Гармония и Тень Обвинений

Harmony Biosciences (HRMY 0.93%) – диковинная птица в фармацевтическом лесу. Растет, прибывает, а на бирже ведет себя так, будто ее вот-вот уводят на переплавку. Инвесторы, словно вороны, кружат над ней, высматривая признаки грядущего краха. А компания, меж тем, строит планы, будто ничего и не было. Подозрения, конечно, витают – шепот о нечистых делах, как запах серы в старом театре. Но Harmony, словно опытный фокусник, пытается вытянуть кролика из шляпы, то есть, расширить свой редкий бизнес.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

В этой, третьей и последней заметке о Harmony для портфеля «Вояджер», мы попытаемся заглянуть за кулисы, оценить планы и надежды компании на ближайшие годы. И, конечно, примерить к ним неизбежные риски. Достаточно ли их, чтобы перевесить шансы на существенную прибыль? Вопрос, достойный самого Воланда.

Продлить агонию бодрствования

Wakix, единственный препарат Harmony, уже приближается к статусу блокбастера. Но, как и все хорошее, его патентная защита истекает в 2030 году. Чтобы отсрочить нашествие генериков, Harmony колдует над двумя вариантами, основанными на том же питолисанте. Питолисант GR, как надеются, продлит жизнь франшизы вплоть до 2040-х годов. Уже проведены многообещающие исследования биоэквивалентности и оптимизации дозировок. Ответ от FDA ожидается в первом квартале 2027 года. А пока, словно ждет сигнала к атаке.

А питолисант HD – это еще одна попытка расширить сферу влияния. В настоящее время он проходит клинические испытания фазы 3 для лечения инерции сна у пациентов с идиопатической гиперсомнией. Результаты ожидаются в 2027 году, а одобрение FDA – в 2028-м. Если, конечно, не вмешается судьба, или, что еще хуже, бюрократия.

Многообещающие тени в лабораториях

Помимо будущего питолисанта, Harmony Biosciences ведет разработки и других препаратов. BP1.15205 призван лечить различные расстройства сна и бодрствования. На данный момент проводятся испытания фазы 1, и компания надеется получить данные в середине этого года, подтверждающие меньшее количество побочных эффектов и удобство однократного приема. Как будто это решит все проблемы.

Также исследуется EPX-100, гидрохлорид клемизола, в двух исследованиях фазы 3. В ранних испытаниях он показал клинически значимое снижение частоты судорог у пациентов с синдромом Драве, и также выглядит многообещающим для пациентов с синдромом Леннокса-Гасто. Результаты ожидаются в первой половине следующего года, и хороший исход может открыть путь к одобрению FDA в 2028 году. Если, конечно, не случится чего-нибудь необъяснимого.

Место для Harmony в портфеле «Вояджер»?

Инвестировать в то, чего не понимаешь, всегда рискованно. Без медицинского образования трудно оценить, насколько правдивы заявления биотехнологической компании. Полагаю, именно поэтому отчеты о коротких продажах от Scorpion Capital в 2023 году так повлияли на акции Harmony Biosciences. Несмотря на то, что прошло несколько лет и финансовые показатели компании остаются обнадеживающими, сомнения инвесторов по поводу обвинений все еще не развеялись. Словно призрак бродит вокруг компании.

Однако, несмотря на риски, относительно привлекательная оценка Harmony предлагает запас прочности, который редко встречается у биотехнологических компаний. Многие компании такого размера даже не имеют одобренного препарата. Инвестирование в них – это игра «все или ничего», зависящая от одобрения FDA. У Harmony есть преимущество – положительный опыт. Как будто она уже прошла через огонь и воду.

По этой причине и для диверсификации портфеля, портфель «Вояджер» добавит акции Harmony Biosciences, как только это позволят правила раскрытия информации и торговли. Я готов к значительной волатильности в будущем, но если все пойдет хорошо, я ожидаю, что у акций будет большой потенциал роста. Иначе, как иначе? Жизнь – это всегда лотерея, а инвестиции – ее самая причудливая форма.

Смотрите также

2026-01-28 20:14