Тревога на бирже: Иллюзии благосостояния

Джейми Димон, глава JPMorgan Chase (JPM 2.58%), – голос, который, несомненно, заслуживает внимания в этой лихорадке финансовых спекуляций. Не то чтобы он обладал хрустальным шаром, предсказывающим грядущее, но когда он говорит, разумные люди прислушиваются. Ибо в его словах, как ни странно, сквозит не столько уверенность, сколько… тоска. Тоска по временам, когда рынок был лишь рынком, а не храмом, где поклоняются золотому тельцу.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

В недавнем интервью Bloomberg, 2 марта, Димон заметил, что экономика, в общем-то, держится, а цены на активы взлетели до небес. Но в этом-то и кроется опасность, словно в тихом омуте. Он выразил опасения, что инвесторы, ослепленные жаждой наживы, не замечают надвигающиеся тучи. Война на Ближнем Востоке, растущая нестабильность… Все это, казалось бы, должно было бы охладить пыл, но нет. «Похоже, эйфория берет верх, хотя мы уже давно живем в этой иллюзии», – сказал он. И в этих словах слышится не предупреждение, а скорее обреченность.

Стоит ли нам, смертным, вглядеться в эту бездну? Стоит ли задуматься о том, что рынок, словно карточный домик, может рухнуть в любой момент? И что мы, наивные игроки, останемся ни с чем?

Переоценены ли американские акции?

Начало 2026 года выдалось для американского рынка акций… вялым. Индекс S&P 500 практически не изменился, прибавив всего 0,4% с начала года. Индекс Nasdaq-100, ориентированный на технологические компании, и вовсе опустился на 0,5%. Но за последний год S&P 500 вырос на 19%, а Nasdaq-100 – более чем на 23%. Цифры, которые, казалось бы, должны радовать, но в них сквозит какая-то неестественность, словно они вырваны из контекста реальности.

Не ждет ли нас масштабная коррекция? Несмотря на все риски, инвесторы, похоже, не спешат покидать американский рынок. По состоянию на 4 марта, S&P 500 торговался всего на 2-3% ниже своего исторического максимума в 7002 пункта. Коэффициент P/E S&P 500 составляет около 29,4, что близко к максимальным значениям за последние пять лет. А коэффициент P/E Nasdaq-100 – и вовсе 32,9, что выглядит… неприлично. Это напоминает вечеринку, на которой все танцуют на краю пропасти, не замечая надвигающейся беды.

Существует огромное количество неопределенности относительно того, переоценены ли акции AI или технологические компании, такие как компании, предоставляющие программное обеспечение как услугу (SaaS), подвержены большим рискам из-за будущих сбоев, вызванных искусственным интеллектом. Несколько крупных технологических компаний, таких как Microsoft, Amazon и Meta, показали результаты хуже, чем индекс S&P 500 за последний год. Это словно предчувствие надвигающейся бури, когда первые признаки неблагополучия начинают проявляться.

В своем интервью Bloomberg Димон не рекомендовал и не предсказывал какие-либо конкретные акции, фонды или классы активов. Но если вы согласны с тем, что оценки акций немного завышены, вот что вы можете сделать со своими деньгами. Ибо разумный человек всегда ищет спасение, когда видит надвигающуюся опасность.

Куда инвестировать свои деньги сейчас?

Если вы считаете, что американские технологические акции переоценены или что ажиотаж вокруг искусственного интеллекта необоснован, возможно, стоит диверсифицировать свой портфель в другие части рынка. Активы, которые меньше подвержены влиянию американских технологических компаний, включают международные акции, акции стоимости США и облигации. Ибо в этом хаосе необходимо искать тихие гавани, где можно укрыться от бури.

Вы также можете рассмотреть облигации. Один из лучших ETF облигаций – Vanguard Total Bond Market ETF (BND 0.14%). Этот фонд облигаций позволяет вам владеть 11 429 инвестиционными облигациями, деноминированными в долларах США с инвестиционным уровнем, и может быть подходящим для диверсификации вашего портфеля против рисков акций. Фонд показал среднюю годовую доходность в 5,1% за последние три года. И до сих пор в 2026 году этот ETF облигаций превзошел фондовые индексы S&P 500 и Nasdaq-100. Ибо в этом безумном мире стабильность – это роскошь, которую стоит ценить.

Не существует идеального способа защитить свои инвестиции от рыночных рисков. Но если вы беспокоитесь, что американские акции находятся на грани серьезного падения, этот ETF облигаций может быть хорошей покупкой. Ибо в этом хаосе необходимо искать спасение, даже если оно кажется незначительным.

Смотрите также

2026-03-09 17:22