Plug Power: Три Года Потери и Надежды

Знаете, вот смотрю я на эти графики Plug Power (PLUG 6.20%)… 85% за три года! 85! Это даже не падение, это какое-то… демонстративное неуважение к акционерам. И ведь что самое обидное? Все эти инновации, водород, будущее… А результат? Как будто деньги просто испарились. И никто не удосужился объяснить, почему. Ну, хотя бы какую-то внятную причину. Просто «рынок не оправдал ожиданий». Как будто я должен был угадать, что рынок не захочет покупать водородные заправки, когда бензин стоит дешевле. Ну да, логично.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Они, конечно, говорят, что вот-вот, через три года все изменится. Что у них там «Project Quantum Leap». Звучит как название какой-то неудачной компьютерной игры. Ну да ладно. Давайте посмотрим, что они там напридумывали.

В последние годы у Plug Power были проблемы с финансами. Понимаете, они вложились в водород, а он, видимо, оказался не таким уж и востребованным. Как будто никто не подумал о том, что людям нужно просто доехать до работы, а не спасать планету. Ну да, моя вина. А потом они начали тратить деньги на расширение, чтобы «подготовиться к будущему спросу». Как будто будущее само прибежит к ним с чемоданом денег. И, как следствие, они начали сжигать наличные с такой скоростью, что аж страшно. Операционные убытки… да там дыра размером с Черное море.

В 2024 году выручка упала с 891 до 629 миллионов. 629! А убыток вырос. С 1.4 до 2.1 миллиарда! 2.1! Это даже смешно, если бы не было так грустно. И вот они опять просят денег у инвесторов. Выпускают акции. Разводят акционеров. И что самое неприятное, эти акции, конечно, падают в цене. 135% увеличение количества акций за три года! Это просто издевательство какое-то. Как будто они специально пытаются разорить всех, кто им поверил.

Теперь они говорят о «стратегическом сдвиге». О том, что они будут фокусироваться на электролизерах и резервном питании для дата-центров. Ну да, конечно. Как будто это решит все проблемы. Они хотят сократить расходы на 200 миллионов. 200! Это, конечно, хорошо, но что-то мне подсказывает, что этого недостаточно. Они привлекли 525 миллионов в кредит, 370 миллионов от одного инвестора, продали права на электроэнергию… Целый цирк с конями. И все это ради того, чтобы погасить долги и выпустить еще больше акций. Ну да, логично.

Они говорят, что у них теперь сильный баланс. Что у них достаточно денег, чтобы финансировать свой бизнес-план. Ну да, конечно. А потом они опять объявят о дополнительных убытках и попросят еще денег. Это как бесконечный сериал. Только вместо интересных сюжетов – убытки и развод на акции.

В общем, они надеются выйти на прибыльность к 2028 году. К 2028! Это через три года! А что они будут делать до этого? Продолжать терять деньги? Продолжать разводить инвесторов? Ну да, конечно. Они говорят, что электролизеры – это будущее. Что рынок вырастет до 78 миллиардов долларов к 2030 году. Ну да, конечно. А я вот думаю, что к 2030 году Plug Power уже не будет существовать.

Они надеются на нейтральную валовую маржу в этом году, на положительную EBITDA в 2026-м, на оперативный доход в 2027-м и на полную прибыльность к 2028-му. Ну да, конечно. Как будто это все можно спланировать заранее. Как будто рынок не может измениться. Как будто конкуренты не могут предложить что-то лучшее. Ну да, логично.

В общем, Plug Power может и станет прибыльной через три года. Но я вот думаю, что это маловероятно. Они слишком долго теряли деньги. Они слишком много обещали. Они слишком часто разочаровывали. И я вот думаю, что лучше не связываться с ними. Лучше инвестировать в что-нибудь более надежное. Например, в облигации. Или в недвижимость. Или просто в консервы. Потому что консервы точно не разочаруют.

Смотрите также

2026-01-26 20:12