Три акции с ростом дивидендов: стоит ли покупать?

Дивидендный рост — это как тихий шепот в космосе, который иногда оказывается громче, чем крики других. За долгие годы компании, регулярно повышающие дивиденды, часто превосходили бенчмарки, потому что рост выплат обычно связан с ростом прибыли. Или, как говорил Айзек Азимов, «всё, что живёт, должно питаться» — а акции, в свою очередь, должны платить.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Этот взгляд указывает на три ярких представителя: ритейл, здравоохранение и потребительские товары. Один из них сочетает небольшой доход с быстрыми повышениями, поддерживаемыми устойчивой моделью подписок. Другой предлагает стабильный доход, с новыми терапиями, которые, надеемся, приведут к чище прибыли. Третий — высокий доход сегодня, с надежными повышениями, подкрепленными сильной генерацией кэша. (Вселенная, как известно, любит драму, но даже она не может устоять перед ростом дивидендов.)

Вот почему эти три акции с ростом дивидендов заслуживают внимания прямо сейчас.

Машина подписок, тихо компаундирующая

Costco (COST) — это магазин складских помещений, где покупатели платят годовые взносы за доступ к товарам по низким ценам. В апреле 2025 года компания повысила квартальный дивиденд с $1.16 до $1.30 за акцию и продолжила многолетнюю традицию ежегодных повышений. Текущая доходность составляет всего 0.56%.

Компания сейчас управляет около 914 складов и продолжает расширяться. Повторные подписки обычно колеблются около 90% в основных рынках, что обеспечивает стабильный доход от взносов и трафик. Как только подписки и продажи компаундируются, дивиденд следует за ними. (Представьте, что вы платите за доступ к космосу, а потом обнаруживаете, что ваша подписка приносит дивиденды. Космос тоже имеет свои правила.)

Доля выплаты дивиденда составляет 27%, что оставляет пространство для более быстрого роста, когда прибыль растет. Даже так, акции Costco торгуются по высокому коэффициенту P/E в 50.3. Хотя это и является значительным премиумом, сильная генерация кэша, верная клиентская база и пятилетний темп роста дивидендов выше 13% помогают поддерживать оценку. (Иногда рынок кажется магазином, где всё дорого, но если вы знаете, что за дверью есть космос, то это того стоит.)

Лекарственный гигант, заменяющий блокбастер

AbbVie (ABBV) разрабатывает и продает лекарства, ориентированные на иммунологию, онкологию и неврологию. Компания выплачивает $1.64 за акцию ежеквартально, что составляет 2.85% годовой доходности по текущим ценам.

Доля выплаты дивиденда составляет 304%, что кажется пугающим, но такие высокие цифры обычны в фармацевтической индустрии. Ведь крупные фармацевтические компании тратят много на исследования и одноразовые статьи, которые снижают отчетную прибыль. (Иногда кажется, что фармацевты играют в игру, где все карты перевернуты, а вы — игрок, который не знает правил.)

Пятилетний темп роста дивидендов AbbVie составляет 7%, но ее коэффициент P/E достигает 112.6. Однако, если ожидается значительное улучшение прибыли в 2026 году и далее, оценка AbbVie должна стать более разумной в течение следующего года. (Иногда рынок похож на лотерею: вы покупаете билет, а потом ждете, пока кое-что не сработает.)

Двигатели роста на месте. Например, Skyrizi и Rinvoq — противовоспалительные препараты для аутоиммунных заболеваний, продажи которых растут, в то время как Humira, более старый биологический препарат, теряет доход из-за более дешевых биосовместимых аналогов после потери патента.

Кроме того, недавние приобретения Cerevel Therapeutics и ImmunoGen добавляют поздние этапы нейронауки и онкологии, создавая глубокую ценность для акционеров. Если прибыль восстановится, как ожидается, рост дивидендов AbbVie продолжится на более прочной основе. Действительно, компания является Dividend King, компанией, которая увеличила выплату дивиденда в течение 50 лет или более. (Иногда кажется, что акции — это как старые друзья: они могут не всегда быть популярными, но всегда держат слово.)

Высокодоходный табачный гигант

Altria (MO) производит и продает сигареты и другие табачные продукты в США, возглавляемые брендом Marlboro. Она выплачивает $1.06 за акцию ежеквартально, что составляет 6.4% годовой доходности, и повышала дивиденд 60 раз за 56 лет, став Dividend King.

Высокая доля выплаты дивиденда в 78.8% и низкий коэффициент P/E в 12.7 отражают сомнения инвесторов, связанные с падающими объемами сигарет и давлением на долю рынка Marlboro. Кроме того, продукт On! компании, ключевая область роста, значительно отстает от Zyn компании Philip Morris International на рынке. (Иногда кажется, что табачные компании ведут битву, где победа — это просто вопрос времени.)

Однако дивиденд кажется устойчивым, потому что Altria генерирует сильный денежный поток, который уверенно покрывает выплату. Для этого менеджмент повышает цены, чтобы компенсировать падение объемов сигарет, что поддерживает прибыль и оставляет место для стабильных повышений. Темп роста дивидендов Altria в 4% может казаться скромным, но он компаундируется на значительной начальной доходности в 6.4%. (Иногда даже скромный рост может привести к космическим результатам, если продолжать в том же духе.)

Таким образом, акции с ростом дивидендов — это как космический корабль, который иногда кажется неповоротливым, но в конечном итоге приводит к неожиданным горизонтам. 🚀

Смотрите также

2025-10-15 16:17