Chipotle: Что бы сказал Уоррен Баффет?

Знаете, я тут сижу, ковыряюсь в отчете Berkshire Hathaway, и думаю… Уоррен Баффет, этот старый волк, умел выбирать компании. Он, конечно, предпочитал что-то предсказуемое, с широким рвом вокруг, но иногда, мне кажется, он бы рискнул и чем-то… острым. Вот, например, Chipotle. Я не уверена, что он бы сразу влюбился, но кое-что в этой сети ресторанов зацепило бы и его взгляд. И, честно говоря, меня тоже. Я вообще не фанат мексиканской еды, но это уже другая история.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Berkshire, как вы знаете, раньше владела Restaurant Brands International. И, да, это не Chipotle. Но Баффет разбирался в ресторанном бизнесе. Так вот, почему он, возможно, упустил Chipotle? Я попытаюсь объяснить. И, кстати, я не финансовый аналитик. Просто человек, который любит истории. И эта история мне показалась… интересной.

Экономический ров? Есть!

Баффет любил компании с «экономическим рвом» – чем-то, что защищает их от конкурентов. Chipotle, в этом смысле, построила довольно серьезную защиту. Они, по сути, изобрели концепцию «быстро-казуальных» ресторанов. Вроде как быстро, но не совсем фастфуд. Вроде как здорово, но не слишком дорого. И, знаете, это сработало. 40 миллионов участников программы лояльности – это, конечно, впечатляет. Особенно, если учесть, что программа запустилась всего несколько лет назад. Я, признаюсь, тоже зарегистрировалась. Просто чтобы понимать, что там происходит.

Их продажи, конечно, не всегда растут. В 2025 году, говорят, будет небольшой спад. Но это нормально. Даже у самых успешных компаний бывают плохие периоды. Главное, чтобы у них был запас прочности. А у Chipotle он есть. Вспомните Apple, Coca-Cola, American Express – все эти бренды в портфеле Баффета. Они тоже не всегда росли, но они всегда выживали.

Забота о клиенте? Почти.

Критики говорят, что Chipotle уже не те. Что они забыли о своих клиентах. Ну, может быть. Но я думаю, что они стараются. Они постоянно придумывают что-то новое. Протеиновые стаканчики, красное чимичурри… Не знаю, насколько это вкусно, но это, по крайней мере, интересно. И, да, они строят рестораны с drive-thru. Это удобно. Особенно, если ты торопишься. А кто не торопится в наше время?

CEO Chipotle, Скотт Боутрайт, сказал на последней конференции, что их «ценностное предложение никогда не было таким сильным». Ну, посмотрим. Я всегда с подозрением отношусь к словам руководителей. Но, честно говоря, у них есть шанс.

Финансовая устойчивость? Очень даже.

Chipotle – это крупная компания. У них почти 4000 ресторанов. Они зарабатывают миллиарды долларов каждый квартал. Это позволяет им инвестировать в маркетинг, технологии, новые продукты. И, да, у них нет долгов. Это всегда приятно. Особенно в наше время. Их операционная маржа обычно превышает 20%. А чистая прибыль в последние годы составляла около 15%. В общем, все довольно неплохо.

Так что, да. Chipotle соответствует многим критериям Баффета. И, возможно, это компания, на которую стоит обратить внимание. Хотя, если честно, я не уверена, что он бы ее купил. Он, наверное, предпочел бы что-то более… предсказуемое. Но, знаете, иногда стоит рискнуть. Иногда нужно попробовать что-то новое. Иногда нужно просто съесть буррито.

Смотрите также

2026-01-29 20:13