Амазон против MercadoLibre: Выбор аналитика

Я всегда немного опасался графиков. Не цифр, нет. Сами линии, эти нервные, дрожащие отчаяния, словно кардиограмма человека, который пытается вспомнить, закрыл ли он плиту. И вот я, аналитик, должен всматриваться в эти каракули, пытаясь предсказать будущее. А будущее, знаете ли, редко бывает предсказуемым. Особенно, когда речь идет об акциях. За последние двадцать лет и Amazon, и MercadoLibre неплохо заработали для своих акционеров, но в последние пять лет… ну, скажем так, они немного устали. Как будто бежали марафон, а потом решили, что неплохо бы немного полежать.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Оба этих гиганта электронной коммерции продолжают функционировать, как хорошо смазанные машины. Но кто из них лучше купить сегодня? Я долго смотрел на графики, пил чай с лимоном и пытался найти ответ. И знаете, что я понял? Иногда ответ кроется не в цифрах, а в ощущениях.

MercadoLibre: Рост с латиноамериканским колоритом

MercadoLibre – это такой Amazon, только с латиноамериканским колоритом. Там все немного хаотичнее, ярче и с большим количеством страсти. Они работают в Бразилии, Аргентине, Мексике и других странах, где жизнь бьет ключом. У них есть платежные технологии, логистическая инфраструктура и огромный выбор товаров. Они умудряются продавать товары дешевле, чем конкуренты, и при этом зарабатывать деньги. Это как фокус-трюк, который каждый раз получается.

За последние десять лет их выручка выросла с одного миллиарда до двадцати девяти. Это как если бы вы посадили семечко, а из него выросло огромное дерево, которое закрывает собой полгорода. В четвертом квартале 2025 года их выручка выросла на 47%, объем платежей – на 53%, а объем товаров – на 37%. Но инвесторы почему-то решили продать акции. Наверное, испугались, что они слишком быстро растут. Как будто рост – это что-то плохое. Моя тетя всегда говорила, что нужно быть скромнее. Но MercadoLibre, похоже, не слушает теть.

Даже с уменьшенной прибылью, MercadoLibre оценивается в 27 единиц EV/EBIT. Если они смогут продолжить расти и восстановить прибыльность, то акции будут хорошо расти в будущем. Мне кажется, они просто хотят доказать, что умеют все. И, знаете, у них это неплохо получается.

Amazon: Расширение горизонтов

Amazon – это как старый друг, который всегда рядом. Они уже давно на рынке и знают, как все устроено. Их розничные продажи стали намного прибыльнее в последние годы, что привело к росту операционной прибыли до 11,8% за последние 12 месяцев. Это как если бы вы долго тренировались, а потом, наконец, смогли пробежать марафон без одышки. Североамериканские розничные продажи растут на 10% в год, что создает сильный операционный эффект. Это как если бы вы посадили дерево, а оно каждый год приносило все больше и больше плодов.

Самая быстрорастущая часть бизнеса Amazon – это Amazon Web Services (AWS). Они получают огромную выгоду от революции искусственного интеллекта, с ростом выручки на 24% в год в последнем квартале. Это как если бы вы нашли волшебную палочку, которая исполняет все ваши желания. Но, знаете, иногда я думаю, что они слишком многого хотят. Как будто им мало всего, что у них есть.

Amazon, вероятно, будет хорошо работать для инвесторов в будущем благодаря стабильному росту прибыли в рознице и росту искусственного интеллекта. Но они растут намного медленнее, чем MercadoLibre. Плюс, Amazon торгуется по той же цене EV/EBIT и расширяет свою прибыль, в то время как MercadoLibre временно сжимает ее, чтобы ускорить рост. Это как если бы вы бежали марафон, а ваш соперник решил пробежать спринт. Кто победит? Я думаю, MercadoLibre.

MercadoLibre – это более быстрорастущий бизнес, чем Amazon, и у него больше потенциала для расширения прибыли. При той же цене, акции MercadoLibre – лучший выбор сегодня. Я бы посоветовал вам купить их. Но, конечно, это всего лишь мое мнение. Я всего лишь аналитик. И я люблю графики. Но не слишком сильно.

Смотрите также

2026-03-15 10:22