают нервничать. S&P 500, этот вечно недовольный старик, просел на 5% в этом месяце, переживая уже четвертую неудачную неделю подряд. Nasdaq Composite, эта юная и ветреная особа, приближается к опасной зоне коррекции – падения на 10% и более. Впрочем, что такое 10% для тех, кто умеет зарабатывать на чужих бедах?

Нефтяные скачки – дело не новое. История знает немало примеров, когда черное золото взлетало в небеса, а вместе с ним и тревоги инвесторов. Давайте посмотрим, что происходило с рынком в прошлые разы, когда нефть бушевала.

Почему нас ждет медвежий рынок?

С тех пор, как в 1973 году разразился нефтяной кризис, было зафиксировано семь периодов, когда нефть взлетала на 40% и более. Каждый раз – новый повод для паники и обогащения тех, кто вовремя оказался в нужном месте.

1973 год: арабское эмбарго, ответ на войну Судного дня. Помните, как все бегали в поисках нефти?
1979 год: иранская революция. Кажется, это у них в традиции – устраивать нефтяные перевороты.
1990 год: вторжение Ирака в Кувейт. Нефть, как всегда, в центре событий.
1999-2000 годы: сокращение добычи ОПЕК. ОПЕК – это как мафия в мире нефти.
2007-2008 годы: спекуляции перед мировым финансовым кризисом. Всегда найдется кто-то, кто хочет заработать на чужих проблемах.
2010-2011 годы: Арабская весна. Политическая нестабильность – отличный повод для повышения цен.
2020-2022 годы: постковидный бум. Когда все разом захотели вернуться к нормальной жизни, нефть взлетела в небеса.

Во всех этих периодах S&P 500 погружался в медвежий рынок, за исключением 1979 и 2011 годов, когда он лишь приближался к этой печальной участи. Связь между нефтяными шоками и медвежьим рынком не всегда очевидна, но в некоторых случаях она более чем прямая. В 1973-1974 годах акции упали более чем на 40%, а нефтяное эмбарго стало одной из главных причин, спровоцировавших всплеск инфляции.

В 1979 году акции продолжали расти, за исключением кратковременного падения в начале 1980 года. Видимо, кто-то умело манипулировал рынком. В 1990 году S&P 500 просел на 20% после взлета цен на нефть, вызванного вторжением Ирака в Кувейт. В 1999-2000 годах цены на нефть взлетели, но это было связано с лопнувшим пузырем доткомов. В конце концов, всегда найдется причина, чтобы оправдать падение рынка.

В 2007-2008 годах нефть взлетела во время товарного бума, достигнув пика перед крахом фондового рынка. В 2022 году нас ждал новый медвежий рынок, вызванный инфляцией и ростом цен на нефть. Кажется, история повторяется.

Что это значит для инвесторов?

Кратковременный рост цен на нефть сам по себе не является достаточным условием для возникновения медвежьего рынка или рецессии. Но он может стать одним из факторов, способствующих этому. Длительный период высоких цен на нефть гораздо более опасен. И признаки усталости бычьего рынка уже были видны еще до начала иранской драмы.

Рост занятости замедлился, и за последний год было добавлено всего около 200 000 рабочих мест. Инфляция остается упрямой. Кредитная и бытовая задолженность выросли после пандемии, а потребительские настроения находятся на низком уровне. S&P 500 также торгуется на исторически высоких уровнях, что делает коррекцию или медвежий рынок более вероятными.

В целом, чем дольше продлится война, или, по крайней мере, чем дольше сохранится давление на цены на энергоносители, тем выше вероятность наступления медвежьего рынка. Высокие цены на нефть, вероятно, приведут к росту цен для потребителей, которые и так обеспокоены упрямой инфляцией и слабым рынком труда.

Хорошая новость для инвесторов заключается в том, что S&P 500 уже переживал нефтяные кризисы в прошлом и продолжал приносить сильные долгосрочные результаты. Но не стоит забывать, что история не повторяется, а рифмуется. И в этот раз рифма может оказаться совсем не сладкой.

Смотрите также

2026-03-21 06:23