Инвестиции в Искусственный Интеллект: Взгляд Билла Акмана

На Уолл-стрит наступила неделя, когда цифры говорят громче слов. Это не отчеты о прибылях, не квартальные итоги. Это время, когда институциональные инвесторы, держатели миллионов, раскрывают свои карты. Форма 13F – вот что определяет тон. Она показывает, какие акции привлекли их внимание, где они видели возможности. Данные, конечно, с задержкой в пару месяцев, но в этом бурном море рынков, даже старая карта может указать верное направление.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Иногда, до официального раскрытия, некоторые игроки приоткрывают завесу тайны. Билл Акман, управляющий Pershing Square Capital Management, сделал именно это. Он будто бы поделился секретом, намекнув на свои шаги. И секрет оказался веским: около двух миллиардов долларов, вложенных в Meta Platforms. Десятая часть всего портфеля, направленная в компанию, где, как надеется Акман, искусственный интеллект прорастет сквозь бетон и сталь.

Искусственный интеллект: больше половины портфеля миллиардера

За последние три года искусственный интеллект стал тем самым золотым мифом, который манит инвесторов. Аналитики PwC предсказывают, что к 2030 году эта технология может создать экономическую ценность в 15,7 триллионов долларов. Если это хоть немного соответствует действительности, то список бенефициаров будет длинным и пестрым. Но, как и в любой золотой лихорадке, не все найдут самородки.

Акман, кажется, отыскал несколько компаний, которые он считает недооцененными. До вложения в Meta, почти половина его портфеля состояла из трех акций, связанных с искусственным интеллектом:

Uber Technologies (UBER 1.97%): 20% инвестированных средств.
Alphabet (GOOGL 1.08%)(GOOG 1.08%): 19% инвестированных средств (в обеих формах акций).
Amazon (AMZN 0.41%): 8.7% инвестированных средств.

Uber, король дорог, является крупнейшей инвестицией Акмана. Более тридцати миллионов акций, приобретенных в начале 2025 года. Три четверти рынка перевозок в стране под его контролем. Это не просто такси, это целая экосистема, включающая доставку еды и логистику. Искусственный интеллект здесь – не просто инструмент, это нервная система, которая связывает водителей и пассажиров, оптимизирует маршруты и устанавливает цены.

Alphabet, возможно, самая горячая акция из «Великой семерки» за последний год. Внедрение инструментов искусственного интеллекта в Google Cloud, третью по величине платформу облачных услуг, ускорило рост этого высокомаржинального сегмента. В четвертом квартале продажи Google Cloud выросли на 48%. Это как вода, пробившая камень – неудержимый поток инноваций.

Amazon Web Services (AWS) – лидер рынка облачных услуг. Предоставление клиентам доступа к решениям генеративного искусственного интеллекта и большим языковым моделям вновь ускорило рост продаж AWS. Хотя AWS составляет лишь 18% чистых продаж Amazon в 2025 году, этот высокомаржинальный сегмент обеспечивает около 57% операционной прибыли компании. Это как сердце, качающее кровь по всему телу – основа стабильности и роста.

Pershing Square Capital Management приветствует титана искусственного интеллекта Meta Platforms

Около двух миллиардов долларов, вложенных в Meta Platforms, сделают эту компанию четвертой по величине инвестицией в портфеле Pershing Square. Искусственный интеллект теперь составляет более половины активов фонда. Это как смена ветра, предвещающая бурю перемен.

В своей презентации для инвесторов Pershing Square не стала ходить вокруг да около:

Мы считаем, что текущая цена акций Meta не отражает долгосрочный потенциал компании в области искусственного интеллекта и представляет собой глубоко недооцененную оценку одной из величайших компаний в мире.

В то время как большинство инвесторов сосредоточены на аппаратном обеспечении, которое покидает полки магазинов, именно применение решений искусственного интеллекта начинает привлекать внимание. Meta успешно интегрировала генеративный искусственный интеллект в свои рекламные платформы в социальных сетях. Предоставление компаниям инструментов для создания статических и видеосообщений для отдельных пользователей может улучшить показатели кликов и увеличить ценовую власть Meta. Другими словами, мы видим явные доказательства того, что искусственный интеллект улучшает операционные результаты Meta.

Но мы также наблюдаем решительный сдвиг в долгосрочном мышлении генерального директора Марка Цукерберга. Хотя Цукерберг потратил десятки миллиардов долларов на виртуальную реальность и метавселенную, он понял (теперь), что суперинтеллект искусственного интеллекта – гораздо большая возможность. К счастью, у компании Цукерберга достаточно денег на балансе, чтобы позволить себе агрессивно инвестировать в суперинтеллект искусственного интеллекта, не затрагивая свои основные операционные сегменты.

В эпоху, когда искусственный интеллект доминирует в новостях, легко забыть, что активы Meta в социальных сетях не имеют себе равных. Его семейство приложений, включая Facebook, WhatsApp, Instagram, Threads и Facebook Messenger, привлекло в среднем 3,58 миллиарда человек ежедневно в декабре. Поскольку ни одна другая платформа социальных сетей не предлагает доступ к такому количеству пользователей, неудивительно, что Meta пользуется сильной ценовой властью и генерирует обильный операционный денежный поток.

И, что наиболее важно, Meta кажется исторически недооцененной. После недавнего падения акции торгуются с коэффициентом 18,6 к прогнозируемой прибыли на акцию в 2027 году. Это на 11% ниже, чем средний коэффициент «цена/прибыль» за последние пять лет. Билл Акман, кажется, нашел новую жемчужину.

Смотрите также

2026-02-17 13:12