Предсказания о SCHD: Трансформация портфеля в новом месяце

от

Для внимательного наблюдателя, следящего за динамикой фондового рынка, месяц март нередко становится определяющим для Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD +0.32%). Именно в эти весенние дни фонд завершает ежегодную реструктуризацию, словно сбрасывая старую кожу и представая перед нами в обновленном обличье. Иной раз, подобные преобразования напоминают лишь легкую перестановку мебели, не меняющую общего впечатления от интерьера. Но с SCHD все обстоит иначе.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Реструктуризации и ребалансировки – обычное дело для биржевых фондов. Однако, как правило, они не приводят к существенным изменениям в портфеле. Если фонд, подобно Vanguard High Dividend Yield ETF, ориентируется лишь на акции с высоким уровнем дивидендной доходности, то и колебания в его составе будут незначительны. Это словно наблюдать за медленным течением реки, в которой вода меняется, но река остается той же.

SCHD же – иное дело. Он словно капризный художник, придирчиво отбирающий краски для своего полотна. Учитывая множество факторов – от надежности баланса до истории выплаты дивидендов и текущей доходности – даже незначительное изменение в одном из них может привести к исключению акции из состава фонда. Всего лишь сто позиций, и каждое место на вес золота. Словно в старинном поместье, где каждый гость должен соответствовать определенному статусу.

Нельзя сказать, чтобы изменения были революционными, но обычно около пятнадцати-двадцати названий сменяются в портфеле. В 2025 году было удалено семнадцать акций и добавлено двадцать. В прошлом году реструктуризация оказалась особенно заметной, вызвав значительный сдвиг в отраслевой структуре портфеля. Финансовый сектор, занимавший 17.2%, сократился до 8.5%, в то время как энергетический сектор, напротив, вырос с 12.2% до 21%. Подобные метаморфозы напоминают смену времен года, когда одно время уступает место другому.

Перевес в сторону энергетического сектора и базовых потребительских товаров во многом объясняет успех SCHD в 2026 году. Если вы полагаете, что эти сектора сохранят свои позиции, стоит внимательно следить за тем, что произойдет в этом месяце. Вероятно, их доля в портфеле уменьшится.

Loading widget...

Позвольте мне представить три вероятных сценария развития событий для этого ETF после реструктуризации:

1. Возвращение финансового сектора на лидирующие позиции

Некоторым наблюдателям могло показаться странным, что финансовый сектор, обычно занимающий одно из первых мест в этом фонде, потерял столь значительную долю в ходе последней реструктуризации. Многие из этих компаний демонстрируют стабильно высокий уровень дивидендной доходности, а также хорошие показатели по денежному потоку и рентабельности капитала. Словно старый аристократ, временно лишившийся своего влияния.

В 2026 году финансовый сектор может вернуться на лидирующие позиции. Стоит отметить, что даже сегодня он представлен 35 позициями в фонде, хотя большинство из них имеют вес менее 0.2%. Незначительные улучшения могут привести к значительному увеличению веса.

2. Сокращение доли энергетического сектора

Энергетический сектор никогда не занимал столь значительную долю в этом фонде, как в настоящее время (20%). Наивысший показатель был достигнут сразу после запуска SCHD в 2012 году – около 15%. В дальнейшем его доля колебалась в диапазоне 5-10%, достигнув минимума в 2% в 2021 году.

Возвращение к средним значениям представляется весьма вероятным. Снижение цен на энергоносители в течение 2025 года, вероятно, повлияло на некоторые финансовые показатели, используемые фондом.

3. Небольшой рост доли технологического сектора

Технологический сектор, конечно, не является традиционным источником дивидендных акций. Однако, несомненно, революция в области искусственного интеллекта подняла все компании этой группы. Словно попутный ветер, наполняющий паруса.

В настоящее время в портфеле представлено всего три технологические акции. Texas Instruments и Cisco Systems имеют относительно значительный вес – 3.5%, в то время как Skyworks Solutions – всего 0.3%. Учитывая темпы роста доходов и прибыли этого сектора в прошлом году, я не удивлюсь, если эти компании получат небольшое увеличение веса или сектор добавит несколько новых названий в фонд.

Возможные добавления, за которыми стоит следить

Трудно предсказать конкретные названия, которые могут быть включены или исключены, но вот несколько, за которыми я бы посоветовал следить:

  • CME Group: 15-летняя история роста дивидендов, низкий коэффициент выплат, дивидендная доходность 1.7% и устойчивый рост чистой прибыли – все указывает на то, что это перспективная компания.
  • Qualcomm: Негативный рост прибыли может помешать ее включению, но дивидендный профиль остается надежным.
  • Emerson Electric: Прогнозируемый рост прибыли хорош, и компания повышала свои дивиденды в течение 68 лет подряд. Однако, дивидендная доходность 1.6% не принесет ей дополнительных баллов.

Смотрите также

2026-03-12 09:32