Когда-то, в начале эпохи облачных вычислений, Amazon был пионером, и до сих пор сохраняет лидерство. Amazon Web Services по-прежнему контролирует 29% рынка. Но время идёт, и конкуренты – Microsoft, Alphabet и другие – постепенно настигают. Это как в жизни: сначала ты бежишь впереди всех, а потом… потом просто бежишь.
Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.
Бесплатный Телеграм каналОднако, среди этого множества претендентов, CoreWeave (CRWV 2.61%) выделяется. Компания, словно застенчивый мечтатель, тихо строит свою империю, ориентируясь на облачную инфраструктуру, предназначенную специально для искусственного интеллекта. И, возможно, именно эта специализация и станет её ключом к будущему. Хотя, конечно, будущее – понятие относительное.
Почему CoreWeave?
Признаться, с капитализацией в 46 миллиардов долларов, CoreWeave – лишь крошечная частица по сравнению с гигантами, с которыми она соревнуется. И, что ещё более странно, компания пока что работает в убыток. Кажется, абсурдным, как она вообще может конкурировать? Но, видимо, в мире бизнеса абсурд – это обычное дело.
Некоторые клиенты предпочитают узкоспециализированные облачные решения CoreWeave универсальной инфраструктуре крупных игроков. Бэклоги компании на конец третьего квартала 2025 года превысили 55 миллиардов долларов, увеличившись с 30 миллиардов всего за три месяца. Рост впечатляет, но, как известно, цифры не всегда отражают реальную картину.
Компания заключила партнёрство с Nvidia, которая является инвестором CoreWeave и поставляет ей новейшие AI-ускорители. Неудивительно, что среди клиентов CoreWeave – лидеры в области разработки AI, такие как OpenAI, и даже некоторые из её конкурентов. Microsoft заключила многомиллиардную сделку, по которой CoreWeave будет поставлять технологическому гиганту вычислительные мощности для его AI-моделей, освобождая инфраструктуру Azure для клиентов Microsoft. Странный альянс, не правда ли? Как будто два волка решили объединиться, чтобы охотиться на… овец.
Финансовое положение CoreWeave
Хотя компания и терпит убытки, её главная проблема – не удержание открытыми дверей, а удовлетворение огромного спроса. Кажется, будто она строит замок из песка, который вот-вот смоет волной.
За первые девять месяцев 2025 года компания зафиксировала выручку в размере почти 3,6 миллиарда долларов, что на 204% больше, чем за аналогичный период 2024 года. Однако операционные расходы выросли на 267% за тот же период, поскольку компания инвестировала в расширение своей инфраструктуры, пытаясь выполнить свои обязательства по бэклогу. Бесконечная гонка за прибылью, в которой трудно удержаться на ногах.
CoreWeave потратила более 6,2 миллиарда долларов на капитальные затраты за первые девять месяцев года. Ей пришлось привлекать заёмные средства для покрытия этих расходов, и к концу третьего квартала её долг превысил 14 миллиардов долларов, большая часть которого размещена под процентные ставки от 9% до 15%. Тяжкое бремя долга, которое давит на плечи компании.
Однако недавно компания начала решать эту проблему, выпустив конвертируемые облигации на 2,2 миллиарда долларов под низкий процент – всего 1,75%. В обмен на эту низкую процентную ставку, владельцы облигаций имеют право обменять их на акции по цене 215,60 долларов за акцию до 2031 года. Цена, близкая к удвоенной текущей стоимости акций. И, возможно, CoreWeave сможет её превысить в ближайшие годы, принеся владельцам облигаций хорошую прибыль. Её соотношение цены к выручке (P/S) в 9 пунктов сравнимо с большинством технологических компаний с высоким ростом, что говорит о том, что у неё есть значительный потенциал для роста стоимости акций. Но, как известно, надежда умирает последней.
Неоклауды как будущее облачных вычислений
AI-ориентированный неоклауд CoreWeave выигрывает от партнёрства с Nvidia, о чем свидетельствует растущий бэклоги компании. Но, как известно, партнёрство – это всегда компромисс.
Компании необходимо активно привлекать заёмные средства в ближайшем будущем, чтобы расширить свою инфраструктуру и удовлетворить спрос. Эти условия оказывают давление на бизнес-модель CoreWeave, и по некоторым показателям в цену акций заложены высокие ожидания, что делает её несколько рискованной инвестицией. Но, как говорится, кто не рискует, тот не пьёт шампанского.
Однако, учитывая относительно низкое соотношение цены к выручке, CoreWeave может стоить тех рисков, с которыми она сталкивается. Учитывая огромный бэклоги и впечатляющие темпы роста выручки, она, скорее всего, сможет оправдать все возложенные на неё надежды. Или нет. Жизнь продолжается, а рынок – тем более. И, возможно, CoreWeave – всего лишь ещё одна звезда, которая вспыхнула на мгновение, чтобы затем навсегда исчезнуть в туманной дали.
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- AXS ПРОГНОЗ. AXS криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ЗЛОТОМУ
- FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
2026-01-29 10:03