Костко: Сладкая Конфетка или Горькая Пилюля?

Рынок в этом году, скажу я вам, ходит на цыпочках, как будто боится разбудить злого великана. Индекс S&P 500 пока что еле дышит, почти на месте. Но это лишь верхушка айсберга, а внизу – настоящая куча-мала! Особенно досталось всяким компаниям, торгующим воздухом в красивых упаковках – их просто разорвали на кусочки. В последние дни рынок, похоже, устал от рискованных затей и переключил внимание на более надежные вещи, вроде, скажем, Costco (COST +1.11%). Словно голодный волк, учуял, где мясо пожирнее.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Акции этой диковинной лавки, где всё продается оптом и с членством, взлетели на целых 15% с начала года! Это вам не хухры-мухры, а настоящий триумф! Инвесторы, оказывается, любят компании, которые растут, как грибы после дождя, в любую погоду. Низкие цены, членство, да еще и постоянный спрос на самое необходимое – вот рецепт успеха, который особенно ценят в наше неспокойное время. Это как крепкий башмак – надежно и удобно.

Так вот вопрос: этот взлет – лишь начало сказочного путешествия? Или же акции Costco уже на пределе своих возможностей? Стоит ли сейчас покупать эти акции, или же лучше подождать?

Устойчивый рост продаж

На этой неделе Costco порадовала инвесторов новыми цифрами. И что вы думаете? Они, как обычно, впечатляют! Продажи в январе выросли на 9.3% по сравнению с прошлым годом. Это вам не мелочь, а серьезный скачок! Особенно приятно, что рост продаж в тех магазинах, которые работают уже больше года, составил целых 7.1%. Если не учитывать цену на бензин и колебания валютных курсов, то рост составил 6.4%.

И что самое интересное, этот рост ускорился по сравнению с декабрем, когда было 6.2%. Правда, поговаривают, что на это могли повлиять лютые зимние бури, которые обрушились на Америку. Но это, знаете ли, детали. Главное, что продажи Costco продолжают расти, как на дрожжах.

А еще у Costco появились продажи через интернет. Оказывается, теперь целых 10% всех продаж приходится на заказы, сделанные через компьютер или телефон. Это как волшебный портал, который приносит деньги прямо в кассу.

В январе продажи через интернет выросли на 33.1% по сравнению с прошлым годом! Это вам не шутки, а настоящий прорыв! Оказывается, все эти усилия, которые компания прилагает для развития онлайн-продаж, дают свои плоды.

Например, летом прошлого года Costco предложила своим членам 10 долларов в месяц на доставку заказов. Можно заказать доставку на дом через сайт Costco или через Instacart в Америке и Канаде. В некоторых городах они сотрудничают с DoorDash и/или Uber. Это как верные слуги, которые приносят товары прямо к двери.

И это продолжается уже много лет. Даже несмотря на то, что во время ковида продажи выросли в разы, компания продолжает расти. В 2023, 2024 и 2025 годах продажи выросли на 7%, 5% и 8% соответственно. Это как неутомимый паровоз, который мчится вперед, не обращая внимания на препятствия.

Одна причина, по которой я бы не стал покупать эти акции

Несмотря на все успехи Costco, я бы не стал покупать эти акции сейчас, особенно после 15-процентного роста с начала года. Почему? Да очень просто.

Оценка.

Неважно, насколько хороша компания, если цена акций завышена, то это очень рискованно. Это как переоцененный пирог – красивый снаружи, но внутри – пустота. Я бы даже сказал, что риск переоценки иногда опаснее, чем риск, связанный с самой компанией. Ведь цена акций может упасть, даже если компания продолжает расти.

На данный момент цена акций Costco составляет 53, то есть, компания оценивается так, будто ее прибыль будет расти на 15% в год в течение многих лет. Но в 2025 году прибыль выросла всего на 10%.

Так что, да, Costco – отличная компания. Но по текущей цене я бы не стал ее покупать. Это как красивая обертка, за которой скрывается пустой сундук.

Смотрите также

2026-02-06 07:12