Tesla: Между обещаниями и реальностью

Компания Tesla [TSLA +3.38%], как обычно, щедро раздала обещания, подводя итоги четвертого квартала. Однако, наиболее заметным итогом стало заявление о постепенном отказе от роли производителя электромобилей. Более того, объявлено о планах по закрытию производства моделей S и X класса люкс, а один из заводов будет перепрофилирован для выпуска человекоподобных роботов Optimus.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Заявленная производственная мощность переоборудованного завода – один миллион роботов в год. В этом квартале обещают представить третье поколение Optimus, которое, в отличие от предыдущих, будет предназначено для массового производства. Впрочем, стоит помнить, что обещания – это лишь слова, а реальность часто оказывается суровее.

Генеральный директор Илон Маск также коснулся темы разработки автономных такси, заявив о начале производства беспилотных автомобилей без рулевого управления уже в апреле. Если потребуется, компания планирует получать разрешения на работу в каждом штате по отдельности. Для реализации этих амбициозных планов Tesla намерена потратить более 20 миллиардов долларов в качестве капитальных затрат в текущем году. Сумма, безусловно, впечатляющая, но вопрос в том, принесет ли она ожидаемый результат.

Основной автомобильный бизнес испытывает трудности

Фактические результаты оказались менее оптимистичными. Поставки автомобилей в четвертом квартале упали на 16%. Это третье снижение поставок за четыре квартала подряд: в первом и втором кварталах снижение составило 13%. В третьем квартале наблюдался небольшой рост поставок, вызванный ажиотажем вокруг окончания действия федеральной налоговой льготы в размере 7500 долларов на электромобили. Однако, общая тенденция указывает на снижение объемов продаж.

Выручка от продажи автомобилей упала на 11% и составила 17,7 миллиарда долларов. Некоторое облегчение принес 38-процентный рост выручки от подписок на систему полного автопилота (FSD), которая включает как ежемесячные подписки, так и разовые покупки, до 1,1 миллиона пользователей. Однако, выручка от регуляторных кредитов, которая ранее составляла значительную часть прибыли, снизилась на 10% и составила 401 миллион долларов.

В целом, выручка Tesla снизилась на 3% по сравнению с прошлым годом и составила 24,9 миллиарда долларов. Выручка от производства и хранения энергии выросла на 25% и составила 3,8 миллиарда долларов, а выручка от сервисного обслуживания – на 18% и достигла почти 3,4 миллиарда долларов. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) снизилась на 17% и составила 0,50 доллара, что превысило консенсус-прогноз аналитиков в размере 0,45 доллара, составленный LSEG.

Операционный денежный поток снизился на 21% и составил 3,8 миллиарда долларов, а за весь год компания получила 14,7 миллиарда долларов. Учитывая планируемые капитальные затраты в размере 20 миллиардов долларов, можно предположить, что в текущем году компания столкнется с отрицательным свободным денежным потоком. Это не предвещает ничего хорошего.

Стоит ли покупать акции?

Основной автомобильный бизнес Tesla испытывает трудности, объемы продаж снижаются, а выручка от регуляторных кредитов падает. В связи с этим компания делает ставку на непроверенные технологии робототехники и автономного транспорта. Это напоминает попытку уйти от проблем, а не решить их.

Учитывая долгую историю компании в области завышенных обещаний и несбывшихся надежд, я бы посоветовал воздержаться от покупки акций. Разумнее будет наблюдать за развитием событий со стороны, не рискуя своими деньгами. Иначе, вы рискуете стать частью очередной истории о несбывшихся надеждах.

Смотрите также

2026-02-02 10:53