Стоит ли инвестировать в Vanguard 500 ETF после мрачных предсказаний Goldman Sachs?

Год назад аналитики Goldman Sachs (GS) сделали прогноз, который навеял на рынок предвестие неизбежных трудностей: они предсказали, что индекс S&P 500 (^GSPC) будет приносить крайне скромную прибыль в течение следующего десятилетия. По мнению этих экспертов, высокой ценой на акции и чрезмерной концентрацией капитала в любом индексе с рыночной капитализацией, не заслуживающим внимания становится дальнейшее инвестирование в индекс S&P 500. Вместо этого, было предложено рассмотреть равновесные индексные фонды, такие как Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), что могло бы стать одним из достойных вариантов.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Но давайте подумаем, как же этот «мрачный» прогноз проявил себя спустя год.

Как S&P 500 реагировал на предсказания Goldman Sachs

За 51 неделю, прошедшие с момента публикации отчета Goldman Sachs, индекс S&P 500 стал еще более неравномерным. Он принес общую доходность 14,9% с момента отчета до 14 октября 2025 года. В то же время равновесные индексные фонды, такие как тот же Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), лишь набрали 4,5%, в то время как Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) значительно опередил всех, увеличившись на 36,6%:

Как видим, рынок не спешит менять курс. Напротив, гиганты Magnificent 7 продолжают стремительный рост, а искусственный интеллект (ИИ) продолжает витать в воздухе, став важнейшим двигателем нарратива на Уолл-стрит. Ведущий производитель ИИ-оборудования Nvidia (NVDA) стал самой дорогой компанией на планете с рыночной капитализацией в 4,37 триллиона долларов, обогнав даже Apple (AAPL), чья капитализация составляет 3,82 триллиона долларов.

При этом почти 15%-я доходность рынка значительно превышает прогнозируемую долгосрочную среднюю доходность, которая едва ли достигнет 3%. Прогноз Goldman оказался ошибочным.

Почему Goldman Sachs может в итоге оказаться правым

Однако аналитики Goldman Sachs не ставили своей целью угадать тенденции на 2025 год. Они представили долгосрочный прогноз с горизонтом в десять лет. Так что, если в ближайшие несколько лет случится рецессия, спад или медвежий рынок, то их предсказание вполне может показаться пророческим. Пока рано делать окончательные выводы.

Я, собственно, отчасти согласен с предположениями Goldman. Рынок сейчас поддерживает невероятный бум ИИ, и действительно несколько крупных компаний захватывают влияние, оставляя мелких игроков далеко позади. Эта ситуация может продолжаться несколько лет, но, как бы ни было удобно зарабатывать на этом, она не может длиться вечно. И что случится, если и когда «гиперрост», подогреваемый ИИ, затухнет? Я предпочел бы держать равновесные фонды, чем те, что с кап weighted.

Как я управляю своими инвестициями в S&P 500

Честно говоря, мне настолько понравился подход Goldman, что я принял меры в том же духе месяц назад. Заметьте, я пришел к подобным выводам без учета отчета Goldman. Проблемы с переоценкой и концентрацией капитала были слишком очевидны, чтобы их игнорировать.

Мой скромный портфель с Invesco S&P 500 Equal Weight продемонстрировал очень похожие результаты, что и его кап weighted аналог. Причем это была меньшая часть портфеля, и фонд Vanguard S&P 500 все равно остается одним из моих основных активов. Однако прошлая пятница стала своеобразной репетицией для медвежьего рынка, и равновесный фонд показал чуть меньшую просадку в тот день.

Я не говорю о чем-то революционном. Фонд Vanguard S&P 500 по-прежнему является одним из лучших способов инвестировать в более широкий рынок на долгосрочную перспективу, независимо от экономических потрясений. И если вы держите оба типа фондов в течение десятилетий, то кап weighted фонд в итоге принесет немного большую прибыль.

В любом случае, не ошибетесь с любым из этих фондов. Но если вы сейчас инвестируете, я бы порекомендовал хотя бы часть средств направить в равновесные фонды. Не важно, окажется ли прогноз Goldman точным или нет, я предпочитаю быть готовым к различным долгосрочным трендам рынка.

😊

Смотрите также

2025-10-16 16:32