GE Vernova: Танцы с Дьяволом на Энергетическом Рынке

Иногда лучшие инвестиции – те, что лежат у нас перед носом. Как старый знакомый, которого ты годами игнорировал, а он, оказывается, и есть тот самый, кто способен избавить от всех бед. GE Vernova (GEV 0.90%) – компания, чье укрепление, скажем прямо, не стало для посвященных откровением. Глобальный голод по энергии и эта самая революция искусственного интеллекта – силы, подтолкнувшие акции компании вверх более чем на 160% за год. Почти чертовщина, если подумать.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Но не спешите отворачиваться, думая, что поезд ушел. Иногда дьявол сам подносит спички. Попытаемся разобраться, почему в этой истории еще не поставлена точка.

Взгляд в Будущее, или Почему Прогнозы – Вещь Неблагонадежная

GE Vernova, отпочковавшаяся от General Electric в 2024 году, – лидер в области устойчивой энергетики. Ветер, солнце, вода, да и всякое там ядерное безумие – все это в ее компетенции. Они способны и турбины поставить, и реакторы построить, и топливом обеспечить. Словно алхимики, превращающие энергию природы в золото для акционеров.

Однако, после столь впечатляющего рывка, возникает резонный вопрос: а есть ли еще порох в пороховницах? Ответ кроется в перспективах на 2026 год и далее. В последнем отчете руководство компании повысило прогноз выручки на 2026 год более чем на 7%, а свободный денежный поток – на 500 миллионов долларов. Скромно, но приятно.

Более важно то, что они замахнулись на 2028 год. И предсказывают рост прибыльности. К 2028 году EBITDA должна достигнуть 20% – неплохо, если не учитывать инфляцию и прочие катаклизмы. Они планируют ежегодный рост выручки во всех трех подразделениях – энергетике, ветроэнергетике и электрификации – на 10-20% в ближайшие годы. Звучит как сказка, но кто знает, что ждет нас за поворотом?

Заказы и Маржа: Иллюзия или Реальность?

Руководство GE Vernova, как и все провидцы, опирается на свои хрустальные шары – а если серьезно, на заказы и портфель заказов. В четвертом квартале заказы взлетели на 65% – во всех сегментах. Ускорение по сравнению с началом 2025 года. Как заметил генеральный директор GE Vernova, Скотт Стразик:

Мы увеличили наш портфель заказов до 150 миллиардов долларов, с улучшением маржи оборудования, и вступаем в 2026 год с существенным импульсом. Наша платформа передовых решений хорошо позиционирована для обслуживания растущего, долгосрочного рынка электроэнергетики, и есть значительные возможности для достижения еще лучших результатов в будущем.

Звучит убедительно, но не стоит забывать, что слова – это всего лишь слова. А вот реальные цифры – это уже другой разговор.

Ветряная Энергетика: Между Надеждой и Отчаянием

Ветроэнергетика – не самый крупный сегмент бизнеса GE Vernova, но он служит индикатором общей ситуации. В политической обстановке, когда возобновляемые источники энергии, особенно ветроэнергетика, оказались в немилости у некоторых политиков, этот сегмент все еще обеспечил почти 25% выручки в 2025 году. Ирония судьбы, не правда ли?

Удивительно, как много возобновляемой энергии все еще производится в США, особенно в штатах, которые принято считать консервативными. Например, Флорида и Техас произвели 10,5% и 32% своей электроэнергии из возобновляемых источников соответственно в 2025 году, согласно недавним исследованиям The CORP-DEPO. Похоже, даже дьявол не может остановить прогресс.

Ветроэнергетический сегмент показал самый медленный рост новых заказов и даже снижение продаж в 2025 году. Но он предоставляет инвесторам возможность наблюдать за потенциальным ростом. Как говорится, терпение и труд все перетрут.

Стоит ли Покупать?

Инвесторы могут колебаться, видя, как акции компании взлетели за короткий промежуток времени. Смотреть вперед, а не назад, бывает трудно, когда речь идет об инвестициях. GE Vernova – хороший кандидат для покупки в три этапа. Акции упали примерно на 6% от недавних максимумов, поэтому сейчас самое время вложить около трети от желаемой суммы.

Будьте терпеливы и добавляйте остальное в течение следующих нескольких месяцев, чтобы снизить среднюю стоимость. Если акции не предоставят такую возможность и продолжат расти, хотя бы у вас будет часть инвестиций.

Акции относительно дороги, с коэффициентом цена/выручка около 5. Поэтому разумно предположить, что акции могут немного упасть. Но в долгосрочной перспективе GE Vernova – это надежный бизнес с большим портфелем заказов и достаточным масштабом, чтобы выдержать неизбежные спады. Иногда стоит рискнуть, чтобы получить свою долю от пирога.

Смотрите также

2026-03-19 18:43