Компания Circle Internet Group (CRCL +12.52%), эмитент так называемого USD Coin (USDC +0.00%), вышла на биржу в июне прошлого года по цене 31 доллар за акцию. Сегодня цена приближается к 94. Возможно ли, инвестировав десять тысяч, обрести иллюзию миллиона в течение ближайших десятилетий? Вопрос, который сам по себе кажется нелепым, но требует, чтобы его задали, и, что еще более странно, чтобы на него попытались ответить.
Как Circle извлекает выгоду?
USD Coin, этот цифровой эквивалент доллара, используется для трансграничных расчетов, обходя традиционные банковские каналы с той же скоростью, с какой бюрократическая машина перемалывает надежды. Это удобный способ для жителей стран, страдающих от гиперинфляции, девальвации валюты и политической нестабильности, сохранить свои сбережения, не прибегая к владению самими долларами, что, впрочем, мало что меняет в конечном итоге.
Как и другие стейблкоины, USD Coin можно «застейкать» на централизованных биржах или в децентрализованных финансовых протоколах, получая доходность, превышающую проценты по банковским депозитам. Но, в отличие от многих других стейблкоинов – чьи резервы представляют собой непрозрачные активы или другие криптовалюты, удерживаемые в тени – USD Coin подкреплен наличными деньгами и казначейскими облигациями США, хранящимися у регулируемых хранителей. Circle – единственная организация, имеющая право выпускать новые USD Coin, что создает впечатление, будто кто-то контролирует поток времени.
Централизованный подход Circle делает USD Coin менее привлекательным для тех, кто ищет децентрализованные стейблкоины, защищенные от вмешательства государственных органов. Однако он идеально подходит для таких компаний, как Visa (V +0.01%) и Intuit (INTU +3.53%), которые недавно интегрировали USD Coin в свои системы, чтобы ускорить финансовые транзакции, что напоминает попытку ускорить процесс увядания.
Основная часть доходов Circle поступает от процентного дохода по резервам, то есть от процентов, которые она получает от банковских депозитов и краткосрочных казначейских облигаций, хранящихся в ее резервах. Небольшая, но растущая доля ее доходов поступает от комиссий за транзакции, взимаемых за маршрутизацию платежей через ее блокчейн, а также от абонентской платы за использование ее API, кошельков и других приложений.
Может ли Circle принести миллионные доходы?
Аналитики ожидают, что с 2025 по 2027 год доходы Circle будут расти со среднегодовым темпом роста (CAGR) в 25%. Они также ожидают, что компания станет прибыльной в этом году и увеличит прибыль на акцию (EPS) на 69% в 2027 году. Это звучит как обещание, которое, вероятно, не будет выполнено.
Растущий спрос на ее стейблкоины должен поддержать этот рост. Чтобы удовлетворить этот спрос, Circle увеличит свои резервы для выпуска большего количества USD Coin, тем самым увеличивая свой процентный доход по резервам. Ее другие сборы также должны возрасти, поскольку она закрепляет за собой все больше финансовых партнеров. Кажется, что Circle просто увеличивает масштаб своей деятельности, чтобы оставаться на месте.
Эта траектория роста кажется многообещающей, но акции Circle не дешевы – они оцениваются в 84 раза больше, чем ее текущая прибыль. Если компания выполнит оценки аналитиков до 2027 года, продолжит увеличивать EPS на 25% в год в течение следующих девяти лет и будет торговаться по более устойчивому (но все еще дорогому) коэффициенту 50 к будущей прибыли, ее акции могут вырасти более чем в шесть раз в течение следующего десятилетия. Это неплохой долгосрочный прирост, но он вряд ли превратит инвестицию в десять тысяч долларов в миллион. Скорее всего, это лишь иллюзия благополучия в мире, где цифры не имеют значения.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- SUI ПРОГНОЗ. SUI криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- OM ПРОГНОЗ. OM криптовалюта
2026-03-02 20:52