Nvidia: Иллюзии и Реальность

Я всегда считал, что разбираюсь в технологиях. Ну, как разбираюсь… то есть, я могу включить компьютер, найти рецепт пирога, не слишком раздражаясь, и даже, представьте себе, оплатить налоги онлайн. Но искусственный интеллект… это уже какая-то магия, честно говоря. И, как и с любой магией, за ней скрывается не только восхищение, но и, знаете, немного страха. И, разумеется, огромные деньги.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Nvidia, конечно, в этом всем – как дирижер в оркестре, только вместо скрипок и виолончелей – чипы и графические процессоры. С начала 2023 года они прибавили в капитализации что-то немыслимое – около четырех триллионов долларов. Четыре! Я вот, если честно, даже представить себе не могу такую сумму. Это как если бы я всю жизнь копил мелочь в копилку, а потом оказалось, что там достаточно денег, чтобы купить небольшой остров. Или хотя бы дачу.

Недавно они отчитались о квартальных результатах, которые, как всегда, превзошли все ожидания. Продажи выросли, маржа увеличилась… Вроде бы все прекрасно. Но потом что-то пошло не так. Акции упали. Просто так, на 13%, если быть точным. Это около 630 миллиардов долларов потерянной капитализации. Я, конечно, не экономист, но даже мне понятно, что это серьезно. Это как если бы ты решил покрасить стену в гостиной, а потом оказалось, что краска не подходит и все нужно переделывать.

И тут я вспомнил своего дядю Бориса. Он был заядлым игроком на бирже. Постоянно что-то покупал, продавал, кричал в трубку. Говорил, что знает, как заработать миллионы. В итоге, правда, потерял все свои сбережения. И вот, я смотрю на эти графики, на эти цифры, и думаю: а не повторяем ли мы его ошибки? Не завышены ли наши ожидания от искусственного интеллекта? Не слишком ли мы верим в эту сказку о безграничных возможностях?

Дело в том, что, как мне кажется, мы путаем две вещи: принятие технологии и ее оптимизацию. Да, искусственный интеллект внедряется повсеместно. Но это не значит, что компании сразу же начнут извлекать из него огромную прибыль. Помните интернет? Когда он только появился, все бросились создавать сайты, покупать домены. Но сколько из этих компаний выжило? Сколько действительно заработало деньги? То же самое, думаю, произойдет и с искусственным интеллектом. Нужна не только технология, но и умение ее правильно использовать. А это требует времени, усилий и, конечно же, денег.

К тому же, Nvidia не вечна. У них есть конкуренты, и они тоже не сидят сложа руки. Некоторые компании, например, из так называемой «Великолепной семерки», уже разрабатывают собственные графические процессоры и решения для искусственного интеллекта. Это, конечно, не значит, что Nvidia потеряет свою долю рынка, но конкуренция, безусловно, усилится. А это, в свою очередь, приведет к снижению цен и, возможно, к уменьшению прибыли.

И еще один момент. Оценка Nvidia кажется мне немного завышенной. Да, у них высокие темпы роста, но и мультипликаторы тоже впечатляют. Если говорить конкретно, то отношение цены к прибыли за прошлый год кажется мне немного нереалистичным. Это как если бы ты купил квартиру по цене небоскреба. Может быть, она и стоит того, но риски, безусловно, высоки.

В общем, я думаю, что Nvidia – это хорошая компания, но ее акции сейчас переоценены. И я бы посоветовал инвесторам быть осторожными и не слишком увлекаться этой историей. Помните, что на бирже не бывает легких денег. И что, как говорил мой дядя Борис, главное – это вовремя остановиться. А я, пожалуй, пойду выпью чаю. И подумаю о том, как лучше потратить свои сбережения. Может быть, все-таки куплю дачу.

Смотрите также

2026-03-11 11:13