Hype и Реальность: Криптобиржа Hyperliquid

Итак, господа, перед нами очередное дитя крипто-революции – Hyperliquid. Появилась она, как гриб после дождя, всего год назад, и сразу же взобралась в топ-20 по капитализации. Что ж, амбиции похвальны. Это, если угодно, биржа децентрализованных обменов, где, по слухам, крутятся немалые суммы, и, говорят, более полутора миллионов пользователей. Цифры, конечно, впечатляют, но, как известно, цифры могут врать, особенно когда речь идет о крипто-активах.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Начало года было многообещающим. Цена взлетела с 24 долларов до почти 60 в сентябре. Казалось, вот она, золотая жила! Но, как часто бывает, эйфория сменилась разочарованием. К концу декабря большая часть заработанного испарилась. Сейчас, правда, наблюдается небольшой отскок, и цена держится около 33 долларов. Но, знаете ли, «отскок» – это как передышка перед новым падением. Всё зависит от того, чем займется рынок. Если он решит впасть в летаргический сон, Hyperliquid придется несладко. А если трейдеры продолжат играть с кредитным плечом, то, возможно, и проживет.

В общем, будущее Hyperliquid напрямую зависит от двух вещей: от настроения рынка и от того, насколько активно традиционные финансы начнут перебираться в блокчейн. Если крупные игроки решат потеснить виртуальные казино, то, возможно, и эта платформа получит шанс. Но надеяться на это, знаете ли, примерно то же самое, что надеяться на то, что чиновники внезапно станут честными.

Стоит ли Hype шумихи?

В основе успеха Hyperliquid лежат так называемые бессрочные фьючерсы – деривативы, позволяющие спекулировать на ценах активов, не владея ими. Это, если угодно, игра в бирюльки, где можно выиграть, не рискуя собственными деньгами. Ну, почти. Ведь всегда есть риск потерять все. Особенно, если играть с кредитным плечом. А Hyperliquid, надо сказать, предлагает плечо весьма внушительное – до 40-кратного! То есть, вложив тысячу долларов, можно получить позицию на 40 тысяч. Это, конечно, заманчиво, но напоминает игру с огнем. Как говорил один мудрый человек, «чем больше рычаг, тем больше вероятность сломать себе пальцы».

На данный момент Hyperliquid доминирует на рынке децентрализованных бессрочных фьючерсов. По данным CoinTelegraph, на эту платформу приходится около 70% всех активных пользователей. А по объему открытых позиций она и вовсе на несколько порядков опережает конкурентов. Цифры, конечно, впечатляют, но, знаете ли, цифры – это всего лишь цифры. Главное – это реальная прибыль.

Кредитное плечо – это, конечно, хорошо, но только в том случае, если рынок движется в нужном направлении. Если же ветер изменится, то убытки могут вырасти в геометрической прогрессии. К тому же, кредиторы потребуют больше залога, а если его не будет, то можно потерять все. Это произошло 10 октября, когда криптовалютный рынок потрясли ликвидации на 19 миллиардов долларов. Как говорится, «аппетит приходит во время еды, а долги – во время кризиса».

Помимо огромного кредитного плеча, Hyperliquid обладает и другими преимуществами. Во-первых, это блокчейн первого уровня, то есть он не зависит от Ethereum или Solana. Во-вторых, он способен обрабатывать до 100 тысяч ордеров в секунду. А в-третьих, здесь нет комиссий за транзакции. Все это, конечно, хорошо, но, знаете ли, конкуренция на рынке блокчейнов весьма высока. И Hyperliquid придется нелегко, чтобы завоевать свою долю.

Регуляторные и конкурентные риски

Что меня настораживает в Hyperliquid, так это его короткая история. Биржа начала работать только в 2023 году, а сам токен появился в конце 2024-го. Если она хочет привлечь больше пользователей из мира децентрализованных финансов, ей придется доказать свою надежность. Кстати, летом прошлого года API Hyperliquid был недоступен в течение получаса. Это, конечно, мелочь, но, как говорится, «дьявол кроется в деталях».

Еще одна проблема – это регуляторные риски. Hyperliquid не требует прохождения процедуры KYC (знай своего клиента) и запрещает использование платформы жителям США. Это, конечно, удобно для тех, кто хочет сохранить анонимность, но создает проблемы с точки зрения соблюдения законодательства. Ведь торговля деривативами строго регулируется, а отсутствие KYC противоречит правилам борьбы с отмыванием денег. Регуляторные репрессии могут значительно снизить спрос на платформу. Особенно, если учесть, что многие пользователи используют VPN для обхода географических ограничений. По данным Unchained Crypto, около 25% трафика Hyperliquid приходится на США.

Наконец, несмотря на растущую популярность бессрочных фьючерсов, Hyperliquid сталкивается с жесткой конкуренцией. В прошлом году централизованные платформы, такие как Robinhood и Coinbase, запустили торговлю фьючерсами для американских клиентов. У них, конечно, более низкое кредитное плечо и меньше криптовалют, но они доступны американцам легально. А еще есть другие децентрализованные биржи, которые борются за клиентов.

Hyperliquid вряд ли сделает вас богатым

Создание богатства в долгосрочной перспективе редко происходит за счет ставок на что-то одно. Особенно на что-то очень рискованное. Инвестиции в Hyperliquid могут помочь диверсифицировать ваш крипто-портфель, но только как небольшая часть ваших общих инвестиций.

У Hyperliquid есть много преимуществ, и торговля бессрочными фьючерсами остается важной частью крипто-индустрии. Возможно, платформа покажет хорошие результаты по мере роста популярности криптовалют и увеличения количества транзакций в блокчейне. Однако она далеко не единственный игрок на рынке, и регуляторные риски вызывают опасения. Если вы хотите создать богатство в долгосрочной перспективе, более устоявшиеся криптовалюты, такие как Ethereum, скорее всего, обладают большей полезностью и несут меньшие риски.

Смотрите также

2026-01-28 23:54