Почему акции The Trade Desk упали на 10,3% в сентябре

Акции The Trade Desk (TTD) испытали падение на 10,3% в сентябре, согласно данным S&P Global Market Intelligence. Эта тенденция волновала умы инвесторов, оставшихся в состоянии неопределенности после жестокого августа. Считая, что рост компании замедляется, и третий квартал, предвещавший не самые радужные прогнозы, оказался не понаслышке, сентябрь навёл дополнительный страх: на горизонте проступила тень нового соперника в лице влиятельной технологической компании, нацелившейся на рекламные ресурсы Netflix (NFLX).

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Все хотят поучаствовать в рекламе Netflix

The Trade Desk управляет платформой с обратной связью (DSP), позволяющей маркетологам приобретать цифровую рекламу на открытом интернет-пространстве. В сентябре интерес переключился на развивающийся рекламный бизнес Netflix, который заключил сделку с Amazon (AMZN), позволяющую маркетологам закупать рекламные места на стриминговом сервисе при помощи различных DSP (включая и, конечно же, The Trade Desk). Хотя новость сама по себе не была уничтожающей, она в очередной раз напомнила инвесторам о том, что амбиции Netflix в области рекламы станут магнитом для крепких отрядов платформ, готовых бороться за присвоение ещё одной доли растущего пирога. Справедливости ради, Microsoft, Alphabet и DSP Yahoo уже были вовлечены в сотрудничество с Netflix, оттесняя The Trade Desk в угол сложной конкурентной борьбы.

Эта весть потрясла рынок лишь несколько недель спустя после разочаровывающего отчета компании за август. The Trade Desk отчиталась о росте выручки на 19% и дала прогноз на следующий квартал всего в 14%. Эти параметры, отступающие от недавних успехов с 25% роста в первом квартале, становятся ещё более угадаемыми на фоне непростых сравнений, обостренных политическими расходами в аналогичных кварталах 2024 года.

На что обратить внимание

Несмотря на два непрерывно убывающих месяца, акции The Trade Desk продолжают торговаться по оценке, которая, возможно, является чересчур высокой. Соотношение цены к прибыли около 58 в момент написания подразумевает годы уверенного роста как в верхней, так и в нижней строчках, и продолжение захвата рынка в области программной рекламы, несмотря на крутую конкурентную среду.

Естественно, подобная премия может быть оправдана для лидера в своей категории с прочными показателями удержания клиентов и широкими возможностями, по мере того как рекламные средства смещаются к измеримым, автоматизированным каналам, и The Trade Desk действительно претендует на данный статус. Однако конкуренция со стороны гигантов, таких как Amazon, Microsoft и Alphabet, увеличивается в категориях розничной рекламы, связанного телевидения и программной рекламы, внося смятение в оптимистичный сценарий, увеличивая при этом риски для инвесторов.

Отчёт The Trade Desk за третий квартал, который, как правило, выходит в начале ноября, будет важным индикатором. Если результаты третьего квартала и прогнозы на четвёртый квартал покажут стабильный рост, чувство уверенности в акциях может возродиться. В противном случае, если конкуренция вокруг таких знаковых партнёров, как Netflix, ещё более усложнится в пользу rival платформ, опасения оправданы, и текущий мультипликатор может столкнуться с трудностями, возможно, даже пережив падение.

Таким образом, разумно будет подходить к акциям The Trade Desk с долей осторожности. Несмотря на то, что это замечательный бизнес, суровая конкурентная среда подразумевает, что будет целесообразно искать более привлекательную точку входа, которая более адекватно учтёт все сопутствующие риски.

🌅

Смотрите также

2025-10-02 19:06