Иллюзии Роста и Надежность Дивидендов

В последние годы, с момента окончания медвежьего рынка 2022-го, акции роста демонстрировали почти безоговорочное превосходство над индексом S&P 500. Этот период, озаренный блеском искусственного интеллекта и триумфом так называемой «Великолепной Семёрки», казался триумфом безграничного оптимизма. Но, как известно, всякая эйфория имеет свой срок годности, подобно изысканному десерту, оставляющему после себя лишь легкую горечь разочарования.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

2026 год ознаменовался переломом. Vanguard Growth ETF, некогда флагман роста, потерял около 7% с начала года (на момент написания этих строк). Это, конечно, не катастрофа, но заметное отставание от 3% потери Vanguard S&P 500 ETF и, особенно, от скромного роста почти на 1% Invesco S&P 500 Equal Weight ETF. Иные наблюдатели, вероятно, сочли бы это случайностью. Я же склонен видеть в этом предвестие более глубоких изменений, словно в потрескавшемся зеркале отразилась надвигающаяся буря.

Список факторов, указывающих на возможное завершение эпохи роста, становится все длиннее и нуднее, как семейная хроника. Рост занятости почти остановился, инфляция упорно держится около 3%, не давая Федеральной резервной системе возможности ослабить денежно-кредитную политику. Растущий государственный долг и снижение покупательной способности населения – всё это, как мрачные предзнаменования, нависает над экономическим прогнозом.

Возможно, настало время поискать более безопасные пути получения прибыли на фондовом рынке, словно опытный мореплаватель, укрывающийся от шторма в тихой гавани.

SCHD: Искусный Дирижер Дивидендов

В периоды рыночной неопределенности и растущей волатильности разумно сосредоточиться на компаниях, обладающих крепкими финансовыми показателями. Эти компании, подкрепленные стабильным денежным потоком, надежными балансами и умеренным уровнем долга, обладают большей устойчивостью к экономическим потрясениям. Они подобны хорошо выстроенному механизму, способному выдержать любые испытания.

Мало какие ETF уделяют столько внимания качеству, как Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD 0.07%). Он учитывает не только такие показатели, как отношение денежного потока к долгу и рентабельность капитала, но и требует, чтобы компании выплачивали дивиденды не менее 10 лет, принимая во внимание дивидендную доходность и темпы роста дивидендов. Это словно искусно подобранный букет из лучших сортов, каждый из которых обладает своим неповторимым ароматом.

Эта стратегия мне особенно нравится, поскольку использует эти критерии в качестве взаимной проверки. Она учитывает исторические темпы роста дивидендов, но при этом убеждается, что у компании есть средства для дальнейшего увеличения выплат. Она обращает внимание на высокую доходность, но при этом убеждается, что у компании достаточно прочный баланс для ее поддержания. Это сильный способ получить лучшее из всех миров, одновременно смягчая некоторые из потенциальных рисков, связанных с концентрацией на чем-то одном.

В текущем портфеле ETF преобладают энергетические компании (20%), товары первой необходимости (19%), здравоохранение (16%) и промышленность (12%). Это не только отличается от структуры S&P 500, но и позиционирует ETF в той области, которая в данный момент пользуется наибольшим спросом на рынке. После трех лет отставания ETF вернулся в 1% лучших фондов в категории Morningstar Large Value, которая включает недооцененные фонды, ориентированные на крупные компании, в 2026 году.

История Устойчивости в Неспокойные Времена

Благодаря своей оборонительной природе, Schwab U.S. Dividend Equity ETF часто падает меньше, чем S&P 500 в сложные периоды.

Например, во время «Дня Освобождения» 2025 года этот ETF упал примерно на 16%, в то время как Vanguard Growth ETF – на 23%. Во время медвежьего рынка 2022 года он упал на 15%, в то время как Vanguard – на 35%. Каждая коррекция будет немного отличаться, но этот ETF построен таким образом, чтобы выдерживать ее чаще, чем нет.

Многие инвесторы сосредотачиваются на максимизации прибыли на бычьих рынках. Не менее важно минимизировать потери на падающих рынках. Schwab U.S. Dividend Equity ETF показал свою способность сочетать в себе лучшее из обоих миров.

Смотрите также

2026-03-16 05:02