Netflix против Disney: Кто сделает вас богаче?

Netflix, как известно, давно в авангарде перемен в медиа-ландшафте, что позволило компании занять лидирующие позиции в так называемых «стриминговых войнах». (Войны, надо сказать, довольно тихие, если не считать споры о правах на показ очередного сериала. И, конечно, постоянные попытки взлома аккаунтов. Вселенная, как обычно, не слишком заботится о вашей подписке.) За последнее десятилетие (по состоянию на 15 января) акции компании выросли на впечатляющие 732%. Впечатляюще, если не учитывать, что в это же время стоимость банального бутерброда с сыром тоже, вероятно, выросла.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Walt Disney, с её несравненным богатством интеллектуальной собственности, ничуть не отстаёт в индустрии развлечений. (Их интеллектуальная собственность настолько обширна, что, по некоторым данным, включает в себя права на концепцию «счастья» в трёх галактиках. Не подтверждено.) Но акции этой компании, относящейся к сектору дискреционных потребительских товаров, торгуются на 44% ниже своего пика. (Что, в принципе, логично. Пики, как известно, рано или поздно сменяются впадинами. Даже если эта впадина усыпана плюшевыми мишками.) Итак, какой из этих гигантов сделает вас богаче?

Рассмотрим низкую оценку Disney и перспективы стриминга

Акции Disney в настоящее время торгуются с мультипликатором P/E (отношение цены к прибыли) 17.2. Это значительно ниже, чем у Netflix, где этот показатель составляет 27.3. (Разница, как будто сравниваете стоимость чашки кофе и космического корабля. В обоих случаях вы получите что-то, что поможет вам проснуться, но масштабы немного разные.) Это одна из причин, по которой акции «Мышиного дома» могут принести инвесторам больше прибыли в ближайшие пять лет. (При условии, конечно, что «Мышиный дом» не захватят инопланетные мыши.)

Ещё один фактор, который стоит учитывать, – это растущая прибыльность Disney в сегменте прямых продаж потребителям (DTC) в сфере стриминга. Операционная прибыль в этом сегменте выросла почти в десять раз в 2025 финансовом году (завершился 27 сентября 2025 года) по сравнению с 2024 финансовым годом. Ожидается, что в текущем финансовом году она продолжит расти. (Растёт, как грибы после дождя. Только вместо дождя – деньги.)

Низкая оценка и рост прибыли DTC создают два мощных фактора, которые могут поднять акции Disney на новые высоты. (Высоты, как известно, могут быть опасны. Но кто сказал, что инвестиции – это безопасное занятие?)

Ожидаем коррекции акций Netflix

Акции Netflix, конечно, далеки от своих исторических максимумов, достигнутых в июне прошлого года. (Исторические максимумы – это, как известно, просто цифры в прошлом. Но они могут быть полезны для составления графиков.) Если цена акций продолжит падать, и мультипликатор P/E приблизится к 20, тогда стоит заново обсудить, какая из этих компаний представляет собой более выгодную инвестиционную возможность. (Возможность, как известно, – это всего лишь шанс. Но иногда шансы бывают очень прибыльными.)

Смотрите также

2026-01-17 08:42