Квантовый скачок или финансовая абракадабра?

Инвесторы, жаждущие наживы, подобно азартным игрокам, всегда высматривают новую «технологическую лошадку», способную принести баснословные дивиденды. И вот, кажется, на горизонте забрезжила квантовая физика. Если верить оптимистичным прогнозам, через пять лет она может выстрелить. А мы, как известно, любим, когда выстреливает, особенно если это отражается на нашем счете.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

D-Wave Quantum (QBTS 8.61%) – один из немногих, кто рискнул броситься в этот квантовый омут с головой. Но что ждет инвесторов в ближайшие пять лет? Попытаемся разобраться, не прибегая к помощи гадалок и астрологов, хотя в мире финансов и те встречаются.

Что такое квантовый компьютер?

Обычные компьютеры, эти послушные солдаты цифровой эпохи, хранят информацию в битах – нулях и единицах. Квантовые же компьютеры используют «кубиты». И вот тут начинается самое интересное. Кубиты, благодаря капризам квантовой механики, могут находиться в состоянии «суперпозиции» – быть одновременно и нулем, и единицей. Представьте себе монету, которая вращается в воздухе, не упав еще на одну из сторон. Это позволяет им выполнять вычисления совершенно по-новому. Если, конечно, удастся заставить эту конструкцию работать надежно и, главное, недорого. В теории, квантовые компьютеры способны решать задачи, которые обычным суперкомпьютерам потребовались бы годы или даже столетия.

Самые перспективные области применения – фармацевтика, материаловедение, логистика и кибербезопасность. Но, как известно, аппетит приходит во время еды, и, вероятно, со временем появятся и другие интересные применения. Главное, чтобы эта технология не осталась лишь красивой сказкой для ученых.

Лидер индустрии, IBM, которая занимается этой технологией с 1980-х годов, обещает создать полномасштабный отказоустойчивый квантовый компьютер к 2029 году. Alphabet тоже не отстает и прогнозирует появление коммерчески жизнеспособных квантовых компьютеров в течение пяти лет. Ну что ж, посмотрим, кто первым доберется до квантового Эльдорадо.

Главная проблема, которую пытаются решить все компании, работающие над этой технологией, – это борьба с ошибками. Кубиты, эти нежные создания, чрезвычайно чувствительны к внешним воздействиям и могут легко изменить свое состояние, выдавая неверные результаты. В конце 2024 года Alphabet порадовал мир, объявив, что его квантовый чип Willow решил ключевую проблему коррекции ошибок. Это может стать прорывом, но, как говорится, до победы еще далеко.

Сможет ли D-Wave Quantum удержаться на плаву?

На первый взгляд, шансы у небольшой, плохо финансируемой компании, такой как D-Wave Quantum, против гигантов, таких как IBM и Alphabet, кажутся мизерными. У крупных компаний больше опыта в разработке технологий и, конечно же, гораздо больше денег. Например, Alphabet потратил $48,32 миллиарда на исследования и разработки в 2024 году. Это примерно в шесть раз больше, чем вся рыночная капитализация D-Wave Quantum. Разница, как говорится, колоссальная.

Тем не менее, у D-Wave есть шанс занять свою нишу на этом новом рынке. Компания разрабатывает вариант технологии, который мало кто преследует – квантовый отжиг. Эти компьютеры не ищут обязательно наилучший ответ на сложную задачу, а находят ответы, которые очень близки к оптимальным. Это может быть полезно в таких областях, как логистика, производство, машинное обучение и финансы. Впрочем, это лишь предположение, которое требует подтверждения.

D-Wave уже сделала несколько ранних продаж своих квантовых компьютеров для отжига, вероятно, для экспериментальных целей. В этом месяце Флоридский Атлантический Университет подписал контракт на $20 миллионов на покупку и установку одного из квантовых компьютеров Advantage2 в Бока-Ратон. И несколько других сделок были заключены в 2025 году. Это, конечно, радует, но до массового производства еще далеко.

Что ждет D-Wave Quantum через пять лет?

Чтобы понять, где будет D-Wave Quantum через пять лет, стоит взглянуть на ее текущие показатели. Картина, прямо скажем, неоднозначная. С одной стороны, выручка компании выросла на 100% в третьем квартале и составила $3,7 миллиона. Но для компании с рыночной капитализацией более $8 миллиардов это смехотворная сумма. Акции торгуются с ошеломляющим соотношением цены к выручке – 286. Для сравнения, средний показатель P/S для S&P 500 составляет всего 3,5.

Эта заоблачная и спекулятивная оценка предполагает годы безупречного роста, оставляя акциям мало места для маневра. И это не учитывает риски, связанные с тем, что коммерчески жизнеспособные квантовые компьютеры могут появиться позже, чем ожидают лидеры отрасли, или что D-Wave не станет одним из лидеров в этой гонке. В этом свете D-Wave остается спекулятивной и рискованной инвестицией. Инвесторам стоит пока оставаться в стороне, по крайней мере, до тех пор, пока оценка компании не снизится до более разумного уровня или пока не появятся дополнительные подтверждения инвестиционного тезиса.

Смотрите также

2026-02-01 23:02