6 Секторов: Выбор Инвестора

Год 2025 вновь оказался для индекса S&P 500 (^GSPC) годом, наполненным повторяющимися аккордами. С момента начала года индекс вырос на 13%, несмотря на то, что в предыдущие годы он уже набрал 24,2% и 23,3%. Кажется, что рынок движется вперёд, но с каждым шагом всё чаще возникает вопрос: не ушли ли мы слишком далеко?

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Некоторые инвесторы, возможно, задумываются, не слишком ли быстро и далеко ушли акции. Другие же уверены, что мы находимся в длительном подъёме, питаемом искусственным интеллектом. Всё это — субъективные размышления, но в них заключена правда, которую каждый может увидеть по-своему.

Вот шесть метрик, которые стоит учитывать перед тем, как вкладывать средства в акции S&P 500, находящиеся на исторических максимумах.

Сектора B2B процветают

По классификации Global Industry, каждая акция принадлежит определённому сектору, что помогает инвесторам понимать, что двигает рынком. Индекс S&P 500 вырос на 13%, но эти цифры — результат работы лишь нескольких секторов.

Технологии, составляющие 34% индекса, ведут себя особенно ярко. В их числе крупные компании, такие как Nvidia, Microsoft, Apple, Broadcom, Oracle (ORCL), а также более мелкие, но тоже значимые — Palantir Technologies, IBM, AMD. Их успех — как утренний свет, который освещает лишь часть рынка.

Почти половина сектора коммуникаций сосредоточена в Alphabet, Meta Platforms и Netflix. Их акции выросли на 27-36% за год. За три года Meta и Netflix увеличили свои позиции в 4,4 раза, Alphabet — на 153%. Но это, кажется, лишь отголоски прошлого.

Сектор промышленности процветает благодаря компаниям вроде Caterpillar, GE Vernova, GE Aerospace, RTX. Их успех связан с инвестициями в ИИ, восстановлением авиаперевозок и государственными расходами. Однако даже здесь чувствуется, что всё это — лишь тени, не способные осветить всю картину.

Многие процветающие секторы связаны с бизнесом между компаниями, но это не даёт полной картины экономики.

Компании, ориентированные на потребителя, страдают

Сектор досуга и развлечений, как правило, растёт в периоды экономического расцвета, но в этом году его нет среди победителей. То же самое касается сектора товаров повседневного спроса и здравоохранения. Эти сектора обычно слабее при высоком риске, но их проблемы говорят о том, что экономика потребителя отличается от промышленной.

Сектор досуга включает ритейл, рестораны, строительство, автопроизводителей и бытовую технику. Эти отрасли страдают от замедления потребительских расходов. Home Depot остановился из-за слабого рынка недвижимости и высоких процентных ставок. Ресторанные акции, такие как Chipotle Mexican Grill, падают, ведь потребители сокращают траты на необязательные вещи. Это влияет и на товары повседневного спроса.

Потребители ищут выгоду в товарах быта, что влияет на Procter & Gamble. Сдвиг в сторону здоровых напитков затрагивает Coca-Cola и PepsiCo. Даже Costco Wholesale, долгое время показывавшая хорошие результаты, снижается. Многие надёжные компании с дивидендами сейчас страдают, что говорит о глубоких проблемах в экономике.

Выбирайте акции осторожно

Глядя на показатели S&P 500, можно подумать, что всё хорошо. Но это не совсем так. Многие компании, зависящие от потребительских расходов, страдают как в плане прибыли, так и в плане роста акций. То есть, корпоративный сектор и обеспеченные потребители процветают, а остальной мир — нет.

Также есть основания думать, что средний класс США сокращается, что плохо для компаний, зависящих от объёмов продаж. Показатели, такие как рост цен, снижение доли собственности в домах и уменьшение доли дохода среднего класса, указывают на возможное долгосрочное снижение потребительских расходов.

Многие компании в технологиях, коммуникациях и промышленности стали дороже, но акции в секторах досуга, товаров повседневного спроса и здравоохранения торгуются с существенными скидками. Это не означает, что нужно продавать дорогие акции и покупать дешёвые. Суть в том, чтобы убедиться, что рост акций оправдан.

Например, Oracle имеет высокую оценку, но планирует запустить более 70 центров обработки данных. Компания заключает контракты с крупными хостинговыми компаниями, включая сделку с OpenAI. Если всё пройдёт успешно, её оценка может стать разумной. Но если контракты не сработают, акции могут резко падать. Инвесторы, рассматривающие Oracle, должны понимать, что долгосрочный рост уже учтён в цене.

Есть и другие компании, подобные Oracle — на пике своей деятельности, быстро растущие, полные потенциала, но дорогие. Инвесторам, ищущим акции с высоким ростом, придётся платить премию, поэтому важно выбирать только самые убедительные идеи.

И всё же, рынок продолжает своё движение, как будто ничего не произошло. Как в старой пьесе, где каждый герой играет свою роль, не зная, будет ли финал счастливым.

🌧️

Смотрите также

2025-10-02 03:17