Snap: Есть ли шанс на возрождение к 2026 году?

Snap, компания, стоящая за платформой Snapchat, этакой молодецкой забавой, пользующейся популярностью среди юных особей в возрасте от восемнадцати до двадцати четырех лет, оказалась в несколько затруднительном положении. Рекламодатели, как известно, любят этих юных потребителей, но Snap, увы, пока не сумела в полной мере извлечь из этого выгоду. Все как-то не ладится, знаете ли. Будто бы пытаешься поймать бабочку сачком, а она все ускользает.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

В 2021 году акции Snap взлетели до небес, достигнув отметки в 83 доллара, но затем, о ужас, Apple ввела новые правила конфиденциальности. Это, знаете ли, все равно что подложить кошку под крышку пианино. Теперь отследить активность пользователей стало сложнее, и Snap лишилась возможности продавать целевую рекламу. С тех пор компания отчаянно пытается выправить ситуацию, но, увы, пока без особого успеха.

Однако не стоит отчаиваться! Snap продолжает изобретать и внедрять новшества, а ее рекламная платформа становится все более эффективной. В прошлом году компания продемонстрировала неплохие показатели по выручке и прибыли, так что, возможно, к 2026 году акции Snap смогут взлететь вновь. Хотя, конечно, чудес не бывает, и рассчитывать на мгновенное возрождение не стоит.

Snap не сидит сложа руки

Бизнесмены, как известно, тратят свои деньги на те платформы, которые приносят им наибольшую отдачу. Поэтому Snap постоянно ищет новые способы связать бренды со своей целевой аудиторией. В прошлом году компания запустила «Sponsored Snaps», которые позволяют рекламодателям размещать свои объявления прямо в почтовых ящиках пользователей. Это, знаете ли, все равно что подсунуть любовное письмо в руки даме, надеясь на ее благосклонность. Эта область приложения обычно пользуется высокой вовлеченностью, поскольку там пользователи общаются со своими друзьями.

В четвертом квартале 2025 года (завершился 31 декабря) количество кликов по «Sponsored Snaps» выросло на 7%, а количество покупок, совершенных после клика, – на 17% по сравнению с предыдущим кварталом. Все благодаря ряду улучшений в формате и алгоритмах ранжирования. Так, глобальная туристическая компания Contiki увеличила отдачу от своих рекламных расходов на целых 283% благодаря использованию «Sponsored Snaps». Действительно, весьма эффективный инструмент, что тут скажешь!

Snap также запустила набор инструментов под названием «Smart Campaign Solutions», которые используют искусственный интеллект для помощи бизнесу во всем – от составления бюджета до таргетинга аудитории. Включает в себя и новый инструмент под названием «Smart Ads», который может самостоятельно создавать эффективную рекламу, выявляя наиболее выигрышные комбинации контента. Это, знаете ли, все равно что нанять гениального рекламного агента, который сделает всю работу за вас.

Но Snap не ограничивается только рекламой. Компания также диверсифицирует свои источники доходов за счет подписок, таких как Snapchat+ и планы хранения Memories. Snapchat+ предоставляет пользователям ранний доступ к новым функциям и позволяет настраивать приложение по своему вкусу – всего за 3,99 доллара в месяц. Эти подписки привлекли 24 миллиона подписчиков к концу 2025 года, что на целых 71% больше, чем годом ранее. Действительно, весьма неплохой результат, что тут скажешь!

Не все так радужно

В 2025 году Snap получила 5,9 миллиарда долларов выручки, что на 11% больше, чем в предыдущем году. Улучшение рекламных показателей привело к увеличению числа активных рекламодателей на Snapchat на 28% в последнем квартале года. Это, знаете ли, все равно что получить одобрение самых влиятельных людей в мире. Это, безусловно, хорошая новость для будущего дохода Snap.

У Snap был хороший год и по финансовым показателям. Большинство основных показателей прибыльности улучшились. Компания все еще понесла убыток в размере 460,5 миллиона долларов по GAAP, но это на 34% меньше, чем убыток в 697,9 миллиона долларов в 2024 году. Кроме того, исключив разовые и неденежные расходы, такие как компенсация на основе акций, компания получила 689,5 миллиона долларов скорректированной EBITDA, что на 36% больше. Действительно, весьма неплохой результат, что тут скажешь!

Однако один показатель в результатах Snap за четвертый квартал может вызвать беспокойство у инвесторов. В среднем Snapchat насчитывал 474 миллиона ежедневных активных пользователей, что меньше, чем 477 миллионов в третьем квартале. Это первое последовательное снижение с 2018 года. Действительно, весьма неприятная тенденция, что тут скажешь!

Руководство компании заявило, что приоритетом является прибыльность, поэтому компания тратит меньше денег на привлечение новых пользователей. Это может стать серьезной проблемой, если эта тенденция сохранится. Рекламодатели хотят охватить как можно больше людей, поэтому они могут неохотно тратить деньги на платформу с сокращающейся пользовательской базой.

Snap торгуется по очень низкой цене

Падение акций Snap на 94% от пика 2021 года в сочетании со стабильным ростом выручки привело к снижению коэффициента P/S до 1,4. Это самый низкий уровень с момента выхода компании на биржу в 2017 году. Действительно, весьма привлекательная цена, что тут скажешь!

Подешевевшая акция – не всегда выгодная акция, и инвесторы правы, опасаясь траектории развития бизнеса Snap, учитывая ее умеренный рост выручки, продолжающиеся убытки по GAAP и недавнее снижение числа ежедневных активных пользователей. Но я также вижу несколько позитивных моментов, включая быстро растущий подписной бизнес компании и улучшения в ее рекламной платформе, которые привлекают больше клиентов.

В результате я думаю, что акции Snap могут вырасти отсюда, но я не стал бы завышать ожидания на 2026 год, поскольку потребуется время, чтобы обратить вспять резкое падение. Инвесторам может быть полезно уменьшить размер своей позиции, сохраняя при этом долгосрочный горизонт, чтобы максимизировать свои шансы на получение положительной прибыли.

Смотрите также

2026-02-24 12:43