UPS: Покупка на спаде? Слишком сладко, чтобы быть правдой.

Акции United Parcel Service (UPS 0.33%) пошли вниз после кратковременного подъема в конце 2025-го. Вроде бы, неплохое время для покупки? Почти на 55% ниже максимумов 2022 года. Компания пытается стать более… эффективной. Что ж, посмотрим. Они говорят о прогрессе. Я вижу лишь очередную попытку замаскировать неизбежное.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Чем вообще занимается UPS?

Доставляет посылки. Это бизнес, требующий огромных вложений. И, как водится, он изменился. UPS копается в себе, пытаясь подстроиться под новые времена. Урезают расходы, продают старое барахло, вкладывают деньги в технологии. Это как пытаться починить дырявое ведро золотом. Дорого и бессмысленно.

Они ещё и перебирают со своими клиентами. Нацелились на здравоохранение – там хоть какая-то маржа. А от тех, кто заказывает много, но платит копейки, избавляются. Решили меньше работать с Amazon (AMZN 1.08%). Прибыль – да, а вот объёмы продаж – прощай. Это как обрезать хвост, чтобы не мешал бежать. Бежать куда, вот вопрос.

Позитив? Его нужно искать с фонарём.

Собирают все кусочки воедино, чтобы вытянуть бизнес из кризиса. Картина не радужная. Растущие расходы и падающая выручка – это не тот сюжет, который хочется читать. Финансотные отчёты – не самое приятное зрелище. Но, как говорят, даже в самой тёмной ночи есть проблески света. Только вот эти проблески – скорее отчаяние, чем надежда.

Вот, например, выручка на единицу отправления в США растёт (на 8.3% в четвёртом квартале 2025-го). А общая выручка в этом сегменте падает (на 3.2%). Как и ожидалось. Они делают то, что должны. Но это как переливать воду из одной руки в другую – вроде бы и движешься, а толку нет.

Поворотный момент? Они так говорят.

Компания надеется на перелом во второй половине 2026 года. Значит, сейчас – самое время купить акции? Впереди – рост? Звучит слишком сладко. Единственное, что меня смущает – это дивидендная доходность в 6.4%. Они утверждают, что дивиденды в безопасности. Но соотношение выплат к прибыли около 100%. Инвесторы, привыкшие к стабильным выплатам, должны быть осторожны. Это как играть в русскую рулетку – может повезти, а может и нет.

Смотрите также

2026-03-11 21:22