Трамп и ФРС: Новости для инвесторов

от

Индекс S&P 500 (^GSPC 0.19%) чуть подрос 12 января, хотя в тот же день стало известно о расследовании ФБР в отношении Джерома Пауэлла, председателя ФРС, связанном с его показаниями о реконструкции зданий центрального банка. Вот и всё.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Новость вызвала критику со стороны Уолл-Стрит, бывших чиновников ФРС и Трима, а также некоторых республиканцев. Трамп отрицает участие, хотя с момента вступления в должность не переставал критиковать Пауэлла и угрожал подать в суд на него за «грубую непрофессиональность» в декабре.

Инвесторам стоит волноваться, потому что расследование выглядит как ещё одна попытка подорвать независимость ФРС. Даже мысль о том, что политики влияют на денежную политику, может стать катастрофой для рынка. Всё, что угодно, но не это.

Трамп не скрывает желания уменьшить процентные ставки

Президент не скрывает, что хочет более низкие ставки. Тяжелые пошлины его администрации угрожают замедлить экономический рост, а государственный долг превысил 38 триллионов долларов. Низкие ставки не только смягчат последствия пошлин, но и снизят затраты на обслуживание долга.

Важно: другие президенты пытались повлиять на политику ФРС, но Трамп делал это с особой жестокостью, угрожая судебными исками или публично оскорбляя чиновников.

Реклама
  • Апрель 2025: Когда Пауэлл предупредил, что пошлины могут привести к стагфляции, Трамп угрожал уволить его. Он также обозвал его «крупным проигравшим» в соцсетях.
  • Июнь 2025: Ожидая, что ФОМК оставит ставки без изменений, Трамп напал на Пауэлла, назвав его «глупцом» и «тупицей» [sic].
  • Август 2025: Трамп пытался убрать Губернатора ФРС Лису Кук из-за обвинений в мошенничестве с ипотекой, хотя федеральный закон запрещает это. Верховный суд решил, что она остаётся на работе.
  • Декабрь 2025: Срок Пауэлла как председателя ФРС истекает в мае. Трамп опубликовал критерии для нового главы: «Мне нужен новый председатель ФРС, который снизит ставки, если рынок пойдёт вверх. Кто не согласен — никогда не будет главой ФРС». Он также угрожал подать в суд на Пауэлла.
  • Январь 2026: Отдел юстиции вручил ФРС запросы, угрожающие уголовным обвинениям по показаниям Пауэлла в июне. Пауэлл назвал расследование предлогом для давления на политиков.

Интересно, что Трамп уже ослабил независимость ФРС, назначив Стивена Мирона на место бывшего Губернатора Адрианы Куглер. Мирон участвовал в трёх заседаниях ФОМК и голосовал против большинства каждый раз, настаивая на больших сокращениях ставок.

Рынок может резко упасть, если ФРС потеряет независимость

ФРС отвечает за стабильные цены и максимальную занятость. Она устанавливает политику, регулируя ставки по федеральным фондам, что влияет на экономику.

ФРС — независимое государственное агентство. Это позволяет политикам не зависеть от давления, устанавливая ставки для долгосрочной стабильности, а не временного одобрения избирателей.

Что будет, если ФРС потеряла независимость? Политики могут заставить её снизить ставки по своим причинам. Ненужные сокращения стимулируют экономику в краткосрочной перспективе, но ухудшат инфляцию в долгосрочной.

Итак? Высокая инфляция снизит покупательную способность доходов и сбережений, а также повысит доходность облигаций, потому что инвесторы будут требовать компенсацию за риск. Это значит, что государству придётся платить больше за обслуживание долга, что ещё больше расстроит инвесторов.

Вот и вся история: облигации становятся привлекательнее при росте доходности, что делает акции менее привлекательными. Исторически S&P 500 часто плохо справлялся, когда 10-летние облигации давали больше 4,5%. Сейчас доходность близка к 4,2%.

Если Трамп подорвёт независимость ФРС — или если политики будут казаться вмешивающимися — это плохие новости для инвесторов. Рынок станет волатильным, и акции почти наверняка упадут, возможно, резко. Вот и всё.

📉

Смотрите также

2026-01-14 11:22