Кэти Вуд и Охота за Скидками: Три Акции в Ее Корзине

Итак, 2026 год начался для Кэти Вуд, основательницы, генерального директора и главного инвестиционного директора Ark Invest, не слишком гладко. Флагманский фонд компании, скажем так, слегка похудел – минус десять процентов с начала года. А ведь еще недавно, в 2025-м, он, казалось, взлетал к самым звездам. Сейчас же – всего пять процентов прибыли за год. Впрочем, что такое год в масштабах Вселенной? (Кстати, Вселенная, по некоторым данным, расширяется с ускорением. Но это уже другая история, и она вряд ли поможет нам с акциями).

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Кэти Вуд, однако, не намерена менять свой стиль. Она продолжает добавлять в портфель любимые акции, когда те начинают терять в цене. На днях Ark Invest скупила немного Advanced Micro Devices (AMD 0.34%), Broadcom (AVGO +0.84%) и Coinbase Global (COIN +0.63%). Давайте посмотрим, что заставило ее принять такое решение. (На самом деле, решение, вероятно, было принято за чашкой чая и после долгих раздумий. Или, может быть, ей просто приснился благоприятный сон. Кто знает?).

1. Advanced Micro Devices

Акции AMD упали на двадцать четыре процента с пика прошлого месяца. Львиная доля этого падения пришлась на начало текущего месяца, когда компания отчиталась о финансовых результатах, которые, скажем так, не вызвали бурного восторга.

Сам квартал был вполне неплохим. Выручка выросла на тридцать четыре процента и составила 10,3 миллиарда долларов. Это превзошло ожидания. Рост выручки в сегменте центров обработки данных составил 39%, а в сегменте клиентских и игровых решений – 37%. Это позволило компании зафиксировать рост выручки более чем на 30% уже в четвертом квартале подряд. (Впрочем, в масштабах галактики 10,3 миллиарда долларов – это примерно как песчинка на пляже. Но для компании – вполне приличная сумма).

Операционная маржа компании расширилась, поэтому неудивительно, что прибыль в четвертом квартале более чем утроилась. Результаты превзошли ожидания по всем показателям. Но вот прогнозы на будущее оказались не такими радужными, как хотелось бы. Рынок, похоже, ожидает от AMD большего, особенно в контексте искусственного интеллекта (ИИ). (ИИ – это, конечно, интересно. Но кто знает, не восстанут ли машины против человечества? Впрочем, это уже совсем другая история).

Прогноз выручки на текущий квартал оказался ниже ожиданий аналитиков. Даже верхняя граница прогноза – 10,1 миллиарда долларов – ниже, чем выручка в четвертом квартале (10,3 миллиарда долларов). (Это как если бы вы ожидали увидеть звезду, а увидели всего лишь тусклый огонек. Не смертельно, но немного обидно).

Я уважаю ход мыслей Кэти Вуд. Если отбросить все шумы, то AMD все еще, вероятно, покажет рост выручки не менее чем на 30% в текущем квартале. Аналитики прогнозируют рост выручки на 34% в этом году и на 39% в 2027-м. Покупать акции AMD по коэффициенту 19 к будущей прибыли – это, на мой взгляд, неплохая сделка. И она станет еще лучше, если тарифы и торговые ограничения в отношении Китая будут ослаблены. (Хотя, конечно, все может измениться. В конце концов, жизнь – это лотерея).

2. Broadcom

Акции Broadcom откатились на двадцать процентов с декабрьского максимума. Долгосрочные инвесторы не жалуются. Компания стала шестикратным лидером роста за последние пять лет. Она стала популярным выбором для тех, кто верит в бум ИИ, учитывая рост выручки от полупроводников, используемых в ИИ.

Broadcom заслужила этот рост. В 2025 финансовом году рост выручки замедлился почти вдвое – с 44% до 24%. Однако аналитики ожидают роста выручки на 52% в текущем финансовом году. Здесь важна оценка, но даже инвесторы, ориентированные на рост, могут оценить квартальные дивиденды, которые увеличиваются уже в течение 15 лет подряд.

Как и AMD, Broadcom торгуется с дисконтом к своей оценке роста. Акции стоят 32 раза больше прибыли в текущем финансовом году, который заканчивается в ноябре, и всего 23 раза больше прогноза на следующий год.

3. Coinbase

Coinbase показала самое резкое падение из трех акций. Акции онлайн-платформы для торговли цифровыми валютами упали на 63% с пика прошлого лета. Глобальный рынок криптовалют в последнее время охладевает. Поскольку Coinbase является ведущим центром для торговли криптовалютами, на котором приходится 12% всех активов, она пострадает, когда в моде будет апатия. (Апатия – это, конечно, плохо. Но лучше апатия, чем паника. Хотя, в принципе, все равно не очень).

Последний финансовый отчет не принес утешения. Общая выручка, выручка от транзакций и выручка от подписки и услуг снизились на 5%, 6% и 3% соответственно. Хуже того, операционные расходы немного выросли.

Если во второй половине текущего квартала ситуация не улучшится, то в начале 2026 года будет еще хуже. Coinbase прогнозирует снижение выручки от подписки и услуг на 18% в текущем квартале.

Смотрите также

2026-02-18 21:13