Призрачный сад согласия

Акции Hims & Hers Health (HIMS +42.06%) взметнулись, словно подхваченные весенним ветром, после соглашения с Novo Nordisk (NVO +2.96%) о распространении столь желанных, столь ускользающих лекарств для снижения веса. И вот, инвесторы, словно путники, застыли в вопросе: не слишком ли поздно бросать якорь в этом призрачном саду?

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Осколки былого

История их отношений, как заброшенный фруктовый сад, хранила следы бурных времен. Кратковременное перемирие, словно робкий луч солнца сквозь тучи, сменилось разрывом, вызванным упреками. Novo Nordisk обвинила Hims в неисполнении обещаний, в продолжении незаконной продажи смесей под видом персонализации. Это напоминало спор двух садовников о лучшем способе взрастить редкий цветок.

Когда дефицит семаглутида, душистого цветка, входящего в состав препаратов Wegovy и Ozempic, отступил, Hims продолжала настаивать на своем праве на персонализированные версии. Они утверждали, что это служит благу пациентов, но Novo Nordisk усмотрела в этом лишь упрямство. Разрыв был болезненным, словно обрезание ветви, которая долго давала плоды.

Переговоры, словно призрачные бабочки, порхали вокруг возможного соглашения в ноябре, когда Novo Nordisk представила новую таблетированную форму препарата. Но сделка так и не расцвела. Затем последовал судебный иск, когда Hims объявила о планах продавать более дешевую версию таблеток Wegovy. Это была борьба за право владеть садом, за право определять его облик.

И вот, неожиданно, словно после долгой засухи, пролился дождь согласия. Hims теперь будет предлагать инъекции Ozempic и таблетки Wegovy на своей платформе. Персонализированные версии семаглутида останутся доступны лишь в особых случаях, но их реклама будет прекращена. Судебный иск, словно старый камень, будет выброшен за борт.

Сорняки сомнений

Соглашение с Novo Nordisk и прекращение судебного разбирательства сняли один из главных грузов с плеч Hims. Готовность Novo Nordisk вернуться к переговорам свидетельствует о масштабе платформы Hims, о ее способности проникать в самые отдаленные уголки рынка. Это должно стимулировать рост, хотя и с меньшей прибылью.

Даже после скачка в цене, Hims остается недооцененной, с коэффициентом P/E на 2026 год менее 20, а на 2027 год – менее 15. Компания продолжает расти быстрыми темпами, с увеличением выручки на 28% в последнем квартале, и имеет огромный потенциал для международного расширения. Однако, учитывая изменчивость ее прошлых отношений с Novo Nordisk, инвесторам не стоит слишком торопиться и стоит рассмотреть лишь небольшие позиции. Если же это соглашение укрепится, то в долгосрочной перспективе можно ожидать еще большего роста. Но помните, даже в самом прекрасном саду всегда найдутся сорняки сомнений.

Смотрите также

2026-03-09 19:32