Компания Peloton Interactive, еще недавно казавшаяся символом нового образа жизни, теперь представляет собой поучительный пример хрупкости успеха. В разгар пандемии, когда люди были вынуждены искать развлечения и физическую активность дома, акции Peloton взлетели до немыслимых высот – 163 доллара. Это был рост на 463% от цены первичного публичного размещения (IPO) в 29 долларов, произошедший всего за год. Казалось, компания нашла свою нишу, но, как часто бывает, эйфория оказалась недолговечной.
С возвращением к нормальной жизни спрос на домашние тренажеры рухнул. Доходы Peloton резко упали, а вместе с ними и прибыльность. Компания оказалась на грани выживания, и ее история стала предостережением для инвесторов, соблазненных кратковременной прибылью. В мире финансов, как и в политике, обещания часто расходятся с реальностью.
Сегодня акции Peloton торгуются на 97% ниже своего пика. Возможно ли, что это шанс для инвесторов? Взгляд на цифры и факты позволяет сделать лишь один вывод: ситуация остается крайне шаткой.
Плохие новости
Peloton зарабатывает деньги на продаже стационарных велосипедов, беговых дорожек, тренажеров для гребли и аксессуаров. Кроме того, компания предлагает цифровые подписки для тех, кто хочет разнообразить свои тренировки. За первое полугодие 2026 финансового года (закончившегося 31 декабря 2025 года) доходы от оборудования составили 396 миллионов долларов, а доходы от подписок – 811 миллионов долларов. Общий доход в 1,2 миллиарда долларов оказался на 4% ниже, чем в прошлом году. Это не просто снижение, это сигнал о надвигающейся проблеме.
Руководство компании было вынуждено снизить прогноз доходов на весь 2026 финансовый год до 2,42 миллиарда долларов (по средней оценке). Это означает снижение на 3% по сравнению с предыдущим годом. В 2021 финансовом году годовой доход Peloton достиг пика в 4 миллиарда долларов. С тех пор он неуклонно снижается. Инвесторы не любят компании, которые теряют свои позиции. Это логично, ведь уменьшение бизнеса обычно приводит к потере капитала.
Падение продаж оборудования стало основной причиной снижения доходов. В первом полугодии 2021 финансового года доходы от оборудования составили 1,47 миллиарда долларов. За пять лет они упали на 73%. Раньше оборудование составляло основную часть доходов Peloton. Сейчас компания зарабатывает больше на подписках. Но и эта тенденция не внушает оптимизма.
Число подписчиков также сокращается. По состоянию на 31 декабря компания насчитывала 2,66 миллиона пользователей, подключенных к фитнес-программам (владельцы оборудования, оплачивающие ежемесячную плату за доступ к виртуальным занятиям). Это на 7% меньше, чем в прошлом году. Логично, что число подписчиков уменьшается, если все меньше людей покупают тренажеры Peloton. Количество платных подписчиков приложения (не владельцы оборудования) также сократилось на 11% и составило 522 000 человек.
Хорошие новости (если таковые имеются)
Когда доходы компании начинают падать, ей приходится быстро сокращать расходы, иначе она рискует понести огромные убытки. Именно это произошло с Peloton в 2022 финансовом году. Компания продолжала увеличивать операционные расходы, в то время как ее доходы резко упали. В результате был получен чистый убыток в размере 2,8 миллиарда долларов. Если бы руководство не приняло срочные меры, компания могла бы не выжить. Это не героизм, а элементарное чувство самосохранения.
Peloton значительно сократил расходы во всех областях. Операционные расходы компании за первое полугодие 2026 финансового года составили 588 миллионов долларов, что на 10% меньше, чем в прошлом году, и на 56% меньше, чем в первом полугодии 2022 финансового года. Компания все еще понесла убыток в размере 24,8 миллиона долларов (по общепринятым принципам бухгалтерского учета), но больше не находится на грани банкротства. Фактически, за исключением разовых и неденежных расходов, таких как компенсация на основе акций, Peloton показал положительную прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и износа (EBITDA) в размере 199,7 миллиона долларов за шестимесячный период. Это временное облегчение, а не решение проблемы.
Однако есть один важный нюанс. Компания в конечном итоге исчерпает возможности для сокращения расходов. Каждый дополнительный рубль, вычитаемый из таких областей, как маркетинг, затруднит привлечение новых клиентов и рост доходов. Поэтому, если компания не сможет найти способ органически увеличить свои продажи, она может снова столкнуться с огромными убытками в будущем.
Стоит ли покупать акции Peloton?
Peloton попытался оживить свои продажи, сотрудничая с розничными сетями, такими как Amazon и Dick’s Sporting Goods. Компания также начала предлагать планы оплаты в рассрочку, чтобы снизить первоначальную стоимость оборудования, надеясь привлечь покупателей с более низким доходом. Однако эти инициативы не привели к росту доходов.
Peloton имеет около 1,2 миллиарда долларов наличными, что дает ему ресурсы для экспериментов с новыми стратегиями. Однако компания также имеет долгосрочные долги в размере 945 миллионов долларов, поэтому она не может быть слишком агрессивной. Эти эксперименты должны принести результаты очень быстро.
Peloton уже пять лет пытается доказать инвесторам, что он может обеспечить устойчивый рост продаж. Ему это не удалось. Трудно поверить, что ситуация изменится в ближайшем будущем. Поэтому я не могу рекомендовать покупать акции Peloton, даже несмотря на то, что они упали на 97%. Это один из тех случаев, когда дешевая акция не обязательно является выгодной инвестицией. Иногда лучше вовремя остановиться и признать ошибку.
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта
- SUI ПРОГНОЗ. SUI криптовалюта
- HYPE ПРОГНОЗ. HYPE криптовалюта
2026-02-11 13:43