Лауреат Образования: 70% Взлета и Мудрый Уход?

Итак, Лауреат Образования (LAUR +1.68%), эта весьма любопытная структура, специализирующаяся на распространении знаний за умеренную плату (ну, умеренную, если вы не учитываете инфляцию и стоимость пергамента… э-э-э, цифровых лицензий), пережила весьма примечательный год. Акции взлетели на целых 70%, что, если перевести на язык алхимиков, примерно соответствует превращению свинца в… ну, в более блестящий свинец. Но, как известно, даже у самых блестящих свинцов есть свойство падать. И вот, First Sabrepoint Capital Management, эта уважаемая гильдия финансистов, решила слегка облегчить свой кошелек, избавившись от 300,000 акций в четвертом квартале 2025 года. Примерно на 9.26 миллиона, если считать по среднему курсу магических монет.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Что произошло?

В феврале 2026 года, в документах, отправленных в могущественную Комиссию по Ценным Бумагам (что-то вроде Совета Старейшин, но с большей любовью к таблицам), было зафиксировано уменьшение доли First Sabrepoint в Лауреате. Похоже, они решили, что пора немного разнообразить свой портфель. В конце концов, нельзя же складывать все яйца в одну корзину, особенно если корзина сделана из хрупкого стекла и находится на спине дракона.

Что еще стоит знать?

После продажи доля First Sabrepoint в Лауреате снизилась до 6.4% от общих активов, которыми они управляют. Вроде бы значительная сумма, но не настолько, чтобы вызывать панику среди бухгалтеров.
Топ-холдинги фонда после этой операции:
- NYSE: TPB: $43.36 миллиона (17.8% от активов) – видимо, они серьезно увлечены табачными брендами.
- NASDAQ: FCFS: $31.08 миллиона (12.8% от активов) – что-то связанное с денежными потоками, судя по названию.
- NASDAQ: LAUR: $16.84 миллиона (6.9% от активов) – Лауреат все еще в списке, но уже не на первом месте.
- NASDAQ: CVCO: $15.95 миллиона (6.6% от активов) – интригующее название. Наверное, связано с кодами и шифрами.
- NYSE: ATGE: $13.97 миллиона (5.7% от активов) – возможно, что-то геологическое.
На 12 февраля 2026 года акции Лауреата стоили $33.92, что на 70.8% выше, чем год назад. Опередили S&P 500 на 57.89 процентных пункта. Вроде бы неплохо, если не считать, что индексы тоже иногда взлетают.
Общий объем активов под управлением фонда составил $259,146,737, что на 18% меньше, чем в предыдущем квартале. Видно, что в гильдии финансистов тоже бывают убытки.

Обзор Компании

Показатель	Значение
Выручка (TTM)	$1.58 миллиарда
Чистая прибыль (TTM)	$203.71 миллиона
Цена (на момент закрытия 12.02.26)	$33.92
Изменение цены за год	70.80%

Краткий обзор Компании

Лауреат Образования предлагает программы бакалавриата и магистратуры в области бизнеса, менеджмента, медицины, здравоохранения, инженерии и информационных технологий. Обучение ведется как на кампусах, так и онлайн, а также в смешанном формате. Компания получает доход от платы за обучение и связанных с этим образовательных услуг. Основные рынки – Мексика, Перу и США. Иными словами, они учат людей зарабатывать деньги, чтобы те могли платить им еще больше денег.¹

В целом, Лауреат – это диверсифицированный портфель высших учебных заведений, ориентированных на профессиональные и технические программы. Они используют многоканальную систему доставки, чтобы охватить широкую аудиторию в Латинской Америке и США. Их масштаб и присутствие в этих регионах позволяют им захватить спрос на качественное, ориентированное на карьеру образование.²

Что это значит для инвесторов?

Лауреат продемонстрировал 9% рост выручки в третьем квартале, достигнув $400.2 миллиона, и повысил прогноз на весь год до $1.686 миллиарда выручки и $512 миллионов скорректированной EBITDA. Новые поступления выросли на 7% с начала года, в Перу – на 13%. Похоже, спрос в основных рынках остается стабильным.³

Так что сокращение доли после 70% роста акций – не обязательно голос против бизнеса. Компания сгенерировала $272.8 миллиона операционного денежного потока за первые девять месяцев и завершила сентябрь с $138.6 миллиона чистых денежных средств, расширив программу выкупа акций на $150 миллионов. Такая гибкость баланса дает руководству возможности.⁴

Сокращенная позиция по-прежнему составляет 6.4% от активов, что значительно, но уже не настолько, чтобы вызывать беспокойство, учитывая другие основные холдинги, такие как Turning Point Brands (17.8%) и FirstCash (12.8%). Это сигнал о ребалансировке, а не об отказе.⁵

Для долгосрочных инвесторов, ключевым является рост поступлений, стабильность валюты в Мексике и Перу, и устойчивая конверсия денежных средств. Разумное сокращение после сильного роста может быть разумным управлением портфелем. Реальный вопрос в том, сохранится ли импульс поступлений и возврат капитала в 2026 году.

¹Или, как говорят в гильдии алхимиков, превращение молодого человека в источник дохода.
²Иными словами, они хорошо знают, как извлекать прибыль из жажды знаний.
³Похоже, люди все еще верят в силу образования. Или, по крайней мере, в диплом.
⁴Деньги, деньги, деньги… Все всегда сводится к деньгам.
⁵Ребалансировка – это как перестановка мебели в комнате. Ничего не меняется, но выглядит немного иначе.

Смотрите также

2026-02-13 23:14