Plug Power: Между Надеждой и Безнадежностью

Более двух десятилетий компания Plug Power (PLUG 1.06%) тщетно пытается утвердиться в сфере водородной энергетики. С момента выхода на биржу в 1999 году, она так и не смогла продемонстрировать годовую операционную прибыль, что красноречиво свидетельствует о трудностях, с которыми сталкивается любое начинание, требующее столь значительных вложений и столь неопределенных перспектив. Это история, полная надежд, усилий и, увы, разочарований. Как часто бывает, благие намерения разбиваются о суровую реальность финансового мира.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

История компании – это череда потерь и сжигания капитала. В настоящее время руководство предпринимает отчаянные попытки сократить издержки и добиться прибыльности. Для инвесторов, размышляющих о приобретении акций Plug Power, необходимо тщательно взвесить все риски и возможности. Это не просто инвестиция, это, по сути, ставка на будущее, которое еще предстоит создать.

Долгие годы борьбы

Plug Power разрабатывает решения в области водорода и топливных элементов, стремясь создать интегрированную экосистему для использования водорода в мобильности и энергетике. Компания замахнулась на создание целой отрасли, но пока не смогла занять в ней прочное положение, понеся значительные убытки. За последние 12 месяцев Plug Power потеряла 2,1 миллиарда долларов при выручке в 676 миллионов долларов. Сумма, достойная целого государства, испарившаяся в погоне за призрачным будущим.

Компания неоднократно обращалась к фондовому рынку за привлечением капитала. В сентябре она запустила программу продажи акций, чтобы привлечь до 1 миллиарда долларов для финансирования деятельности. За последние пять лет количество акций Plug Power увеличилось с 566 миллионов до 1,39 миллиарда, что привело к значительному размыванию доли существующих акционеров. Это печальный пример того, как компания, отчаянно нуждающаяся в средствах, вынуждена жертвовать интересами своих владельцев.

Усилия Plug Power по созданию сети производства зеленого водорода столкнулись с задержками и высокими капитальными затратами. Несмотря на наличие крупных клиентов, таких как Amazon и Walmart, внедрение водородных топливных элементов и развитие водородной экономики происходит медленнее, чем ожидалось. Это напоминает историю о талантливом художнике, чьи работы не находят признания при жизни. Иногда гений опережает свое время, но чаще всего просто не находит своего зрителя.

Попытка переломить ситуацию

Компания предпринимает шаги, чтобы стать более эффективной. В прошлом году был запущен проект «Quantum Leap». В рамках этого проекта Plug Power упростит свою деятельность и сосредоточит инвестиции на наиболее перспективных направлениях, включая электролизеры, погрузочно-разгрузочную технику и водородные заводы. Руководство прогнозирует, что проект «Quantum Leap» позволит сэкономить от 150 до 200 миллионов долларов в год. Это разумный шаг, но хватит ли его, чтобы изменить судьбу компании? Время покажет.

Plug Power повышает цены на свою продукцию и рассчитывает на рост продаж оборудования. Генеральный директор Хосе Луис Креспо заявил, что объем возможностей для электролизеров составляет 8 миллиардов долларов и является основным драйвером будущего роста. Это обнадеживающая новость, но необходимо помнить, что обещания и реальность часто расходятся.

Изменения в законодательстве, особенно в Европейском Союзе и Австралии, могут способствовать развитию экономики зеленого водорода. Plug Power отмечает, что качество проектов, над которыми она работает, «лучшее, которое мы когда-либо видели», и вероятность их реализации «никогда не была выше». Это, безусловно, позитивный фактор, но необходимо учитывать, что политическая ситуация может измениться в любой момент.

Например, компания ведет переговоры с Carlton Power, разработчиком экологически чистой энергии в Великобритании. Компания выбрала Plug Power для поставки оборудования и долгосрочного обслуживания на сумму 55 МВт для трех проектов по производству зеленого водорода. Это многообещающая сделка, но лишь одна из многих, которые необходимо заключить, чтобы добиться успеха.

Водородный рынок развивается медленно, и Plug Power предпринимает шаги для повышения эффективности и концентрации на наиболее перспективных направлениях. Тем не менее, компании предстоит еще многое сделать для улучшения своей эффективности и прибыльности. Акции компании остаются рискованными, и, на мой взгляд, большинству инвесторов лучше воздержаться от их покупки до тех пор, пока не будет доказательств того, что проект «Quantum Leap» принесет положительные результаты. В мире инвестиций, как и в жизни, терпение и осторожность часто оказываются лучшими союзниками.

Смотрите также

2026-02-24 00:14