Novo Nordisk: Игра с Тенями и Дивидендами

В фармацевтическом секторе, как в старинном салоне, всегда найдется новая дива. Сейчас в центре внимания – препараты, усмиряющие аппетит, эти GLP-1, чьи имена звучат почти как заклинания. Компания Novo Nordisk (NVO 0.51%) – одна из первых, вступивших на этот путь. Но, как часто случается в мире моды, появилась дерзкая соперница – Eli Lilly (LLY +1.03%), чьи препараты, кажется, затмили всех. Некоторые на Уолл-стрит, словно стадо леммингов, бросились к ней, позабыв о скромном достоинстве Novo Nordisk. Однако, возможно, именно сейчас, когда все увлечены блеском нового, стоит присмотреться к старому знакомому. Потому что, как известно, истинная ценность часто скрыта в тени.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Уолл-стрит и Мимолетные Увлечения

Инвесторы, знаете ли, существа весьма непостоянные. Их внимание – как у мотылька, порхающего от одного источника света к другому. Иногда они бросаются в омут с головой, следуя за сиюминутной модой. Именно это мы наблюдаем сейчас с акциями GLP-1. Впрочем, это не ново. История Уолл-стрит полна примеров, когда акции взлетали и падали, словно опьяненные бабочки. Когда Novo Nordisk представила Ozempic, инвесторы, как пчелы на мед, устремились к ней, предвидя, как этот препарат изменит жизни пациентов, стремящихся обуздать свой вес. Затем последовал Wegovy, разработанный специально для этой цели. Но когда Eli Lilly представила свои варианты – Mounjaro (для диабета) и Zepbound (для похудения), которые оказались более привлекательными для пациентов, акции Novo Nordisk пошли вниз, а акции Eli Lilly взмыли вверх. Как в театре абсурда, где декорации меняются с капризной скоростью.

Впрочем, в этом нет ничего шокирующего. Уолл-стрит всегда функционировала по этим правилам. Но каждое движение, каждое колебание цены несет в себе определенные последствия, которые стоит учитывать. Особенно когда речь идет об оценке. Оценка – это искусство, а не наука. И в данном случае, разница в цене весьма ощутима. P/E Eli Lilly сейчас равен 50, что, конечно, немало. У Novo Nordisk этот показатель – около 18. Да, у Lilly он немного ниже, чем в среднем за последние пять лет (55), но у Novo Nordisk этот показатель значительно ниже, чем средний за тот же период (30). Таким образом, Novo Nordisk выглядит более привлекательно как с точки зрения абсолютной стоимости, так и с точки зрения исторической оценки. И, что немаловажно, она предлагает щедрую дивидендную доходность в 2.8% против скромных 0.6% у Eli Lilly. Словно изысканный коньяк против дешевого сидра.

Novo Nordisk: Не Только GLP-1

Разумеется, можно утверждать, что Novo Nordisk уступает Eli Lilly в гонке GLP-1. Это правда. Но не стоит забывать, что Novo Nordisk – это инновационная фармацевтическая компания с богатой историей. Она первой представила на рынок GLP-1 в форме таблетки. И это немаловажно, поскольку потребители, как правило, предпочитают таблетки инъекциям. Это дает ей шанс вернуть часть потерянной доли рынка, хотя Eli Lilly тоже работает над таблеткой, и этот эффект не будет долгосрочным. Все это лишь подтверждает конкурентный характер фармацевтического сектора. Eli Lilly не будет править вечно. И, что интересно, Pfizer (PFE +0.11%) тоже активно разрабатывает собственные препараты GLP-1, используя приобретения и партнерства, чтобы ускорить процесс разработки. Это как игра в шахматы, где каждый игрок стремится опередить другого.

Именно поэтому стоит обратить внимание на Novo Nordisk, которая сейчас торгуется по привлекательной цене. Но главное – это то, что она производит не только препараты GLP-1. Она также является лидером в области лечения диабета в целом. Препараты GLP-1, безусловно, полезны для диабетиков, но исторически сильная сторона компании – это производство и продажа инсулина. Постоянная потребность в инсулине создает постоянный поток клиентов, что, в свою очередь, делает этот бизнес надежным источником денежных средств. И, что немаловажно, коэффициент выплаты дивидендов составляет около 40%, что говорит о том, что высокая дивидендная доходность вполне обеспечена. Словно крепкий дуб, укоренившийся в плодородной почве.

Привлекательная Инвестиция

Novo Nordisk, безусловно, сделала значительный шаг вперед в инновациях, представив GLP-1 в форме таблетки, но это не главная причина, по которой стоит обратить внимание на эту акцию. Если вы дивидендный инвестор или предпочитаете придерживаться принципов стоимостного инвестирования, эта акция должна показаться вам привлекательной. Инновации приходят и уходят, но основной бизнес Novo Nordisk в области лечения диабета остается прочным фундаментом для дивидендов и долгосрочного роста. Словно старинная крепость, выдержавшая все бури и невзгоды.

Смотрите также

2026-02-02 21:53